中州期貨：乙二醇短期弱勢難改

疊加美國傳統(tǒng)原油消費旺季進入尾聲，國際油價承壓下行不過，歐佩克+最新公布的增產計劃顯示，10月僅增產13.7萬桶/日，且地緣政治風險上升，國際油價本周小幅上漲煤炭方面，動力煤供給端擾動減弱，疊加電煤消費旺季進入尾聲導致需求預期轉弱，賣方出貨意愿持續(xù)提升，坑口競拍流標現象明顯增加，市場交投活躍度下降，煤礦銷售壓力增加，價格承壓下行 供應方面，數據顯示，上周乙二醇綜合產能利用率為66.55%，環(huán)比下降0.9個百分點；石油一體化裝置產能利用率為66.92%，環(huán)比上升0.09個百分點；煤制乙二醇裝置產能利用率為65.96%，環(huán)比下降2.47個百分點。

市場播報

Mysteel：6月10日(17:30)進口市場動力煤價格行情

10日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行海外礦方因庫存壓力及中國、印度等國市場需求疲軟，持續(xù)下調報價；現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價44-44.5美元/噸，澳大利亞Q5500巴拿馬船FOB報價66-67美金噸，遠期現貨市場看空情緒仍較為濃厚國內終端電廠現以消耗庫存為主，新增采購需求僅以遠月小批量貨盤為主，當前采購迫切性較為低迷市場不確定性使貿易商并不敢于大規(guī)模采購，當前多以觀望為主預計短期內進口煤價格或穩(wěn)中偏弱運行，后續(xù)需關注外礦最新報價及天氣變化。

日評

中國建材與中國華電簽署戰(zhàn)略合作協議

3月21日，中國建材與中國華電在京簽訂戰(zhàn)略合作協議中國建材集團黨委書記、董事長，中國建材股份黨委書記、董事長周育先，中國華電董事長、黨組書記江毅出席活動并見證簽約中國建材集團黨委常委、副總經理王于猛，中國華電副總經理、黨組成員蔣方帥代表雙方簽署戰(zhàn)略合作協議 周育先對中國華電長期以來給予中國建材的大力支持表示感謝，介紹了集團最新產業(yè)發(fā)展情況他表示，近年來雙方在脫硫石膏、粉煤灰等固廢消納，風電葉片、動力煤供應等領域開展了緊密合作，基礎十分深厚。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

據氣象部門預測，隨著冷空氣的逐漸消退，氣溫會將再次轉為偏暖，預計后期氣溫對電廠日耗的支撐有限，市場耗煤淡季特征將逐漸顯現，終端大規(guī)模采購概率較小 截止2月14日，全國357家電廠樣本日耗307.6萬噸/天，環(huán)比降2.3萬噸/天，廠內存煤7116.4萬噸，環(huán)比降34.6萬噸，可用天數23.1天，環(huán)比增0.1天 【內蒙古】：內蒙古市場動力煤弱勢運行本周區(qū)域內國有大礦保持正常生產，多數民營煤礦已復工復產，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升；現階段下游庫存充足、需求疲軟，采購普遍壓價，疊加最新一期大集團外購價更新下調，市場悲觀情緒加重，洗煤廠、貿易商等多減少操作，煤礦出貨偏緩，坑口整體拉運較為冷清，部分煤礦隨之下調煤價，周累計跌幅10-30元/噸。

周評

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內動力煤市場運行情況

國內終端電廠年前已陸續(xù)采購至3月貨盤，在庫存緩慢消耗下，即期采購基本處于暫停狀態(tài)假期期間華南區(qū)域進口煤船只陸續(xù)到港，整體庫存呈現遞增據悉，2月3日印尼能源與礦產資源部部長表示為確保印尼在煤炭方面擁有更大的定價自主權，將考慮在全球煤炭交易中使用發(fā)布的國內動力煤標桿價（HBA）；據就現階段市場來說，印尼煤炭供需格局寬松，價格暫未有上漲動力，短期內較難轉換定價方式，后期需繼續(xù)關注市場最新動態(tài) 綜上，當前部分放假煤礦雖陸續(xù)恢復生產，但煤礦全面復工基本在元宵節(jié)過后，短期內市場供應及發(fā)運仍偏緊，而假期期間終端采購基本停滯，以消耗自身庫存為主，加之非電行業(yè)正月十五過后加快復產，短期內或有短暫集中采購需求，節(jié)后預計動力煤價格或維持堅挺。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場承壓運行 終端觀望情緒較濃

