2025年全國煤焦采購大會(huì)·日照站圓滿落幕

對于2025年國內(nèi)行情，他認(rèn)為煤焦供大于求，國內(nèi)煤礦產(chǎn)能集中釋放，進(jìn)口煤炭增量明顯其他煤種動(dòng)力煤供應(yīng)寬松，北港價(jià)格目前以跌破長協(xié)，年后是需求淡季，底部支撐暫時(shí)未現(xiàn)除了基本面外，焦煤期貨價(jià)格已經(jīng)到達(dá)歷史偏低位置，國內(nèi)對沖政策階段性的擾動(dòng)市場整體而言，2025年國內(nèi)行情波動(dòng)空間有限，盡管短期看不到向上驅(qū)動(dòng)，但是跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)已釋放大半，或迎來階段性脈沖式的反彈供應(yīng)端的驅(qū)動(dòng)沒有，但是從鋼材端的利潤傳導(dǎo)可能發(fā)生。

會(huì)議報(bào)道

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

據(jù)了解，CCI5500大卡的指數(shù)，今年以來累計(jì)跌了148元/噸究竟什么原因造成的？ “主要是由于供應(yīng)好疊加需求差所導(dǎo)致的”一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔表示曾翔告訴記者，11月無論進(jìn)口量還是國內(nèi)產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，使得整體社會(huì)庫存快速增長至絕對高位，12月雖有所回落，但也在高位水平而火力發(fā)電同比僅增長1.9%，12月從高頻數(shù)據(jù)上看，表現(xiàn)也不佳，僅在去年同期水平附近 在張雯雯看來，12月以來，市場持續(xù)受到終端日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤價(jià)持續(xù)下跌。

媒體報(bào)道

【華夏時(shí)報(bào)】寒潮來襲！能源行業(yè)“多點(diǎn)”發(fā)力備戰(zhàn)迎峰度冬，煤價(jià)止跌反彈板塊集體回暖

一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔提到，主產(chǎn)地拉運(yùn)情緒一般，調(diào)價(jià)煤礦不多，幅度基本在10元/噸以內(nèi)，漲跌互現(xiàn)，相對來說調(diào)漲煤礦略多不過整體來看暫無明顯趨勢性變化 圖注：一德濱海煤炭團(tuán)隊(duì)制作的港口煤炭價(jià)格走勢圖 庫存方面，秦海嘯指出，全國主要動(dòng)力煤港口庫存7288萬噸，接近歷史性庫存高點(diǎn)，主要需求端電廠庫存已經(jīng)到達(dá)歷史性高點(diǎn)，因暖冬效應(yīng)，去庫速度不及補(bǔ)庫力度。

媒體報(bào)道

港口煤跌破長協(xié)價(jià)，煤礦出現(xiàn)頂倉減產(chǎn)

根據(jù)CCTD此前公布的北港庫存數(shù)據(jù)，5月30日晚間，北港煤炭庫存已達(dá)3012.2萬噸，創(chuàng)歷史新高，單月增加412萬噸 “現(xiàn)在港口基本已經(jīng)放不下煤炭了，沒有多少空垛位，接卸都有難度了”一德期貨資深動(dòng)力煤分析師曾翔在接受財(cái)聯(lián)社記者時(shí)表示：“不僅是港口庫存高，一些民營煤礦自身也出現(xiàn)頂倉減產(chǎn)，筒倉都放不下了” 對于為何出現(xiàn)煤炭滯銷的原因，曾翔解釋稱是因市場需求低迷疊加淡季末尾。

爐料

日本加大努力削減煤炭進(jìn)口成本，力保能源安全并抗擊通脹

擔(dān)憂煤炭價(jià)格再次反彈 去年，俄羅斯能源出口中斷擠壓了全球能源供應(yīng)，并將煤炭和液化天然氣價(jià)格推至歷史新高 高品位紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤期貨價(jià)格去年飆升至每噸逾400美元的歷史高位，這也使得日本2022年對這種燃料的進(jìn)口金額增加了兩倍 燃料成本飆升不僅加劇了日本的通脹壓力，也給電力公司帶來了沉重的打擊，而日元疲軟更是加劇了這一影響。

爐料

Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)硅錳市場或先揚(yáng)后抑 供需呈現(xiàn)雙增趨勢

