Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，個(gè)別煤礦因倒面、檢修完成月度生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)、減產(chǎn)，整體市場(chǎng)煤供應(yīng)小幅收縮，近期市場(chǎng)情緒明顯升溫，周內(nèi)產(chǎn)地漲價(jià)煤礦數(shù)量陸續(xù)增多下游方面，近期仍處于迎峰度夏傳統(tǒng)能耗旺季，多地高溫持續(xù)，在居民端制冷用電需求的帶動(dòng)下，電廠日耗處于季節(jié)性高位，持續(xù)向上波動(dòng)，庫(kù)存維持去化趨勢(shì)，部分地方電廠存在補(bǔ)庫(kù)及優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)的需求，采購(gòu)節(jié)奏稍有加快未來(lái)十天華東華南東北等地多降雨，黃淮江漢四川盆地東部等地多高溫天氣。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250725-0731）

市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅憂慮緩和，且美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季仍在，疊加美國(guó)對(duì)俄制裁可能引發(fā)新的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，將給予油價(jià)利好支撐動(dòng)力煤來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，當(dāng)前下游庫(kù)存高位，煤價(jià)的持續(xù)性漲價(jià)缺乏實(shí)際支撐，后續(xù)需關(guān)注天氣變化及市場(chǎng)供需關(guān)系丙烯方面，下游裝置檢修，疊加供應(yīng)端新產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)對(duì)于丙烯消化能力有限，市場(chǎng)供需依舊博弈，價(jià)格缺乏上行動(dòng)力預(yù)計(jì)丙烯價(jià)格弱勢(shì)盤整因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制抗沖共聚PP利潤(rùn)下降，外采丙烯制抗沖共聚PP利潤(rùn)、煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)回升。

利潤(rùn)

Mysteel：五月下旬港口動(dòng)力煤需求不濟(jì) 市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行

五月下旬北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，5月20日至23日港口報(bào)價(jià)持續(xù)上漲天氣漸熱，用煤旺季即將到來(lái)，部分煤礦接連漲價(jià)，發(fā)運(yùn)成本較高，市場(chǎng)挺價(jià)氛圍濃厚，北港5000大卡報(bào)價(jià)快速上漲15元/噸至785元/噸但下游對(duì)高價(jià)接貨意愿低，且電廠庫(kù)存充足，截止23日環(huán)渤海庫(kù)存總量2416.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)120萬(wàn)噸 5月27至31日，北港市場(chǎng)報(bào)價(jià)緩慢下降5元/噸后僵持，截止31日北港5000大卡價(jià)格約780元/噸。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期噴吹煤窄幅震蕩運(yùn)行

Mysteel進(jìn)口噴吹煤訊：3日俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)150美元/噸回顧5月份，俄羅斯噴吹煤價(jià)格整體呈上漲趨勢(shì)，5月份指數(shù)上漲10美元/噸左右，中旬下跌壓力凸顯，但仍不改上漲態(tài)勢(shì) 5月份俄羅斯鐵路開啟常規(guī)化檢修，遠(yuǎn)東鐵路運(yùn)力受限，往中國(guó)發(fā)運(yùn)數(shù)量減少，6月將延續(xù)供給弱勢(shì)，目前進(jìn)口供給同比仍有缺口，國(guó)內(nèi)安全檢查供應(yīng)仍相對(duì)偏緊，且國(guó)家政策利好提振，市場(chǎng)信心較好，漲價(jià)情緒高漲隨著6月份到來(lái)，利好政策情緒推動(dòng)消耗殆盡，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格推動(dòng)仍需時(shí)間觀察，鋼材傳統(tǒng)淡季到來(lái)，黑色期盤走弱，市場(chǎng)信心出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但噴吹煤出現(xiàn)與市場(chǎng)相反的走向，源于噴吹煤供應(yīng)整體依舊偏緊，大礦月初統(tǒng)一上調(diào)，供給缺口以及動(dòng)力煤傳統(tǒng)旺季到來(lái)，對(duì)噴吹煤價(jià)格有所支撐，但成材持續(xù)走弱的情況下，噴吹煤繼續(xù)漲價(jià)受阻，下跌空間有限，預(yù)計(jì)6月份噴吹煤市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

