楊辰瑞：供給增量預(yù)期明顯，噴吹煤價(jià)格重心有限下移

首先，他從2024年無(wú)煙噴吹煤價(jià)格重心下移切入闡述整體噴吹煤的環(huán)境變化，隨后通過(guò)噴吹煤消耗量計(jì)算、我國(guó)無(wú)煙煤產(chǎn)量及分布、我國(guó)進(jìn)口無(wú)煙煤數(shù)據(jù)、俄羅斯噴吹煤價(jià)格走勢(shì)的解讀總結(jié)了俄羅斯噴吹煤價(jià)格在國(guó)際環(huán)境、運(yùn)力、政策、價(jià)格端的影響；其次，他認(rèn)為動(dòng)力煤價(jià)格是噴吹煤的底部支撐、鋼廠利潤(rùn)水平?jīng)Q定噴吹煤價(jià)格上線、梳理了俄羅斯無(wú)煙煤的價(jià)格影響；最后，對(duì)噴吹煤的國(guó)內(nèi)國(guó)外供給、市場(chǎng)需求兩個(gè)角度進(jìn)行總結(jié)分析，并得出，2025年噴吹煤國(guó)內(nèi)與進(jìn)口供給增量預(yù)期明顯，需求端走弱，預(yù)計(jì)噴吹煤價(jià)格重心繼續(xù)下移，但底部仍有支撐，下跌幅度有限，價(jià)格波動(dòng)有所收窄的觀點(diǎn)。

會(huì)議報(bào)道

[隆眾聚焦]：區(qū)域性運(yùn)行差異 甲醇近弱遠(yuǎn)強(qiáng)結(jié)構(gòu)維持

綜述 上周預(yù)期回顧： 周內(nèi)甲醇市場(chǎng)區(qū)域化表現(xiàn)不一，內(nèi)地強(qiáng)于港口。

熱點(diǎn)聚焦

【華夏時(shí)報(bào)】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬(wàn)元，相關(guān)上市公司股價(jià)連漲3年，翻了近7倍

2021年開(kāi)始，煤炭企業(yè)利潤(rùn)大幅好轉(zhuǎn)晉能控股集團(tuán)旗下上市公司晉控煤業(yè)年報(bào)顯示，2021年公司凈利潤(rùn)為46.58億元，同比增長(zhǎng)431.88%，2022年凈利潤(rùn)有所下降，為30.44億元，不過(guò)仍然大幅好于2022年的8.76億元 2021年以來(lái)煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，主要是受到供需的影響一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，2021年以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格高原因是，受疫情影響，國(guó)外放水刺激消費(fèi)，導(dǎo)致外貿(mào)需求激增下，用電量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量沒(méi)有及時(shí)跟上，供需出現(xiàn)明顯缺口。

媒體報(bào)道

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)-煤焦神木站（動(dòng)力煤）圓滿落幕

水電發(fā)電累計(jì)同比弱于往期，但改善迅速，預(yù)計(jì)明年將是水電大年另外對(duì)煤制甲醇、煤制尿素產(chǎn)量及原料庫(kù)存進(jìn)行了分析最后從印度電廠需求，房地產(chǎn)政策，國(guó)外局勢(shì)，天氣變化等因素對(duì)動(dòng)力煤2024年做出展望 主題演講結(jié)束后，是對(duì)上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部產(chǎn)品和價(jià)格體系的介紹，上海鋼聯(lián)龐大專業(yè)的信息采集團(tuán)隊(duì)以及嚴(yán)謹(jǐn)完善的組織架構(gòu)為Mysteel價(jià)格及指數(shù)編制提供由內(nèi)到外，從數(shù)據(jù)采集、計(jì)算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質(zhì)量保障，目前基準(zhǔn)價(jià)格已經(jīng)被業(yè)界廣泛應(yīng)用。

煤焦

Mysteel參考丨2023年全國(guó)熟料價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

3. 2023年熟料價(jià)格或有所上行 2023年開(kāi)年，動(dòng)力煤價(jià)格受宏觀調(diào)控持續(xù)下行，熟料成本逐步下降但水泥行業(yè)在“能耗雙控”相關(guān)政策背景下，部分地區(qū)窯線停窯天數(shù)增加，熟料產(chǎn)量減少，供應(yīng)或持續(xù)減少此外，由于國(guó)際海運(yùn)費(fèi)用高位運(yùn)行，且國(guó)外熟料成本居高不下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求較往年有所下行，外來(lái)熟料進(jìn)入量有所減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)緩和。

