弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力緩解，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，當(dāng)前內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，下游采購積極性有所提升，煤價暫穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，臨近供暖季，下游電廠采購積極性提升，但市場煤發(fā)運(yùn)較少，主要以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，煤價整體平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實(shí)施，全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，且隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力緩解，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤礦以保供長協(xié)為主，下游采購積極性有所提升，內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，銷售情況較好 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，煤價整體偏弱運(yùn)行，市場煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，未來冬季氣溫的下滑，需求將會出現(xiàn)季節(jié)性回升，隨著全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤和港口煤炭場存的水平還將進(jìn)一步提升，后期有望維持供需兩旺格局。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需壓力逐步緩解，動力煤盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤礦以保供長協(xié)為主，下游采購積極性有所提升 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，煤價整體偏弱運(yùn)行，市場煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著冬季氣溫的下滑，需求將會出現(xiàn)季節(jié)性回升，發(fā)改委表示隨著全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤和港口煤炭場存的水平還將進(jìn)一步提升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力逐步緩解，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，部分煤礦庫存壓力較大，下游客戶觀望情緒較濃 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，市場情緒有所回暖，庫存逐步累積，在限價政策下，壓價明顯，交易僵持，市場煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著冬季氣溫的下滑，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力逐步緩解，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，寒潮后產(chǎn)量快速恢復(fù)，最高日產(chǎn)量達(dá)1205萬噸，創(chuàng)下歷史新高 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，市場情緒有所回暖，庫存逐步累積，但在限價政策下，壓價明顯，交易僵持，市場煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著冬季氣溫的下滑，有望維持供需兩旺格局。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需壓力逐步緩解，動力煤盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供措施持續(xù)推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，寒潮后產(chǎn)量快速恢復(fù)，10日煤炭日產(chǎn)量達(dá)1205萬噸，創(chuàng)下歷史新高 港口方面，11日北港存煤2400萬噸，較月初提升超400萬噸，其中秦港存煤565萬噸，較月初增加60萬噸當(dāng)前市場情緒有所好轉(zhuǎn)，詢貨增加，但壓價明顯，交易僵持，市場煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1080元/噸 下游方面，10日，全國電廠供煤再次超過800萬噸，達(dá)到814.3萬噸，供煤大于耗煤超過200萬噸，達(dá)到204.3萬噸，電廠存煤達(dá)到1.23億噸，可用天數(shù)超過21天。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月29日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價898（+3）；朔州5000報(bào)價770（-）；榆林6200報(bào)價937（+10）；榆林5800報(bào)價920（+19）；鄂爾多斯報(bào)價5500報(bào)價852（+3）；鄂爾多斯5000報(bào)價738（+1）部分在產(chǎn)煤礦供應(yīng)緊張，拉煤車較多，價格持續(xù)走高 【供給】截至7月21日監(jiān)測“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率較上期下降0.32%，其中山西地區(qū)開工率較上期增加0.25%；陜西地區(qū)開工率較上期下降6.46%，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率較上期增加3.72%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月28日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價895（+5）；朔州5000報(bào)價770（-）；榆林6200報(bào)價927（+7）；榆林5800報(bào)價901（+1）；鄂爾多斯報(bào)價5500報(bào)價849（+6）；鄂爾多斯5000報(bào)價737（+5）坑口價格強(qiáng)勢，發(fā)運(yùn)成本高企，港口市場低價貨盤難詢而受到臺風(fēng)影響下游日耗降低，采購節(jié)奏有所減緩，煤價上漲動力稍顯不足。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月27日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價890（+11）；朔州5000報(bào)價770（+10）；榆林6200報(bào)價920（+4）；榆林5800報(bào)價900（+10）；鄂爾多斯報(bào)價5500報(bào)價843（+2）；鄂爾多斯5000報(bào)價732（+1）部分電廠采購價格上調(diào)，拉煤車排隊(duì)情況不減對煤價支撐較強(qiáng)，目前部分煤礦價格已漲至歷史高位，且短期無下行壓力。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月26日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價879（+17）；朔州5000報(bào)價760（+10）；榆林6200報(bào)價916（+16）；榆林5800報(bào)價890（+15）；鄂爾多斯報(bào)價5500報(bào)價841（+6）；鄂爾多斯5000報(bào)價731（+6）產(chǎn)地煤價穩(wěn)步上漲，港口庫存有所回升，市場報(bào)價走勢偏強(qiáng)下游采取低庫存策略，但在高日耗情況下用煤缺口較大，只能被動接受高價。

