Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運行 煤價上行驅(qū)動不足

產(chǎn)地方面，市場持穩(wěn)運行。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復，周內(nèi)產(chǎn)地多數(shù)煤礦銷售保持常態(tài)化，價格平穩(wěn)運行為主，僅有個別煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整煤價，周邊煤廠和貿(mào)易商仍持謹慎態(tài)度，囤貨意愿不強下游方面，進入七月份，多地進入高溫模式，居民端用電負荷有所提升，但由于工業(yè)用電支撐不足，且南方地區(qū)有明顯降雨，較常年同期偏多，疊加近期三峽水庫持續(xù)發(fā)力，水電繼續(xù)對火力發(fā)電形成擠壓，電廠日耗缺乏上行驅(qū)動，整體耗煤量小幅向下波動，庫存持續(xù)向上累加，處于同期高位水平，補庫空間極為有限。

周評

[甲醇]：7月1日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel：動力煤市場弱勢難改 產(chǎn)地煤價漲跌均有

需求端來看，近期南方地區(qū)強降雨天氣持續(xù)，推升水電出力，火電進一步受到擠壓，電廠日耗缺乏上行驅(qū)動，市場采購積極性低迷；而下游建材、化工等非電終端需求未有明顯改觀，基本維持按需買貨節(jié)奏近期動力煤港口庫存雖持續(xù)下降，但各環(huán)節(jié)庫存仍處于偏高水平，且下游煤耗尚未有明顯增量，市場整體供需繼續(xù)呈現(xiàn)偏寬格局，預計短期內(nèi)動力煤價格將弱勢維穩(wěn)運行

煤焦熱點

Mysteel月報：6月鎂市壓力不減 價格或多在底部弱勢運行

非電行業(yè)用煤方面，受房地產(chǎn)市場低迷影響，建材、鋼材等行業(yè)需求難有增長，化工用煤需求保持剛需，整體需求端增長乏力，動力煤市場供需格局寬松加劇，坑口和港口價格承壓弱勢震蕩運行進入6月，隨著用煤旺季需求回升預期逐步顯現(xiàn)，高溫天氣推動居民用電需求大幅增長，穩(wěn)經(jīng)濟政策逐步落地見效，以及外部貿(mào)易環(huán)境持續(xù)改善，工業(yè)用電需求有望逐步回升，電廠備煤需求也將隨之增加多重利好因素驅(qū)動下，下游儲備需求較5月將顯著增強，但在高庫存水平、清潔能源的替代作用以及產(chǎn)地不間斷供應(yīng)下，動力煤價格仍將受到一定壓制，預計整月價格將窄幅震蕩運行。

研究報告

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，個別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)量稍有收縮，本周煤炭價格重心整體未有明顯波動，多數(shù)煤礦拉運情況一般，僅有個別煤礦小幅調(diào)整煤價，幅度多在5-10元/噸下游方面，近期南方地區(qū)強降雨天氣持續(xù)，水電出力較好，火電進一步受到擠壓，短期內(nèi)居民制冷用電負荷增長受限，電廠日耗缺乏上行驅(qū)動，整體耗煤量環(huán)比下降，其中以華南及西南區(qū)域減少最為明顯，終端存煤繼續(xù)增加，增幅有所擴大。

周評

Mysteel月報：6月動力煤市場煤價或窄幅震蕩運行

非電行業(yè)用煤方面，受房地產(chǎn)市場低迷影響，建材、鋼材等行業(yè)需求難有增長，化工用煤需求保持剛需，整體需求端增長乏力，動力煤市場供需格局寬松加劇，坑口和港口價格承壓弱勢震蕩運行進入6月，隨著用煤旺季需求回升預期逐步顯現(xiàn)，高溫天氣推動居民用電需求大幅增長，穩(wěn)經(jīng)濟政策逐步落地見效，以及外部貿(mào)易環(huán)境持續(xù)改善，工業(yè)用電需求有望逐步回升，電廠備煤需求也將隨之增加多重利好因素驅(qū)動下，下游儲備需求較5月將顯著增強，但在高庫存水平、清潔能源的替代作用以及產(chǎn)地不間斷供應(yīng)下，動力煤價格仍將受到一定壓制，預計整月價格將窄幅震蕩運行。

月評

[甲醇]：6月10日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel：市場交投僵持 化工煤價止跌回升