Mysteel參考

本周（2月10日-2月17日）有色金屬普遍下跌

本周有色金屬價(jià)格普遍下跌本周銅價(jià)受?chē)?guó)內(nèi)宏觀利好和預(yù)期的影響而走強(qiáng)，但國(guó)外加息預(yù)期和下游受換月影響的需求使得銅價(jià)上漲受限鋁方面，周內(nèi)云南減產(chǎn)傳言遲遲未能落地，成本端動(dòng)力煤跌幅擴(kuò)大，鋁價(jià)補(bǔ)貼周六云南電解鋁企業(yè)借到限負(fù)荷通知，要求27日?qǐng)?zhí)行完成，預(yù)計(jì)帶動(dòng)年度供需過(guò)剩幅度大幅收窄本周鉛煉企交割貨集中到庫(kù)，庫(kù)存大增，為2022年8月以來(lái)社會(huì)庫(kù)存最高點(diǎn)，導(dǎo)致鉛價(jià)走弱本周鋅的產(chǎn)量和社會(huì)庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)，鋅價(jià)走弱，而鋅合金和鍍鋅的產(chǎn)量和開(kāi)工率繼續(xù)恢復(fù)，限制了鋅價(jià)的下跌幅度。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel：世界第五大煤炭出口國(guó)——南非概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 南非動(dòng)力煤多數(shù)流向亞洲市場(chǎng)，少量出口至歐洲；其中出口至印度數(shù)量最多，全年出口總量為2500萬(wàn)噸，約占南非動(dòng)力煤出口總量的40.5%；印度雖是產(chǎn)煤大國(guó)，但煤炭產(chǎn)量仍滿足不了國(guó)內(nèi)企業(yè)用煤需求，每年需從國(guó)外大量進(jìn)口煤炭，南非煤的高熱值及地理位置的優(yōu)勢(shì)，自然就成為印度煤炭的重要來(lái)源。

煤焦熱點(diǎn)

海通期貨：內(nèi)憂外患下的動(dòng)力煤市場(chǎng)

特別是歐洲部分國(guó)家由于對(duì)俄羅斯的制裁導(dǎo)致油氣能源的不足，加大了發(fā)電機(jī)組的開(kāi)啟，導(dǎo)致國(guó)際煤炭需求高漲，價(jià)格走高，近期與國(guó)內(nèi)煤價(jià)發(fā)生了倒掛這也使國(guó)內(nèi)買(mǎi)家對(duì)于國(guó)外的高價(jià)煤進(jìn)口意愿較低近期，4月3日印尼齋月也會(huì)導(dǎo)致印尼煤炭產(chǎn)量回落，對(duì)進(jìn)口量造成影響那么，想要補(bǔ)足供給，內(nèi)產(chǎn)的需進(jìn)一步增加，然而進(jìn)一步增產(chǎn)仍然需要時(shí)間 五、后市展望從近期 基本面而言，近期動(dòng)力煤處于外憂（俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)）內(nèi)患（疫情高發(fā)）的環(huán)境中，政策壓力、需求弱于季節(jié)性、庫(kù)存在安全范圍以及進(jìn)口量的不足，這4點(diǎn)是近期基本面最需要觀察的因素。

爐料

Mysteel:鉻礦商和鉻鐵冶煉廠對(duì)擬議的礦石出口稅存在分歧

在不失去出口市場(chǎng)份額的情況下，南非沒(méi)有足夠的市場(chǎng)來(lái)提高鉻礦價(jià)格ChromeSA強(qiáng)調(diào)，中國(guó)可能會(huì)起草針對(duì)南非的貿(mào)易政策，或直接從其他國(guó)家進(jìn)口鉻礦，這意味著投資其他國(guó)家的礦業(yè)部門(mén) 國(guó)外某分析機(jī)構(gòu)也表現(xiàn)出對(duì)鉻出口稅的擔(dān)憂，稱該稅可能侵蝕南非傳統(tǒng)鉻鐵礦礦商的全球市場(chǎng)份額，降低全球競(jìng)爭(zhēng)力出口稅可能會(huì)將南非傳統(tǒng)礦石推向成本曲線的高端，且高于土耳其或津巴布韋的平均成本機(jī)構(gòu)補(bǔ)充稱，中國(guó)不太可能降低本國(guó)的冶煉廠產(chǎn)量，2020年底對(duì)澳大利亞冶金和動(dòng)力煤的禁令表明，中國(guó)有能力利用大宗商品貿(mào)易保護(hù)自己的利益。

產(chǎn)業(yè)資訊

2月19日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，節(jié)中放假天數(shù)少多就地過(guò)年，且天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格繼續(xù)下跌，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)39美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月18日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格繼續(xù)下跌，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)39美元/噸，澳洲Q5500 FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月10日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月9日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月9日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元 進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500 FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月8日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月7日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌勢(shì)較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)40美元/噸較上一工作日跌2，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸跌1，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月5日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌勢(shì)較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)42美元/噸較上一工作日跌1，澳洲Q5500 FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月4日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元 進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌勢(shì)較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)42美元/噸較上一工作日跌1，澳洲Q5500 FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月4日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌勢(shì)較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)42美元/噸較上一工作日跌1，澳洲Q5500FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

2月3日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口無(wú)煙噴吹煤方面：市場(chǎng)主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤(pán)，價(jià)格方面國(guó)外礦山船期少，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行價(jià)差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無(wú)煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR121-123美元 進(jìn)口動(dòng)力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，印尼煤礦紛紛宣布不可抗力，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價(jià)格跌勢(shì)較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)45美元/噸較上一工作日跌2，澳洲Q5500 FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)