動(dòng)力煤空頭力量略占上風(fēng)

23日，動(dòng)力煤期貨2205合約呈現(xiàn)縮量減倉(cāng)、略微反彈走勢(shì)，期價(jià)收低0.73%至831.0元/噸其中，持倉(cāng)略微減少28手，至17405手，降幅在0.16% 交易所持倉(cāng)排行榜前20席位的數(shù)據(jù)顯示，2205合約持倉(cāng)呈現(xiàn)多空雙增景象多頭合計(jì)增持158手，至8697手；空頭合計(jì)增持98手，至11130手雖然多頭增持?jǐn)?shù)量超過空頭，但空頭依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)，整體呈現(xiàn)凈空頭寸，達(dá)2433手 具體來(lái)看，多頭前20席位中，增持多單的席位有13家。

爐料

動(dòng)力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)貢獻(xiàn)期貨力量

自2013年上市以來(lái)，動(dòng)力煤期貨價(jià)格權(quán)威、連續(xù)，交易活躍、高效，標(biāo)的清晰、明確，流程透明、規(guī)范，交割港口布局合理，規(guī)則體系緊貼現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際不斷完善這些都為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與期貨市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，動(dòng)力煤期貨已經(jīng)逐漸成為煤電市場(chǎng)的“穩(wěn)定器” 動(dòng)力煤期貨的發(fā)展緊密伴隨著我國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)化改革進(jìn)程，鄭商所不斷完善規(guī)則、制定標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)化交割布局，在助力煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)國(guó)家宏觀調(diào)控政策等方面發(fā)揮了積極作用，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了期貨力量。

爐料

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)4月18日

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩 螺紋鋼：低位反復(fù) 熱軋卷板：低位反復(fù) 硅鐵：多空力量博弈，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：多空力量博弈，錳硅寬幅震蕩 焦炭：鐵水上漲乏力，寬幅震蕩 焦煤：鐵水上漲乏力，震蕩偏弱 動(dòng)力煤：交易冷清，寬幅震蕩

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月3日

鐵礦石：下游利潤(rùn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，礦價(jià)相對(duì)偏弱 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：原料成本松動(dòng)，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：多空力量盤面博弈，錳硅寬幅震蕩 焦炭：消息面擾動(dòng)，寬幅震蕩 焦煤：消息面擾動(dòng)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：煤礦銷售承壓，震蕩偏弱

策略研究

10萬(wàn)噸巨輪東莞投運(yùn)，將每年增運(yùn)優(yōu)質(zhì)煤近百萬(wàn)噸

3月4日，東莞海事局僅用一個(gè)半小時(shí)，就完成10萬(wàn)噸級(jí)散貨船“新東莞16”輪海事勞工證書臨時(shí)發(fā)證檢查，較常規(guī)耗時(shí)縮短50%，確保船舶于次日啟航執(zhí)行澳大利亞至東莞航線的首趟跨國(guó)運(yùn)輸任務(wù) 據(jù)悉，這艘由中國(guó)香港籍轉(zhuǎn)入中國(guó)籍的“海上巨無(wú)霸”長(zhǎng)239.99米、型寬38米，在轉(zhuǎn)籍后成為華南地區(qū)民生物資運(yùn)輸?shù)男律?em class='keyword'>力量，預(yù)計(jì)每年為粵港澳大灣區(qū)增運(yùn)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤近百萬(wàn)噸 面對(duì)船東在完成轉(zhuǎn)籍登記后需要簽發(fā)海事勞工證書并立即投入運(yùn)營(yíng)的迫切需求，在全國(guó)兩會(huì)期間水上交通安全監(jiān)管任務(wù)繁重的情況下，東莞海事局堅(jiān)持服務(wù)不斷檔，立即組建檢查小組對(duì)接指導(dǎo)企業(yè)，連夜對(duì)船舶和船員技術(shù)資料開展預(yù)審，梳理核查要點(diǎn)，壓縮流程時(shí)限，確保檢查“一次過”、發(fā)證“零延誤”。

原料

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月27日

鐵礦石：下游利潤(rùn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，礦價(jià)相對(duì)偏弱 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：成本端價(jià)格下移，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，錳硅寬幅震蕩 焦炭：十輪提降落地，寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端需求冷清，震蕩偏弱

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月13日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：外部擔(dān)憂加重，弱勢(shì)震蕩 熱軋卷板：外部擔(dān)憂加重，弱勢(shì)震蕩 硅鐵：多空力量博弈，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，錳硅走勢(shì)偏弱 焦炭：提降預(yù)期仍存，震蕩偏弱 焦煤：震蕩偏弱 動(dòng)力煤：季節(jié)性去庫(kù)進(jìn)行中，震蕩偏弱