近日動力煤市場偏弱運行目前產地區(qū)域內完成年度生產任務的煤礦陸續(xù)停產檢修，疊加部分煤礦為避免累庫以銷定產，整體煤炭供應略有收緊昨日最新一期的大集團外購價保持不變，但在下游需求未有明顯好轉，各環(huán)節(jié)庫存高位的情況下，北港報價持續(xù)下跌，貿易商發(fā)運積極性偏低，坑口煤價依舊承壓運行后續(xù)市場仍需關注供需變化及港口去庫情況 需求方面，目前迎峰度冬完成半程，暫無長周期極寒天氣，假期也逐漸臨近，工業(yè)企業(yè)生產活躍度將逐漸下降，終端電廠會被動壘庫，短期內以消化現有庫存為主，暫時沒有大規(guī)模采購計劃，僅維持剛需采購，后續(xù)日耗超預期表現的概率較小；非電方面，煤炭市場偏寬松，價格下跌風險較大，非電企業(yè)普遍暫緩采購，維持剛需用量為主。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場整體暫穩(wěn) 終端庫存高位提升

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產地區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定當前北方強冷空氣來襲，民用需求有所好轉，昨日煤礦出現零星探漲現象，但最新一期的大集團站臺外購價更新下調，洗煤廠、貿易商等市場用戶多保持觀望態(tài)勢，坑口維持剛需拉運，煤價整體以穩(wěn)為主 需求方面，近期，隨天氣降溫逐漸進入用電傳統(tǒng)淡季，電廠在低消耗下維持剛需補庫，采購需求放緩，且在高庫存支撐下，短期內電廠補庫需求難有改善，后續(xù)冬儲預期仍在，終端電廠采購有望恢復；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)需求表現平平，采購以按需進行為主，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐。

煤焦熱點

Mysteel快訊：俄羅斯重新實施彈性煤炭出口措施

最新消息顯示，俄羅斯政府決定自3月1日起，重新實施具有彈性的煤炭出口措施，稅率范圍設定在4%-7%之間，具體實施稅率取決于本國貨幣的匯率按照去年公布的稅率細則來測算，當前1美元約等于91.2盧布，假定俄羅斯煤炭出口關稅為5.5%基準，俄羅斯動力煤Q5500CFR報價106美元/噸，進口成本約增加5.8美元俄煤出口關稅開始實施后，到岸價格與國內煤價持平，在利潤空間壓縮下，下游用戶采購積極性下降，進口將有減量趨勢，實際影響仍需觀察。

快訊

Mysteel：2023年1月至5月庫茲巴斯煤炭產量下降1.4%

周一發(fā)布的最新季度能源和資源報告顯示，至少到 2025 年，分別用于發(fā)電和煉鋼的動力煤和冶金煤運輸量都將穩(wěn)步增長報告稱，2023 年初非正式禁令取消后，中國對澳大利亞煤炭的進口也開始增加與此同時，隨著必和必拓集團有限公司和力拓集團提高西澳大利亞大型礦山的產量，鐵礦石（澳大利亞最大的出口收入來源）的出貨量預計將在未來三年穩(wěn)步增長 信息來源：Australia Ming 由于鋼材市場波動較大，澳洲遠期煉焦煤上漲趨勢較弱 近期受鋼材價格上漲帶動，澳大利亞煉焦煤價格小幅上漲。