進口煤仍缺乏性價比，部分主力的低卡進口動力煤仍處于倒掛狀態(tài)，因此部分進口需求仍在向內(nèi)貿(mào)市場轉(zhuǎn)移；需求端，大部分火電機組完成檢修，進入正常發(fā)電狀態(tài)，且隨著全國高溫天氣到來，居民制冷需求提升，電廠整體日耗有所增加，但隨著汛期來臨，水力等清潔能源發(fā)力，對火電產(chǎn)生替代效應(yīng)和擠壓作用，西南等地日耗出現(xiàn)小幅下滑電廠整體庫存仍維持在高位，且隨著在長協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)逐步向上累加整體來看，在“迎峰度夏”補庫驅(qū)動下，終端采購節(jié)奏有望加快，但社會庫存尚在高位；疊加清潔能源發(fā)力及經(jīng)濟處于恢復期等因素影響，需求大規(guī)模釋放概率不大，節(jié)前煤價漲幅有限，以穩(wěn)為主。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅(qū)動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足，需求難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，動力煤價格下行趨勢，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，美伊局勢有望出現(xiàn)緩和，且經(jīng)濟和需求疲軟現(xiàn)狀仍存，預計下周國際油價或有下跌空間動力煤市場來看，隨著迎峰度夏用煤高峰季來臨，電廠用煤需求提升，但由于前期庫存高，市場煤采購量或有限，預計短期市場煤價或仍承壓。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250509-0515）

中國與美國經(jīng)貿(mào)會談結(jié)果正式公布，市場對貿(mào)易爭端風險的擔憂減弱，且美國計劃補充戰(zhàn)略儲備，本周國際油價上漲明顯，油制PP利潤下滑動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅(qū)動，僅維持長協(xié)拉運。

利潤分析

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

電廠整體庫存仍維持在高位，且隨著在長協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)逐步向上累加后期，隨著氣溫逐步升高，在“迎峰度夏”補庫驅(qū)動下，終端采購節(jié)奏有望加快，且部分電廠有改善煤種結(jié)構(gòu)訴求，但在終端日耗未見顯著增長的背景下，仍缺乏大規(guī)模補庫動力據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，5月23日全國462家電廠樣本日耗煤341.6萬噸，環(huán)比增5.3萬噸，廠內(nèi)存煤總計8788.1萬噸，環(huán)比增210.1萬噸，可用天數(shù)25.7天，環(huán)比增0.2天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場動力煤弱勢運行。

周評

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利好提振 聚丙烯行情止跌反彈

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點聚焦

Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)疲軟 下游需求無明顯回升

總結(jié)其原因：一、供應(yīng)高位：進口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國內(nèi)煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉(zhuǎn)供應(yīng)寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅(qū)動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應(yīng)遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250425-0430）

市場擔憂OPEC+6月可能加大增產(chǎn)力度，且美國關(guān)稅政策依然帶來壓力，需求前景依然欠佳，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤有所修復動力煤市場來看，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉(zhuǎn)供應(yīng)寬松的局面；疊加電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅(qū)動，僅維持長協(xié)拉運，動力煤價格弱穩(wěn)運行，煤制PP利潤上漲。

利潤分析

Mysteel：5月6日(17:30)進口動力煤價格行情

6日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國際市場上主要煤種報價區(qū)間波動有限：印尼Q3800大船F(xiàn)OB報價穩(wěn)定在50美元/噸，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價圍繞70-71美元/噸，俄煤Q5500大船CFR報價則維持在73-74美元/噸盡管部分未達標煤種因海關(guān)檢測趨嚴被退運，但市場整體供過于求的格局使得價格浮動有限，節(jié)后煤價表現(xiàn)仍以弱穩(wěn)為主華南地區(qū)持續(xù)強降雨下水電發(fā)力顯著增強，直接擠占火電市場份額；在水電替代強化、庫存高位及非電需求疲軟共同驅(qū)動下短期內(nèi)電廠低價少量拿貨策略難以轉(zhuǎn)變。

日評

[五一專題]： 2025年P(guān)P市場五一節(jié)后預測

上旬，美國對全球多國加征“對等關(guān)稅”，導致全球經(jīng)濟和需求前景轉(zhuǎn)弱，市場擔憂貿(mào)易爭端風險加劇，疊加OPEC+5月計劃加大增產(chǎn)力度，國際油價大幅下跌下旬，市場擔憂OPEC+6月可能加大增產(chǎn)力度，且美國關(guān)稅政策依然帶來壓力，需求前景依然欠佳，國際油價下跌動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅(qū)動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，促使動力煤價格持續(xù)下行，煤制PP利潤上漲。

熱點聚焦

Mysteel：化工煤市場延續(xù)弱勢 工廠庫存控制仍處于偏低值

總結(jié)其原因：一、供應(yīng)高位：進口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國內(nèi)煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉(zhuǎn)供應(yīng)寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅(qū)動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應(yīng)遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：關(guān)稅問題搖擺不定 聚丙烯供需成本博弈不斷

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel盤點：11日動力煤市場暫穩(wěn)運行 北港壓價現(xiàn)象頻繁成交冷清

整體看進口動力煤市場呈現(xiàn)供過于求格局，價格暫穩(wěn)主要依賴成本支撐而非需求驅(qū)動，導致貿(mào)易商出價即便緊貼成本線，市場成交情況依舊較為冷清預計短期內(nèi)進口煤價仍將承壓運行，后續(xù)需關(guān)注匯率波動及天氣變化

盤點