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月24日

鐵礦石：高位反復(fù) 螺紋鋼：樂觀情緒消退，震蕩回調(diào) 熱軋卷板：震蕩回調(diào) 硅鐵：節(jié)前市場(chǎng)觀望情緒濃厚，寬幅震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，盤中震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：供應(yīng)下滑，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端詢價(jià)冷清，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月23日

鐵礦石：偏強(qiáng)震蕩 螺紋鋼：樂觀情緒消退，震蕩回調(diào) 熱軋卷板：震蕩回調(diào) 硅鐵：節(jié)前市場(chǎng)觀望情緒濃厚，寬幅震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，盤中震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：供應(yīng)下滑，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端詢價(jià)冷清，震蕩偏弱

策略研究

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月22日

鐵礦石：產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)邊際轉(zhuǎn)暖，偏強(qiáng)震蕩 螺紋鋼：樂觀情緒消退，震蕩回調(diào) 熱軋卷板：震蕩回調(diào) 硅鐵：節(jié)前市場(chǎng)觀望情緒濃厚，寬幅震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，盤中震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端詢價(jià)冷清，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月21日

鐵礦石：產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)邊際轉(zhuǎn)暖，偏強(qiáng)震蕩 螺紋鋼：情緒修復(fù)，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：市場(chǎng)觀望情緒濃厚，偏弱震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，盤中震蕩 焦炭：七輪提降落地，寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端詢價(jià)冷清，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月17日

鐵礦石：黑色估值下修階段性結(jié)束，礦價(jià)反復(fù) 螺紋鋼：情緒修復(fù)，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：黑色系原料價(jià)格普漲，偏強(qiáng)震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，盤中震蕩 焦炭：預(yù)期發(fā)酵，震蕩偏強(qiáng) 焦煤：預(yù)期發(fā)酵，震蕩偏強(qiáng) 動(dòng)力煤：預(yù)期供應(yīng)收緊，區(qū)間震蕩

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

2024年以來(lái)，動(dòng)力煤需求用量基本符合預(yù)期，一方面，非電用煤漲跌不齊，受地產(chǎn)疲弱拖累，冶金及建材用煤累計(jì)同比均略有下滑，其余均有不同幅度增長(zhǎng)，下游化工領(lǐng)域利潤(rùn)較好，煤炭消費(fèi)增量顯著，吸收了一部分地銷煤炭另一方面，新能源成為新增裝機(jī)的主要力量，對(duì)火電的替代作用不斷增強(qiáng)，前三季度全國(guó)水電發(fā)電量同比增長(zhǎng)16%，平均火力裝機(jī)機(jī)組利用率同比下降9.2%，今年火電壓力在水電補(bǔ)充下大大緩解兩相增減，動(dòng)力煤需求總體弱于供給8個(gè)百分點(diǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：10月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得153.43點(diǎn)，環(huán)比上升3.01%

非電企業(yè)對(duì)原燃料采購(gòu)多以剛需拉運(yùn)為主，動(dòng)力煤市場(chǎng)氛圍持續(xù)轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)上行驅(qū)動(dòng)不足綜合來(lái)看，10月動(dòng)力煤價(jià)格呈偏弱態(tài)勢(shì)鋼材方面，10月鋼材價(jià)格沖高回落，均價(jià)上移一是宏觀政策是現(xiàn)階段鋼材價(jià)格變化的主導(dǎo)力量9月24日國(guó)新辦召開發(fā)布會(huì)，圍繞加大宏觀逆周期調(diào)節(jié)，推出一攬子增量政策，市場(chǎng)情緒得到極大提振，在良好的預(yù)期下，節(jié)后鋼價(jià)再度沖高當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于政策變化進(jìn)入高度敏感期，發(fā)改委和住建部10月發(fā)布會(huì)所宣布的增量政策不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒開始降溫，鋼材價(jià)格高位回落。

產(chǎn)業(yè)分析

【三立期貨】節(jié)后投機(jī)需求啟動(dòng)，原料或?qū)⒂瓉?lái)趨勢(shì)性上行

基地可以有效地幫助廣大投資者了解證券期貨市場(chǎng)交易品種及規(guī)則，熟悉交易過程，掌握交易方法，以及檢驗(yàn)投資理念、水平、心理承受能力等，更可以讓投資者第一時(shí)間了解市場(chǎng)的政策法規(guī)和最新資訊 公司重視研發(fā)力量的培養(yǎng)與建設(shè)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)曾在大連商品交易所“十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)”比賽中獲得農(nóng)產(chǎn)品以及化工品雙料第四名公司依托自身位置地域優(yōu)勢(shì)，以焦煤焦炭動(dòng)力煤為重點(diǎn)研發(fā)品種，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，長(zhǎng)期深耕于黑色系研究領(lǐng)域，合作企業(yè)資源以山西為基礎(chǔ)，輻射至全國(guó)。