日評

Mysteel：長夜漫漫的京津冀熱軋板卷市場 何時能迎來光明？

截至5月31日，唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均熱卷成本3746元/噸，與5月31日唐山地區(qū)熱卷價格3590元/噸相比，鋼廠平均虧損156元/噸 近期動力煤價格加速下跌，庫存已是歷史高位且還在繼續(xù)累庫，焦炭在成本下移背景下難有明顯起色截至5月26日Mysteel最新統(tǒng)計，調研247家鋼廠高爐開工率82.36%，維持高位水平，近期鋼廠復產意愿增強，鐵礦消費韌性仍強 二、京津冀地區(qū)熱軋板卷價格走勢方面 圖3 5月份京津冀地區(qū)熱軋板卷價格走勢 圖4 2022年-2023年京津冀地區(qū)熱軋板卷價格走勢 如圖所示，5月份京津冀地區(qū)主要城市整體價格走勢大致相同。

北京鋼聯聚焦

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 市場觀望情緒不減

在市場信心偏弱情況下，水泥、化工等非電行業(yè)需求仍不及預期，多維持低庫存運行，市場采購積極性明顯不足，主要交投仍以剛需為主 進口方面，進口煤市場看空情緒濃厚，投標價繼續(xù)走低；最新華南區(qū)域印尼Q3800投標價636-640元/噸，折FOB為73-74美金/噸短期受中國市場煤價走弱影響，進口低卡煤價或仍有下行壓力 綜上，10日動力煤市場偏弱運行，今日主產礦區(qū)煤價延續(xù)下調模式，供應量有所回升，銷售情況較為一般，在長協持續(xù)兌現、消耗持續(xù)回落的狀態(tài)下，電廠補庫壓力較小，對于市場煤采購積極性較弱，市場整體情緒觀望為主 。

盤點

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 市場交投情緒一般

四月初，江南降水量較常年同期偏多，水電也將有所表現，短期內終端需求釋放有限在市場信心偏弱情況下，水泥、化工等非電行業(yè)需求仍不及預期，多維持低庫存運行，市場采購積極性明顯不足，主要交投仍以剛需為主 進口方面，進口煤市場看空情緒濃厚，投標價繼續(xù)走低；最新華南區(qū)域印尼Q3800投標價636-640元/噸，折FOB為73-74美金/噸短期受中國市場煤價走弱影響，進口低卡煤價或仍有下行壓力 綜上，11日動力煤市場偏弱運行，今日主產礦區(qū)煤價延續(xù)下調模式，供應量有所回升，銷售情況較為一般，在長協持續(xù)兌現、消耗持續(xù)回落的狀態(tài)下，電廠補庫壓力較小，對于市場煤采購積極性較弱，市場整體情緒觀望為主 。

盤點

Mysteel周報：本周蘭炭價格穩(wěn)中偏強運行 下游開工持續(xù)下滑（4.3-4.7）

本周硅鐵市場弱勢運行，企業(yè)開工積極性下行，硅鐵庫存消化動力不足，需求未得到預期恢復，市場庫存壓力仍然偏大，需關注盤面和鋼招的最新情況電石市場生產企業(yè)虧損度逐漸加深，企業(yè)陸續(xù)出現停產或者降負荷的情況，供應收縮，隨著下游PVC檢修季的到來，電石需求端仍呈現疲軟態(tài)勢，市場整體仍呈現供大于求的局面 本周原料端動力煤市場弱穩(wěn)運行，整體價格依舊下行，調價幅度在10-30元/噸。

周評

Mysteel日評：3日動力煤市場持穩(wěn)運行

下游方面，終端電廠主要以消耗庫存為主，耗存水平均保持偏低位置，采購以長協拉運為主，市場煤交易冷清，據Mysteel統(tǒng)計，截止3日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1006.1萬噸，日耗49.13萬噸，可用天數20.5天 進口方面，3日國際市場動力煤偏弱運行近日國內電廠部分采購需求釋放，貿易商投標積極性較高，加之手中現貨較多，投標壓價嚴重；最新華南區(qū)域Q3800到岸含稅價649元/噸，折算離岸價約為79美金/噸。

