廣發(fā)期貨：建議短線逢低做多焦煤2601

現(xiàn)貨方面，近期國內焦煤市場轉為穩(wěn)中偏弱運行，下游采購偏謹慎，但動力煤持續(xù)反彈，預計焦煤跌幅空間不大供應端，主產區(qū)煤礦假期開工下滑，節(jié)后將逐步復產，煤礦出貨有所下滑；進口煤方面，節(jié)后蒙煤通關下滑，蒙方坑口產量下降，疊加口岸庫存偏低，蒙煤報價上漲需求端，鐵水產量小幅回落，焦化開工小幅下降，下游補庫需求走弱庫存端，煤礦累庫，港口、口岸、洗煤廠、焦化廠、鋼廠去庫，整體庫存中位略降，但屬于假期消耗庫存主動去庫。

機構

廣發(fā)期貨：節(jié)后煤炭產地煤價反彈，下游補庫需求回暖

現(xiàn)貨方面，節(jié)后國內焦煤市場小幅下跌后開始反彈，下游采購補庫加大，部分貿易商有抄底動作，動力煤也持續(xù)反彈，預計焦煤現(xiàn)貨將進入反彈走勢供應端，主產區(qū)煤礦節(jié)后開始復產，煤礦出貨有所好轉；進口煤方面，節(jié)后蒙煤通關下滑，蒙方坑口產量下降，疊加口岸庫存偏低，蒙煤報價上漲需求端，鐵水產量小幅回落，焦化開工小幅下降，但仍處于偏高水平庫存端，煤礦累庫，港口、口岸、洗煤廠、焦化廠、鋼廠去庫，整體庫存中位略降策略方面，單邊建議短線逢低做多焦煤2601，區(qū)間參考1080-1200，套利多焦煤空焦炭，盤面波動較大注意風險。

機構

[隆眾聚焦]：金九旺季不旺 聚丙烯市場異于往年跌破心理防線

9月聚丙烯市場下行趨勢不減，月初旺季預期下，PP剛需或有支撐，市場圍繞6900元/噸上方波動然弱現(xiàn)實情況難改，下游開工及訂單情況處于同比偏低水平，壓制下游補貨能力，旺季預期兌現(xiàn)延遲，導致聚丙烯反彈幅度被縮窄。

熱點聚焦

廣發(fā)期貨：單邊建議逢高做空焦煤2601合約

現(xiàn)貨方面，近期國內焦煤市場偏強運行，下游采購意愿回暖，動力煤近期也同步反彈，市場成交好轉供應端，本周主產區(qū)煤礦如預期繼續(xù)復產，物流運輸恢復，煤礦讓利出貨，銷售好轉成交價格上漲；進口煤方面，近期蒙煤價格上漲，國慶節(jié)假期口岸閉關7天需求端，鐵水產量繼續(xù)回升，焦化開工持穩(wěn)，下游補庫需求回升庫存端，煤礦、港口去庫，口岸、洗煤廠、焦化廠、鋼廠累庫，下游屬于主動補庫，整體庫存中位略增，但需要警惕節(jié)前補庫已經解接近結束。

機構

Mysteel：國慶三大口岸閉關7天，蒙煤進口量同比下滑9%

蒙古國國內生產方面，蒙古國ETT公司8月份產量繼續(xù)回升，單月生產量接近260萬噸，已達到生產計劃目標ETT礦山計劃在國慶假期前，通過線上電子競拍模式銷售來自倉赫(Tsankhi)第三礦區(qū)的優(yōu)質1/3焦煤，并計劃于2025年9月27日在塔旺陶勒蓋礦區(qū)舉辦新產品推廣活動考慮到主焦煤、動力煤、1/3焦煤等多煤種的綜合掛牌銷售，后續(xù)ETT礦山產量仍有繼續(xù)增加可能，單月生產量或接近300萬噸 但由于2025年上半年中國國內雙焦行情下行，國內焦鋼企業(yè)對于高價煤種需求不高，整體而言，蒙古國煉焦煤進口量不及往年。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：建議逢高做空焦煤2601合約

現(xiàn)貨方面，近期國內焦煤市場偏強運行，下游采購意愿回暖，動力煤近期也同步反彈，市場成交好轉供應端，本周主產區(qū)煤礦如預期繼續(xù)復產，物流運輸恢復，煤礦讓利出貨，銷售好轉成交價格上漲；進口煤方面，近期蒙煤價格上漲，國慶節(jié)假期口岸閉關7天需求端，鐵水產量繼續(xù)回升，焦化開工持穩(wěn)，下游補庫需求回升庫存端，煤礦、港口去庫，口岸、洗煤廠、焦化廠、鋼廠累庫，下游屬于主動補庫，整體庫存中位略增，但需要警惕節(jié)前補庫已經解接近尾聲。