機(jī)構(gòu)

動力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

該負(fù)責(zé)人表示，通過長期參與動力煤期貨，瑞茂通深刻認(rèn)識到，期貨是能夠切實(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的有效工具，是現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展的“穩(wěn)定器”，在幫助企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、穩(wěn)定并平滑企業(yè)經(jīng)營利潤方面作用顯著 談及參與期貨市場的體會，該負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)應(yīng)把期貨業(yè)務(wù)部門作為重要戰(zhàn)略部門運(yùn)作，如需參與交割時，決策層要統(tǒng)一調(diào)動安排，現(xiàn)貨部門積極配合并主動了解具體交割要求，充分配合期貨部門運(yùn)作。

爐料

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報(bào)道

[甲醇日評]： 盤面繼續(xù)拉漲 區(qū)域內(nèi)企業(yè)表現(xiàn)分化（20250616）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點(diǎn)評

Mysteel早讀：三大央企開展穩(wěn)市操作?，黑色期貨夜盤飄紅

◎ 鄭商所：將動力煤期貨2604合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10% 14:45 法國2月貿(mào)易帳 熱門活動都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——無煙煤晉城站圓滿落幕

2025年2月21日（星期五），由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司和山西天地王坡運(yùn)銷有限公司主辦的“Mysteel2025新春團(tuán)拜會-無煙煤晉城站”，在山西省晉城市山西天地王坡運(yùn)銷有限公司召開我們誠摯感謝各位領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)會議！ 2月21日下午14:30，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無煙煤分析師武文媛宣布大會正式開始，同時感謝了主辦單位山西天地王坡運(yùn)銷有限公司 會議分別由晉城市煤炭工業(yè)協(xié)會會長李張軍、山西天地王坡運(yùn)銷有限公司執(zhí)行董事姚建華、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經(jīng)理雷萬青為會議致辭，之后分別由國投期貨有限公司黑色金屬首席分析師曹穎，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師韓雅娟，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無煙煤分析師田康先后發(fā)表了主題演講，會議齊聚了煤礦、鋼廠、貿(mào)易等企業(yè)的代表嘉賓，大家共同探討當(dāng)前煤價市場行情，細(xì)致解讀煤焦供需數(shù)據(jù)，展望未來煤焦市場發(fā)展前景。

會議報(bào)道

Mysteel：2月14日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

14日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行近日沿海電廠釋放少量遠(yuǎn)期貨盤采購需求，以采購3月中旬遠(yuǎn)期貨盤為主，現(xiàn)華東地區(qū)電廠Q3800最低投標(biāo)價為448元/噸因年后終端庫存高企，電廠采購態(tài)度依舊相對謹(jǐn)慎，拿貨量相較此前較為保守，加之海外礦方挺價情緒強(qiáng)烈，貿(mào)易商與上游報(bào)還盤存有一定價差現(xiàn)倒掛難題未解下對即期貨盤采購興趣較為低迷，市場悲觀情緒不減，短期內(nèi)預(yù)計(jì)進(jìn)口煤價持續(xù)承壓運(yùn)行 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報(bào)500元/噸，Q4500報(bào)660元/噸，澳煤Q5500報(bào)780元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報(bào)810元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel月報(bào)：2月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價或多趨于平穩(wěn)