焦炭

【龍達(dá)煤炭】節(jié)后東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格小幅上漲

而下游焦企因前兩輪焦炭下跌中煤價(jià)并未同步下調(diào)，虧損幅度擴(kuò)大，但政府規(guī)定要保證取暖做飯等生活用氣需求，焦企目前開工率僅維持最低水平運(yùn)行長(zhǎng)期來(lái)看，下游利潤(rùn)較低對(duì)煉焦煤價(jià)格難以形成有力支撐，地煤礦復(fù)產(chǎn)后市場(chǎng)將偏弱運(yùn)行 企業(yè)簡(jiǎn)介：雙鴨山龍達(dá)煤炭集團(tuán)有限公司是以煤炭深加工及煤炭物流為主業(yè)的集團(tuán)公司，龍達(dá)煤炭生產(chǎn)產(chǎn)品種類:煉焦精煤、優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤、汽化煤公司秉承德先利后，誠(chéng)信共贏”的經(jīng)營(yíng)理念，始終堅(jiān)持社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的高度統(tǒng)一，竭誠(chéng)努力，為東北的能源事業(yè)貢獻(xiàn)力量，為公司股東創(chuàng)造價(jià)值，并實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)和員工的承諾。

煉焦煤

包鋼股份開啟動(dòng)力煤集裝箱低碳聯(lián)運(yùn)新模式

“環(huán)保+創(chuàng)效”雙向發(fā)力，動(dòng)力煤集裝箱低碳聯(lián)運(yùn)新模式為包鋼股份完成全年目標(biāo)任務(wù)添磚加瓦未來(lái)，包鋼股份將堅(jiān)持以習(xí)近平生態(tài)文明思想為指引，立足實(shí)際加快運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，深挖集裝箱多式聯(lián)運(yùn)潛力，著力探索原燃料綠色運(yùn)輸新通道，為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)貢獻(xiàn)包鋼力量

其它動(dòng)態(tài)

包鋼集團(tuán)開啟動(dòng)力煤集裝箱低碳聯(lián)運(yùn)新模式，動(dòng)力煤首次“入箱”運(yùn)輸

“環(huán)保+創(chuàng)效”雙向發(fā)力，動(dòng)力煤集裝箱低碳聯(lián)運(yùn)新模式為公司完成全年目標(biāo)任務(wù)添磚加瓦未來(lái)，包鋼集團(tuán)將堅(jiān)持以習(xí)近平生態(tài)文明思想為指引，立足實(shí)際加快運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，深挖集裝箱多式聯(lián)運(yùn)潛力，著力探索原燃料綠色運(yùn)輸新通道，為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)貢獻(xiàn)包鋼力量

經(jīng)營(yíng)管理

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯市場(chǎng)利潤(rùn)分析

成本持續(xù)偏強(qiáng)，帶動(dòng)盤面高開運(yùn)行，本周透明聚丙烯市場(chǎng)維持高位震蕩OPEC+減產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)趨緊氛圍延續(xù)，疊加亞洲經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，本周國(guó)際油價(jià)上漲但透明聚丙烯漲幅不及原油，油制透明PP利潤(rùn)下滑港口與產(chǎn)地價(jià)格同步上漲，產(chǎn)地周邊貿(mào)易商操作積極性較高，動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，煤制透明PP利潤(rùn)下滑 短期來(lái)看，透明PP驅(qū)動(dòng)力量繼續(xù)圍繞宏觀、成本端及供需端驅(qū)動(dòng)為主。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：焦煤短期盤面仍偏強(qiáng)運(yùn)行

焦企不斷補(bǔ)庫(kù)，中間環(huán)節(jié)投機(jī)進(jìn)場(chǎng)，對(duì)資源有所分流，產(chǎn)地庫(kù)存持續(xù)回落 【觀點(diǎn)】焦煤產(chǎn)地供給略有恢復(fù)，但供應(yīng)端擾動(dòng)頻繁，整體仍稍顯緊張，動(dòng)力煤端安監(jiān)或有所升級(jí)，內(nèi)蒙地區(qū)部分煤礦有再度停產(chǎn)情況下游持續(xù)補(bǔ)庫(kù)疊加投機(jī)力量進(jìn)場(chǎng)，產(chǎn)地庫(kù)存大幅去化，支撐盤面偏強(qiáng)運(yùn)行如果電煤價(jià)格奔著1150的政策上限去錨定，焦煤盤面的合理估值或在2000-2100元，因此整體看基本面支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期盤面仍偏強(qiáng)運(yùn)行 。

機(jī)構(gòu)