日評

Mysteel盤點：動力煤市場暫穩(wěn)運行 港口市場較為冷清

節(jié)后在復工復產、氣溫仍偏低的環(huán)境下，工業(yè)用電及民用電需求將拉起補庫需求；非電終端化工企業(yè)開工負荷維持高位，原料煤庫存經近期消耗，近期補庫需求小幅釋放據Mysteel統(tǒng)計，截止1月3日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1006.1萬噸，日耗49.13萬噸，可用天數20.5天 進口方面，動力煤市場弱穩(wěn)運行近日國內電廠部分采購需求釋放，貿易商投標積極性較高，加之手中現貨較多，投標壓價嚴重；最新華南區(qū)域Q3800 到岸含稅價649元/噸，折算離岸價約為79美金/噸。

盤點

Mysteel：印尼再次發(fā)布煤炭出口禁令影響簡析

據最新消息稱，印尼29家煤炭出口商因未向國內水泥及化肥企業(yè)供應煤炭，而被禁止煤炭出口此次印尼再次出臺煤炭出口禁令或進一步加劇煤炭市場供需矛盾 國際市場煤炭價格高企，煤企出口意愿增強 海運煤炭市場天氣等異常因素影響，各國用煤需求激增，煤炭供需不平衡，導致煤炭價格快速上漲而根據印尼國內市場義務規(guī)定，煤炭生產商供應給國內企業(yè)的煤炭售價以6322大卡動力煤計算不高于70美元/噸，同等熱值下國際市場價格高約40-50美元/噸，煤炭生產商為獲取更高利潤，自然將更多煤炭出口至海外市場，從而減少對國內市場供應量。

煤焦熱點

Mysteel：關稅取消對中國煤炭進口影響解析

在中國動力煤進口國中，印尼占總量的73%，本身進口為零關稅，因此取消煤炭關稅對印尼動力煤進口量影響有限關稅調整前，俄羅斯進口動力煤關稅為6%，以俄羅斯Q5000動力煤以例，取消關稅影響成本下降約60元/噸，但由于目前俄羅斯煤炭到中國受制于運力和政治因素影響，暫時看影響有限 動力煤主要進口來源國進口關稅稅率 3月初以來，美元兌人民幣匯率從6.35左右波動上行，據最新數據，在岸人民幣兌美元跌破6.61關口，為2020年11月以來首次，日內跌逾400個基點。

煤焦熱點

Mysteel周報：國內動力煤市場一周評述（3.14-3.18）

現秦皇島港Q5500動力煤平倉價900元/噸，Q5000平倉價818元/噸 【進口】：受國內煤價持續(xù)下跌影響，下游用戶采購積極性轉弱，進口煤價支撐力不足，價格有所回落當前進口煤市場受歐美及印度市場需求增加，市場現貨資源有限，預計短期進口煤價下行空間有限據最新消息稱，印尼方面或將提高煤炭關稅以代替國內義務（DMO）政策，正式通知還需等待官方進一步說明 現印尼Q3800FOB價報76.5美元/噸。

周評

Mysteel盤點：進口煤炭市場偏強態(tài)勢

進口動力煤方面：據最新消息稱印尼18艘獲得離港許可的煤船已于上周五陸續(xù)離港，預計本周四將陸續(xù)到港，現印尼Q3800 FOB價報66美金/噸綜上，近期臨近春節(jié)假期及冬奧會影響，終端補庫需求釋放，帶動產地價格持續(xù)上漲，預計隨補庫需求的釋放，煤價堅挺，預計后市穩(wěn)中上行。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格持穩(wěn) 國產礦部分地區(qū)價格下跌

進口動力煤方面：據最新消息稱印尼18艘獲得離港許可的煤船已于上周五陸續(xù)離港，預計本周四將陸續(xù)到港，現印尼Q3800FOB價報66美金/噸臨近春節(jié)假期及冬奧會影響，終端補庫需求上升，帶動產地價格持續(xù)上漲，預計后市穩(wěn)中上行 【鐵合金】19日錳礦市場盤整為主，天津港澳塊報44.5元/噸度，南非半碳酸報34元/噸度，加蓬塊報40.5元/噸度；欽州港錳礦價格整體持穩(wěn)，澳系價揚，主流澳塊45.5元/噸度，南非半碳酸35.5元/噸度，加蓬塊42元/噸度。

盤點