強(qiáng)寒潮提振供熱需求，煤炭有望迎來(lái)漲價(jià)窗口期

民生證券表示，當(dāng)前動(dòng)力煤與焦煤價(jià)格震蕩走勢(shì)預(yù)計(jì)持續(xù)，但在春節(jié)后的旺季均有望迎來(lái)漲價(jià)窗口期2022年板塊上漲由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，2023年則由估值驅(qū)動(dòng)，2024年板塊有望迎來(lái)戴維斯雙擊，板塊或具備整體性投資機(jī)會(huì) 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中： 陜西能源是以電力和煤炭生產(chǎn)為主業(yè)的大型能源類企業(yè)，控股的煤電總裝機(jī)容量為1,118萬(wàn)千瓦，下屬煤礦擁有煤炭保有資源量合計(jì)約41.64億噸，核定煤炭產(chǎn)能為3,000萬(wàn)噸/年。

爐料

百年建筑：錯(cuò)峰生產(chǎn)，產(chǎn)能受限，陜北水泥上漲50元

據(jù)陜西某水泥生產(chǎn)廠商反饋：本輪漲價(jià)由山西地區(qū)主流水泥品牌推漲，因8月份錯(cuò)峰停窯，部分廠家?guī)齑嬉姷?，?duì)水泥漲價(jià)有支撐，馬上旺季來(lái)臨，往年此時(shí)水泥價(jià)格也是同樣上漲的，因此本輪漲價(jià)也在意料之中 陜西某水泥貿(mào)易商同樣反饋：由于動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位，水泥生產(chǎn)成本較高，水泥廠經(jīng)營(yíng)銷售情況上半年都不佳，部分企業(yè)水泥價(jià)格不斷觸底后已出現(xiàn)虧損。

日評(píng)

量?jī)r(jià)齊升，煤炭行業(yè)景氣度高

國(guó)家發(fā)改委8月30日發(fā)文，要求對(duì)內(nèi)蒙古地區(qū)實(shí)行產(chǎn)能置換承諾礦井及保供煤礦存在的漲價(jià)行為進(jìn)行核查整治展望后市，安信證券認(rèn)為，近期有關(guān)煤炭的多項(xiàng)增產(chǎn)保供陸續(xù)發(fā)布，下半年煤價(jià)有望保持穩(wěn)定，利好火電企業(yè) 華西證券指出，在需求旺盛和全產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存低位的情況下，短期動(dòng)力煤價(jià)格仍將處于高位在未來(lái)煤礦增產(chǎn)預(yù)期下，預(yù)計(jì)旺季電廠放緩采購(gòu)節(jié)奏，轉(zhuǎn)至后續(xù)的淡季補(bǔ)庫(kù)開源證券指出，總體看下半年煤炭行業(yè)高景氣度不改。

爐料

邯鄲混凝土：原料價(jià)格上漲 價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

邯鄲訊：近日河北邯鄲地區(qū)混凝土價(jià)格暫無(wú)變動(dòng)，現(xiàn)主流品牌C30混凝土價(jià)格為410元/方 據(jù)百年建筑網(wǎng)了解，近期河北邯鄲地區(qū)房產(chǎn)項(xiàng)目較少，混凝土市場(chǎng)需求不濟(jì)另外，動(dòng)力煤、水泥和砂石等原材料價(jià)格均有上漲，混凝土生產(chǎn)的成本增加，施工旺季即將到來(lái)，預(yù)計(jì)在8月底混凝土價(jià)格有漲價(jià)的趨勢(shì) 綜上所述，邯鄲地區(qū)混凝土價(jià)格暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)后期混凝土價(jià)格有上漲趨勢(shì) 猜你喜歡 河北省礦渣粉價(jià)格詳情》 。