機構

Mysteel早報：供需矛盾有所緩解? 今日全國無縫管價格或趨強運行

供應方面，部分管廠有停產檢修計劃，接單情況一般，供應壓力有所緩解現(xiàn)實去庫壓力仍在，預期國內政策仍是期待綜上所述，預計今日全國地區(qū)無縫管價格或趨強運行 【產經消息】 ◎據(jù)Mysteel調研內蒙古動力煤礦山超產核查情況，2025年1-6月單月原煤產量超過公告產能10%的煤礦合計產能3460萬噸/年，11處為300萬噸產能以下中小型礦山，涉及動力煤礦山13處，共計產能3220萬噸/年。

每日分析

《AI+驅動煤炭行業(yè)新未來：上海鋼聯(lián)煤炭時空大數(shù)據(jù)模型介紹》

一、煤市總覽——全面掌握市場動態(tài)： 煤炭市場的實時數(shù)據(jù)往往錯綜復雜，企業(yè)需要一套能高效整合市場信息的工具我們的“煤市總覽”模塊，以動力煤為例，提供涵蓋動力煤市場核心數(shù)據(jù)的儀表盤，包括煤炭價格、進出口量、國內產量、需求、庫存及總供需差等關鍵指標此外，模型還集成了詳細的價格行情地圖，讓客戶能一目了然地看到全國煤炭價格的分布、變化趨勢，實時了解煤炭市場的動態(tài)變化，幫助客戶在市場波動中搶占先機。

行業(yè)資訊

廣發(fā)期貨：單邊建議逢低做多焦煤2601合約

【觀點】截至昨日下午收盤，焦煤期貨呈震蕩走勢，期現(xiàn)有一定背離，現(xiàn)貨競拍價格有企穩(wěn)反彈跡象，蒙煤報價跟隨期貨波動現(xiàn)貨方面，近期國內焦煤市場有所企穩(wěn)，煤價經過下跌調整后，下游采購意愿回暖，動力煤近期也同步反彈，市場偏強運行供應端，本周主產區(qū)煤礦如預期繼續(xù)復產，物流運輸恢復，煤礦讓利出貨，降價后銷售好轉；進口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨波動，昨日蒙煤報價弱穩(wěn)需求端，鐵水產量繼續(xù)回升，焦化開工持穩(wěn)，下游補庫需求回升。

機構

廣發(fā)期貨：煤炭產地煤價穩(wěn)中偏強運行

【觀點】截至昨日下午收盤，焦煤期貨呈震蕩回落走勢，期現(xiàn)有一定背離，現(xiàn)貨競拍價格有企穩(wěn)反彈跡象，蒙煤報價跟隨期貨波動現(xiàn)貨方面，近期國內焦煤市場有所企穩(wěn)，煤價經過下跌調整后，下游采購意愿回暖，動力煤近期也同步反彈，市場偏強運行供應端，本周主產區(qū)煤礦如預期繼續(xù)復產，物流運輸恢復，煤礦讓利出貨，降價后銷售好轉；進口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨波動，昨日蒙煤報價弱穩(wěn)需求端，鐵水產量繼續(xù)回升，焦化開工持穩(wěn)，下游補庫需求回升。

機構

【隆眾聚焦】：純堿走勢趨穩(wěn) 價格相對堅挺

近期純堿市場關注點： 1、本周國內純堿產量74.57萬噸，環(huán)比-2.02% 2、本周純堿產能利用率85.53%，上環(huán)比-1.76% 3、本周全國浮法玻璃產量112.12萬噸，環(huán)比持平 4、本周全國光伏玻璃在產產能62.15萬噸，環(huán)比+0.13% 5、本周純堿企業(yè)庫存175.56萬噸，較上周四減少4.19萬噸，跌幅2.33% 周內動力煤價格震蕩上行，成本端呈現(xiàn)增加。