春節(jié)期間全國大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預(yù)期增加，加快終端庫存消耗，若冷空氣強(qiáng)度及持續(xù)時間出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，或帶動節(jié)后終端采購需求有所釋放但部分非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度相對上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進(jìn)不足，2月動力煤市場供需仍偏寬松，預(yù)計(jì)中上旬煤價以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過后煤價將有回落預(yù)期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關(guān)注煤礦開工及終端存耗變化 六、2月金屬鎂市場展望 進(jìn)入2月金屬鎂市場整體運(yùn)行趨勢仍會趨向于平穩(wěn)運(yùn)行，首先原料價格基本維持平穩(wěn)，在此情況成本支撐較足，且隨著價格長時間的在底部運(yùn)行下，廠家虧損情況不一，讓價心態(tài)明顯縮減，同時隨著前期市場收儲作用下，鎂廠的庫存壓力得到緩解，且目前來看，收儲事宜仍在持續(xù)，在此情況下，廠家議價的空間較小，但2月來說，市場剛度過春節(jié)假期，雖企業(yè)已開始陸續(xù)復(fù)工，但下游加工企業(yè)復(fù)工時間稍晚，因此短期市場對于鎂錠的需求量，或無法得到明顯的提升，且部分企業(yè)節(jié)前備貨以及節(jié)前的期貨訂單需要一定時間的消耗，因此市場的主旋律或?qū)⑷允怯^望情緒主導(dǎo)，綜上所述預(yù)計(jì)，2月金屬鎂市場多將維持平穩(wěn)運(yùn)行趨勢。

研究報(bào)告

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行近期外方因假期結(jié)束，國際市場上貨盤流通數(shù)量稍有增多，近期國內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價表現(xiàn)堅(jiān)挺，相比之下低卡進(jìn)口煤價格始終處低位徘徊近日多家電廠幾輪招標(biāo)采購過后印尼Q3800巴拿馬船拿貨價格穩(wěn)定在459-464元/噸區(qū)間，性價比優(yōu)勢凸顯下終端拿貨數(shù)量顯著增多即期貨盤采購中雖當(dāng)前市場參與者對后市煤價仍有一定預(yù)期，然受制于人民幣兌美金持續(xù)弱勢表現(xiàn)，倒掛問題難解；當(dāng)前貿(mào)易商仍多以謹(jǐn)慎觀望為主，整體市場成交較為冷清，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口市場或?qū)簳r持穩(wěn)。

周評

【華夏時報(bào)】煤價旺季難旺！今年每噸跌148元，動力煤失守800元大關(guān)

據(jù)了解，CCI5500大卡的指數(shù)，今年以來累計(jì)跌了148元/噸究竟什么原因造成的？ “主要是由于供應(yīng)好疊加需求差所導(dǎo)致的”一德期貨動力煤分析師曾翔表示曾翔告訴記者，11月無論進(jìn)口量還是國內(nèi)產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，使得整體社會庫存快速增長至絕對高位，12月雖有所回落，但也在高位水平而火力發(fā)電同比僅增長1.9%，12月從高頻數(shù)據(jù)上看，表現(xiàn)也不佳，僅在去年同期水平附近 在張雯雯看來，12月以來，市場持續(xù)受到終端日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤價持續(xù)下跌。

媒體報(bào)道

Mysteel：12月5日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

5日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行國際市場方面，印尼貿(mào)易商手中所持貨盤較多，為推動出貨速度報(bào)價有所松動，當(dāng)前Q3800巴拿馬FOB主流報(bào)價54美金/噸，僅少量低價成交；澳洲裝港速度有所放緩，但因中印兩國的需求依然不溫不火，故而高卡煤價格也有下調(diào)，現(xiàn)Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價88美金/噸；俄羅斯方面，在天氣因素影響下運(yùn)力受限，到港貨量有所減少，同時部分礦方對后市預(yù)期仍存，故而挺價情緒較濃國內(nèi)電廠招投標(biāo)來看，目前電廠日耗壓力不大，對于采購遠(yuǎn)期貨盤僅保持低價拿貨，今日華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價為486元/噸，根據(jù)當(dāng)前匯率及海運(yùn)費(fèi)折算，進(jìn)口貿(mào)易商成本倒掛問題仍未緩解。

日評