日評(píng)

中州期貨：目前焦煤供需緊張格局邊際好轉(zhuǎn)

主要在于供給端增加，一方面產(chǎn)地前期停產(chǎn)煤礦逐步恢復(fù)，另一方面蒙煤近期逐步恢復(fù)通關(guān)但整體看，雖供給端邊際好轉(zhuǎn)，但需求持續(xù)旺盛，焦煤持續(xù)去化，價(jià)格或仍有上漲可能，主要在于一方面供給端雖邊際好轉(zhuǎn)但增量有限，產(chǎn)地煤礦多為原有停產(chǎn)煤礦復(fù)工而并非新增產(chǎn)能產(chǎn)量，國(guó)家保供多為動(dòng)力煤，且蒙煤通關(guān)車輛雖逐步恢復(fù)，但疫情反復(fù)，通關(guān)持續(xù)性存疑；另一方面需求持續(xù)旺盛，下游部分焦企仍存在由于原料緊張而限產(chǎn)的情況，目前處于焦炭?jī)r(jià)格漲價(jià)周期，焦企生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)，采購(gòu)原料煤較為積極，且焦企需面臨冬季補(bǔ)庫(kù)情況，生產(chǎn)旺季疊加冬季補(bǔ)庫(kù)需求，在社會(huì)原料煤原本就處于低庫(kù)存情況下，雖煉焦煤供給端邊際好轉(zhuǎn)，但供需格局仍較為緊張，從全年煤焦供需平衡表看出，今年煉焦煤持續(xù)去庫(kù)，價(jià)格重心或繼續(xù)抬升，建議回調(diào)買入焦煤，需重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)、下游鋼焦企業(yè)采購(gòu)情況。

周報(bào)回顧

【明睿資本】焦炭不宜過分悲觀

對(duì)于近期數(shù)據(jù)增量，來(lái)自配煤（氣煤也是動(dòng)力煤）產(chǎn)出增加，洗煤廠年前出貨（隱性庫(kù)存轉(zhuǎn)換顯性庫(kù)存）因素，而并非主焦煤整體澳洲停止進(jìn)口后，蒙煤進(jìn)口量不足以彌補(bǔ)澳洲焦煤在沿海需求缺口，短期內(nèi)美國(guó).加拿大.哥倫比亞.俄羅斯焦煤進(jìn)口量也無(wú)法彌補(bǔ)澳洲進(jìn)口量，沿海鋼廠會(huì)增加購(gòu)買山西主焦煤需求庫(kù)存結(jié)構(gòu)方面，春節(jié)前焦化和鋼廠補(bǔ)庫(kù)完成，節(jié)后會(huì)存在階段性看穩(wěn)，跟焦炭同理，隨著材旺季來(lái)臨，整體需求上升，焦煤進(jìn)入下一輪漲價(jià)周期通道。

焦炭

港口詢貨客戶增多 中旬煤價(jià)有望上漲

雖然電廠日耗有所下降，但考慮到后期電廠庫(kù)存下降后的補(bǔ)庫(kù)和工業(yè)用電即將進(jìn)入旺季，動(dòng)力煤需求仍有支撐，華東、華南地區(qū)電廠派船拉運(yùn)積極性猶在截止目前，環(huán)渤海港口下錨船為114艘，其中，秦皇島港和黃驊港合計(jì)下錨船75艘，大部分船舶拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤炭 進(jìn)入本周，港口詢貨及實(shí)際成交情況有所改善，港口低硫市場(chǎng)煤資源結(jié)構(gòu)性缺貨問題依然存在，低硫煤繼續(xù)保持緊缺狀態(tài)；但因前期降雨、塌垛后，導(dǎo)致煤炭泡水、掉卡等因素影響，賣方出貨意愿增強(qiáng)，中高硫、高灰煤炭需求偏差，按指數(shù)小浮出貨，也造成現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期遲遲未到來(lái)。

爐料