前言：回顧2021年9月-10月因各主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)，國內(nèi)硅錳價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，市場情緒高漲，期貨價(jià)格觸碰13000元/噸一線，而進(jìn)入10月后，隨著動(dòng)力煤及煤焦價(jià)格的回落，各地缺電情況有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)恢復(fù)生產(chǎn)，月末回落至9000元/噸一線，而從今年態(tài)勢來看，9月雖硅錳市場受鋼廠端恢復(fù)生產(chǎn)需求抬升刺激，價(jià)格出現(xiàn)小幅修復(fù)，但一直維持7000-7400元/噸窄區(qū)間運(yùn)行，且受錳礦原料、鋼材、宏觀等不確定因素影響，節(jié)后走勢觀點(diǎn)略有分歧，但大部分市場人士認(rèn)為節(jié)后走勢仍將延續(xù)節(jié)前偏強(qiáng)態(tài)勢，但由于供應(yīng)端的增量及錳礦價(jià)格略有反復(fù)，整體可能呈現(xiàn)前高后低之勢。

研究報(bào)告

多家煤企去年利潤倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

受此消息影響，國內(nèi)動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng) 對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，國外政策變動(dòng)短期沖擊煤炭供給端，但長遠(yuǎn)來看，我國煤價(jià)并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)原因在于：其一，來自印尼的煤炭進(jìn)口量占我國消費(fèi)總量有限數(shù)據(jù)顯示，我國2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸，進(jìn)口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量僅4% 其二，近期煤炭保供政策仍在執(zhí)行以國家能源集團(tuán)為例，2022年1月1日至12日，該集團(tuán)自產(chǎn)煤完成2109萬噸，同比增長8.7%，其中6日、7日自產(chǎn)煤量單日分別為186.2萬噸、187.3萬噸，高于歷史同期水平。

爐料

[PP]：國內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20220121）

截止1月20日，PP拉絲主流價(jià)格在8450元/噸，較上周漲150元/噸，國際原油價(jià)格本周走出歷史新高，主因供應(yīng)趨緊態(tài)勢仍在加劇疊加地緣政治問題炒作情緒升溫，且美元下跌帶來利好支撐，國際油價(jià)創(chuàng)下近七年歷史新高，助推油制成本上行截止1月19日，布油期貨03合約在88.44美元/桶，油制成本均價(jià)較上周漲3.25%；丙烷來看，進(jìn)口丙烷因內(nèi)需跟進(jìn)不足，壓制丙烷價(jià)格，PDH制PP成本較上周降0.80%，利潤虧損幅度收窄；丙烯周內(nèi)價(jià)格震蕩走高，但由于下游粉料需求年底跟進(jìn)不足，制約丙烯漲勢，外采丙烯制PP成本較上周漲1.12%；煤炭方面，近期各地疫情影響動(dòng)力煤管制加重疊加冬奧會(huì)影響各地適量補(bǔ)庫，同時(shí)港口庫存低位，推動(dòng)煤制PP成本較上周漲5.06%；甲醇方面，本周價(jià)格走高，各地企業(yè)庫存低位，在國際油價(jià)及甲醇期貨盤面帶動(dòng)下，外采甲醇制PP成本較上周漲6.25%。

利潤分析

[織造]2021年終盤點(diǎn)-紡織織造行業(yè)大事記

因多條高速公路封閉，遠(yuǎn)途物流運(yùn)輸受限 9.動(dòng)力煤期貨價(jià)格持續(xù)暴漲，連創(chuàng)歷史新高，紡織行業(yè)運(yùn)行成本持續(xù)上漲 自8月下旬以來截至10月19日，動(dòng)力煤期貨價(jià)格持續(xù)暴漲，連創(chuàng)歷史新高。

坯布

尿素短期偏強(qiáng)運(yùn)行

尿素基準(zhǔn)交割區(qū)域庫存總量低于2021年同期那么，我們可以認(rèn)為尿素庫存處于總量偏高但局部緊張的狀態(tài)這也解釋了“高庫存”并沒有引起市場的降價(jià)銷售 站在2022年全局角度分析，尿素現(xiàn)貨2550元/噸在歷史上仍處于高位水平上游動(dòng)力煤價(jià)格基本跌回本輪上漲起點(diǎn)，無煙煤、煙煤還有下跌空間，尿素生產(chǎn)成本處于下降通道我們認(rèn)為尿素期貨UR2205合約受夏管肥、出口等因素影響，短期偏強(qiáng)運(yùn)行，但中長期仍有較大的下跌空間。

市場播報(bào)