熱點聚焦

Mysteel：內蒙古動力煤礦山超產核查情況調研

截止9月16日，5處煤礦（產能共計1930萬噸/年）已因存在安全隱患，責令停產整頓5-7天目前，4處煤礦均已完成全面整改并恢復正常生產，其余超產煤礦情況以及后續(xù)相關實際產量變化情況，我網將持續(xù)跟蹤監(jiān)測并及時更新 三季度以來，國內煤炭主產區(qū)受煤礦產能核查工作深入推進以及北方地區(qū)強降雨天氣等多重因素疊加，動力煤產量同比出現(xiàn)一定幅度下降。

煤焦熱點

焦煤期貨大舉反彈，供需階段性緊張或推動煤價趨勢向上

國內商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品表現(xiàn)強勁，焦煤漲5.67%，焦炭漲4.66%消息面上，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份，規(guī)上工業(yè)原煤產量3.9億噸，同比下降3.2% 山西證券胡博指出，隨著反內卷帶動政策轉向，國內原煤產量收縮，盡管8月收縮趨勢有所緩和，但9-10月仍有減量預期8月受供需階段性緊張影響下煤價加速上漲，其中動力煤在8月大部分時間呈現(xiàn)加速上漲趨勢，月內長協(xié)解除倒掛，價格階段高點較傳統(tǒng)旺季高點延后10天左右，超出市場預期。

原料

[隆眾聚焦]：供需基本面僵持 透明PP呈窄幅下行態(tài)勢

傳統(tǒng)燃油旺季結束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢暫難激化，預計下周國際油價或下跌，預計油制透明PP利潤修復動力煤市場來看，目前貿易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價或窄幅震蕩，預計下周煤制透明PP利潤窄幅下滑 三、排產比例增加，產量環(huán)比上漲 本周國內透明聚丙烯產量5.44萬噸，相較上周增加0.67萬噸，漲幅14.1%；周均產能利用率6.09%，較上期上漲0.75%。

熱點聚焦

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.4）

8月單月產量為1443萬噸，發(fā)貨量1507萬噸政府將增長歸因于戰(zhàn)略性政策支持、嚴格監(jiān)管及審批流程優(yōu)化，強調運營效率提升和產能有效利用是核心驅動力煤炭部承諾繼續(xù)挖掘國內煤礦潛力，重點維持穩(wěn)定生產、減少供應中斷，以滿足國家日益增長的能源需求

日評

Mysteel月報：9月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

概述：回顧8月，動力煤市場整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢動力煤市場受高溫旺季支撐，電廠日耗升至高位，推動需求釋放供應端受降雨和安全檢查影響，產地煤炭產量恢復緩慢，庫存持續(xù)下降月初因供應收緊和剛需采購推漲，中下旬受高庫存、新能源替代及需求分化壓制，漲幅受限并趨于弱勢展望9月，動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局國內煤炭產能在政策調控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產能逐步恢復生產。

月評

[隆眾聚焦]：強現(xiàn)實弱預期 乙二醇價格下跌

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供應壓力難緩，甲醇價格或延續(xù)偏弱震蕩

供應端，國內產量穩(wěn)增且進口補充充足；需求端，8月下旬全國高溫逐步收斂，電廠庫存保持高位，火電、鋼鐵等行業(yè)需求平淡，煤價缺乏上漲動力煤價弱勢使煤制甲醇成本下降、企業(yè)利潤處于較高水平，既削弱甲醇價格支撐，又刺激企業(yè)增產，形成 “供應增加 - 價格承壓 - 利潤仍存 - 繼續(xù)增產” 的循環(huán) 四、后市展望 傳統(tǒng)下游方面，“金九銀十” 旺季即將開啟，但目前下游需求未見明顯提升，多數(shù)裝置仍處于虧損、低開工狀態(tài)，下游企業(yè)以剛需采購為主。

熱點聚焦

[純堿周評]：純堿走勢偏弱 價格陰跌調整（20250822-0828）

1、 本周市場關注點 ①成本端原鹽及煤炭價格偏穩(wěn)震蕩，成本端支撐尚可。

周/月評

華鑫期貨：煤炭價格短期面臨調整

1—7月，動力煤平均產能利用率為93.7%，略超過去年平均產能利用率93.4% 此外，1—6月，我國原煤產量為24.0455億噸，同比增加1.39億噸，增幅為5.4%；我國煤炭進口量為2.2175億噸，同比減少2773萬噸，降幅為11.1%；國內原煤總供應量（國內產量加進口量）為26.2630億噸，同比增加1.1132億噸，增幅為4.4% 煤炭需求 原煤中動力煤的占比高達83%，動力煤價格對焦煤價格有著重要影響。

原料