[隆眾視點(diǎn)]：2021年尿素期貨市場行情回顧

8月下旬至11月中，該時(shí)段是一年中尿素最“瘋狂”的時(shí)段原料成為影響尿素期現(xiàn)貨市場最重要的原因，由于原料煤炭緊張、價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致尿素生產(chǎn)成本大幅走高；且動(dòng)力煤期貨大漲帶動(dòng)煤化工系期貨普漲，投機(jī)資金陸續(xù)進(jìn)入煤化工期貨版塊，增強(qiáng)了期貨的交投活躍度也帶來了投機(jī)影響；供應(yīng)基于限電、能耗雙控減產(chǎn)，需求卻因秋季肥、出口增長，供需再次失衡，現(xiàn)貨價(jià)格水漲船高；國際貨源緊張，歐洲天然氣暴漲導(dǎo)致歐洲工廠減產(chǎn)、停產(chǎn)，埃及工廠持續(xù)小單拉漲，導(dǎo)致國際行情突破近十年歷史高位，國際價(jià)格明顯高于國內(nèi)，更加刺激了出口訂單。

熱點(diǎn)聚焦

2021年國內(nèi)期貨市場十大印象

2021年下半年，以動(dòng)力煤、焦煤、焦炭為代表的一系列大宗商品價(jià)格急劇上漲焦煤指數(shù)從3月的1300元/噸左右一路暴漲至10月的3800元/噸，漲幅超過100%；焦炭上漲最為猛烈，從7月到10月下旬，短短3個(gè)月，焦煤主力合約由1700元/噸左右沖至3800元/噸，漲幅超過110%動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格從9月起一路飛漲，創(chuàng)下2500元/噸的歷史新高，期貨價(jià)格最高也達(dá)到1982元/噸同時(shí)，部分地區(qū)受到動(dòng)力煤價(jià)格飆升的影響，出現(xiàn)拉閘限電的情況。

市場播報(bào)

供強(qiáng)需弱，動(dòng)力煤承壓運(yùn)行

港口價(jià)格持續(xù)走低加上終端庫存處于歷史同期高位水平，煤礦銷售一般，晉陜蒙坑口煤價(jià)連續(xù)承壓下行，跌幅在20—50元/噸不等目前貿(mào)易商站臺采購情緒低，礦區(qū)拉煤車輛明顯減少，站臺庫存相對高位運(yùn)行 港口方面，截至12月10日，環(huán)渤海8港動(dòng)力煤庫存為2064萬噸，同比增加26.7%，港口除近日秦皇島港部分時(shí)間封航外正常調(diào)度，錨地船舶數(shù)屬歷史高位港口市場延續(xù)疲軟態(tài)勢，但受前期貨源成本較高，疊加大型國企外購價(jià)支撐，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，報(bào)價(jià)混亂跨度較大。

爐料

動(dòng)力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動(dòng)性較弱，行情或弱勢震蕩

11月26日，動(dòng)力煤期貨主力合約再度跳水并以跌停價(jià)報(bào)收，跌幅10.02%，報(bào)840.8元/噸市場人士指出，近期動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長，疊加目前市場流動(dòng)性較弱，動(dòng)力煤期貨行情或繼續(xù)維持震蕩 他們并稱，近日發(fā)改委表示今年11月底的電廠存煤將全面超越去年同期，達(dá)到歷史最高水平，電廠庫存快速回升根據(jù)目前的政策趨勢，在各方庫存仍有待回升的時(shí)期，市場對于未來動(dòng)力煤價(jià)格有較大的看跌預(yù)期 海通期貨研究員趙若晨對財(cái)聯(lián)社表示，受市場消息和動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長影響，短期動(dòng)力煤期貨價(jià)格再度跳水。

爐料

尿素企業(yè)庫存首次出現(xiàn)下降

受現(xiàn)貨情緒轉(zhuǎn)好以及動(dòng)力煤期貨價(jià)格超跌反彈影響，尿素期貨價(jià)格大幅上行短期來看，雖然尿素供需層面存在一定利好，但是年底冬儲(chǔ)備肥需求能否持續(xù)釋放，導(dǎo)致高庫存進(jìn)一步去化是值得注意的，預(yù)計(jì)期價(jià)仍處于振蕩筑底的態(tài)勢，關(guān)注反彈高度中期來看，明年一季度左右，煤價(jià)可能逐步走弱，對尿素的成本端支撐偏弱，疊加氣頭供應(yīng)恢復(fù)的影響，尿素期價(jià)有再次走弱的可能性，但需要注意屆時(shí)出口需求能否回暖 從期貨盤面來看，自10月中下旬煤炭大跌后，尿素期價(jià)創(chuàng)下掛牌上市以來的最大跌幅，僅一個(gè)月內(nèi)，從3357元/噸的歷史高點(diǎn)下挫至近期最低點(diǎn)2164元/噸，跌幅高達(dá)35.5%。

市場播報(bào)

Mysteel早讀：鋼廠大范圍降價(jià)，62%鐵礦石指數(shù)跌破100美元

◎ 10月1日至27日，中煤集團(tuán)全力組織煤炭生產(chǎn)，完成商品煤產(chǎn)量1627萬噸，日均產(chǎn)量60.25萬噸，創(chuàng)歷史同期最高預(yù)計(jì)10月份生產(chǎn)商品煤1802萬噸，同比增長10.8% ◎ 鄭商所公告，經(jīng)研究決定，自2021年11月4日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨2112及2201合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為50%（調(diào)整前為40%），動(dòng)力煤期貨2202、2203、2204及2205合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為40%。

資訊

成本支撐，PTA暫難深跌

國慶節(jié)后，商品市場整體氛圍繼續(xù)偏多，PTA價(jià)格也經(jīng)歷了一波上漲，期貨主力2201合約創(chuàng)出2019年8月以來新高不過，相比其他化工品動(dòng)輒創(chuàng)出歷史新高的表現(xiàn)，PTA相對來說更弱些，這與其自身產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)有很大關(guān)系上周煤炭價(jià)格大跌帶動(dòng)商品整體回調(diào)，但PTA暫不具備大跌的基礎(chǔ) 作為石油化工產(chǎn)品，成本主要受原油影響 與國內(nèi)PP、PE、MEG等化工品上游既有煤化工也有石油化工不同，PTA上游主要是石油化工，也就是PTA成本端只跟石化產(chǎn)業(yè)有關(guān)，所以今年煤炭價(jià)格的持續(xù)上漲，特別是國慶節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格上漲40%，給MEG等化工品帶來較大提振，但對PTA的影響有限。

市場播報(bào)

海通期貨：動(dòng)力煤價(jià)格高企的底層邏輯

價(jià)格回顧： 近期動(dòng)力煤價(jià)格再次突破歷史新高，不僅期貨盤面價(jià)格創(chuàng)下了破千的歷史新紀(jì)錄，現(xiàn)貨也不遑多讓，同步上漲港口、產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格雙雙快速拉漲，其中秦皇島港口5500卡低硫煤參考價(jià)格1300-1400元/噸左右主產(chǎn)地整體5500大卡的煤價(jià)也在千元大關(guān)浮動(dòng) 價(jià)差方面，主力基差持續(xù)走闊，徘徊在200-300元左右的歷史高位；1-5價(jià)差也在120元左右，也處于歷史高位水平。

爐料

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（9月28日）

國內(nèi)市場方面，國內(nèi)氧化鋁價(jià)格維持較強(qiáng)的上漲勢頭，市場成交及意向價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，北方氧化鋁成交及意向價(jià)格逐步靠攏至3800-4000元/噸，而南方氧化鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格快速上升至3700元/噸及以上水平，當(dāng)前氧化鋁價(jià)格仍以大步邁進(jìn)中相較而言，近期鋁價(jià)大步回撤風(fēng)險(xiǎn)升溫，短期對氧化鋁價(jià)格影響較為有限市場關(guān)注的成本方面，臨近國慶假期，液堿市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，河北、山東部分32堿價(jià)格呈現(xiàn)小幅下調(diào)趨勢，但是山西地區(qū)氧化鋁2021年10月份液堿采購價(jià)格大幅上調(diào)，50%離子膜堿山西孝義地區(qū)送到在4890元/噸（折百）左右，較上月上調(diào)2500元/噸（折百）；另外，今日動(dòng)力煤期貨主力合約觸及漲停，報(bào)1330元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

日報(bào)

煤炭價(jià)格不斷上漲，下游煤電、冶煉企業(yè)承壓

新華財(cái)經(jīng)上海9月8日電 在限產(chǎn)政策、需求提振的影響下，煤炭期貨“三兄弟”焦煤、動(dòng)力煤、焦炭期貨齊創(chuàng)新高下游以煤電、冶煉為代表的“用煤大戶”卻因?yàn)槌杀靖咂蠖鴺I(yè)績不佳據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，26家煤電上市公司中，上半年利潤同比下跌的有17家，有5家公司處于虧損狀態(tài) 供應(yīng)緊張推高煤炭價(jià)格 今年以來，焦煤、焦炭價(jià)格頻繁刷新歷史紀(jì)錄。

爐料