Mysteel：神木動力煤市場延續(xù)強勢 塊煤價格或將重歸千元時代

因月初有多家民營礦恢復生產銷售，本周神木區(qū)域整體供應水平小有上升。

日評

Mysteel：新疆能否成為全國煤炭供給發(fā)力點？——基于新疆動力煤產量新高的分析及展望

同時新疆地區(qū)的公路和鐵路基礎建設并不完善，受限于運力問題，即使有較為合意的疆外需求與價格，也無法及時獲批鐵路車皮將煤炭拉運出去 九月至今，動力煤市場表現強勢，價格快速突破千元關口，煤價上漲刷新了5月份以來的高點主要是“金九銀十”背景下需求復蘇對市場支撐較強。

煤焦熱點

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤震蕩運行

本周鄂爾多斯伊金霍洛旗市場動力煤震蕩運行區(qū)域內前期月底停產及部分因整改停產煤礦已陸續(xù)復產，多數煤礦保持正常產銷，整體供應水平回升本周周初，隨著節(jié)后市場采購需求恢復，港口價格連日上漲10-20元/噸，再次回升到節(jié)前千元報價，貿易商積極備貨，坑口市場籽煤、面煤銷售良好，疊加大型集團外購價上漲最高24元/噸，坑口煤價周初保持上漲趨勢 周中煤價加速上漲趨勢下下游企業(yè)出現高價煤抵觸心理，市場交投氛圍冷清，下游觀望情緒又起；詢貨問價減少，港口市場情緒降溫，貿易商報價有所下調。

日評

Mysteel：延安市場煉焦煤本周探漲

整體來看，基于當前下游焦鋼企業(yè)利潤情況以及鋼材需求以及房地產表現等情況，預計煉焦煤的反彈高度比較有限，焦炭受制與焦煤價格影響，預計短期內焦炭價格仍將弱穩(wěn)運行 焦煤方面呢：市場煉焦煤近期探漲勢頭明顯，線上競價成交量價回升，交投氛圍回暖線下成交方面，各地主流礦點出貨明顯好轉，庫存明顯下移近期煉焦煤市場的觸底反彈在于前期煤價下跌近千元，部分配焦煤種已與動力煤價格持平，悲觀情緒已充分釋放，而焦炭已降價八輪，鋼廠檢修節(jié)奏趨緩，煉焦煤剛需并未出現明顯下滑,前期降價的弱預期、弱現實的邏輯已發(fā)生改變，體現到產地價格出現反彈。

日評

Mysteel：5月22日(09:00)山西市場煉焦煤價格行情

22日山西市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運行成交方面，產地煤價近期探漲勢頭明顯，線上競價成交量價回升，交投氛圍回暖線下成交方面，各地主流礦點出貨明顯好轉，庫存明顯下移，鄉(xiāng)寧主流大礦精煤價格上調50元/噸近期煉焦煤市場的觸底反彈在于前期煤價下跌近千元，部分配焦煤種已與動力煤價格持平，悲觀情緒已充分釋放，而焦炭已降價八輪，鋼廠檢修節(jié)奏趨緩，煉焦煤剛需并未出現明顯下滑，前期降價的弱預期、弱現實的邏輯已發(fā)生改變，體現到產地價格出現反彈。

日評

Mysteel：焦炭第八輪降價出現變化，階段性底部逐漸顯現

本周Mysteel調研247家鋼廠日均鐵水產量239.36萬噸，環(huán)比增加0.11萬噸，同比下降0.18萬噸焦炭供需變化異位，鋼廠前期通過主動降庫存降價，但這種降價條件有前提，不可無限制降低庫存，且要配合焦炭消耗的減少同步進行，現在高爐檢修步伐放緩，意味著繼續(xù)通過焦炭降庫降價空間也在減小，本周Mysteel統計全國247家鋼廠樣本焦炭庫存 617.74萬噸，環(huán)比增加4.4萬噸 四、煤價小幅反彈 此外，焦煤市場情緒好轉，山西主產地焦煤降幅近千元，部分貿易商有入場交易跡象，競拍資源已經率先反彈，且部分配焦煤資源已經與動力煤價格無太大差距，繼續(xù)降價會迫使部分焦煤資源流向動力煤，于焦企而言，成本下降空間減少。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：甲醇大概率偏弱運行

因此MTO大方向仍是利空甲醇價格 從煤炭角度看，無論是在保供大背景下國內產量維持高位，還是進口政策放松下的低價貨源沖擊，2023年煤炭價格重心大概率下移從2月初煤價開始回落，至4月中旬大型煤企外購價執(zhí)行期內補跌，Q5500動力煤港口試探千元關口，內蒙古跌至780元/噸附近從數據看，電煤需求處于淡季，日耗不斷回落；非電企業(yè)開工似有轉弱，庫存高位下采購謹慎故在二季度供強需弱下，煤價或階段性維持弱勢運行，后續(xù)可關注夏季用電高峰到來的日耗提振及水庫蓄水低位導致潛在的水電不足風險。

市場播報

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現

本周國產礦主產區(qū)部分地區(qū)市場價格漲跌互現，生鐵市場價格穩(wěn)中上行，成交一般動力煤產地方面，本周晉蒙地區(qū)疫情防控形勢嚴峻，部分中小煤礦煤炭供應收緊及外運不暢，供需整體雙弱下，價格多保持平穩(wěn)走勢蘭炭市場持穩(wěn)運行，焦炭市場整體運行穩(wěn)中偏強，鐵合金方面：【硅錳】綜合來看，下周市場成交預計較好；【硅鐵】本周硅鐵市場震蕩運行，硅鐵價格呈現前高后低趨勢，節(jié)后硅鐵受疫情影響，報價上調；【釩】近幾日釩市市場心態(tài)趨強運行，無論從原料端及下游釩產品端報價提漲幾千元不等。

周評

電煤保供比例大幅提升，長協價差逼近千元

根據相關要求，主產內年產30萬噸以上煤礦必須將自有資源量的80%以上煤炭用于簽訂中長協合同，對今夏電煤保供起到有力支撐 不過，由于供需關系尚未明顯改善，長協煤比例大幅增加導致市場煤貨源供應收縮，盡管近日整體港口煤價有所下跌，但市場煤價格短期仍然維持高位，不少貿易商仍在觀望7月行情 “目前來看，市場煤價還是維持在千元以上，尤其是焦煤為主”榆林市神樹畔煤礦負責人介紹說，“6月21日，秦皇島港口5500大卡動力煤報價 1280到1320元/噸，而坑口長協價只有320至520元/噸。

爐料

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（5月5日）

【南方錳礦】：節(jié)后歸來市場價格整體變化不大，據了解目前生產成本處于高位，鋼招價格上不去比較艱難，另外南方的焦炭成本也偏高目前港口的動力煤價格都在千元以上，硅錳廠家端表示目前這個價格幾乎無利潤，可能在盈虧附近，或者略虧一點，目前出來的價格基本都在8800元/噸左右，有些付款條件好一點的，或者付現比高的價格就略低一些 【北方錳礦】：節(jié)后歸來天津港錳礦與節(jié)前相差不大，下游詢盤積極性較高，但實際買貨意愿尚未成型，受匯率影響外盤成本推高，港口挺價情緒仍在。

日評

Mysteel熱點觀察：拉尼娜對碳元素價格的影響

2021-22年的冬春季節(jié)，動力煤、天然氣和石油等化石能源的價格大幅波動，甚至影響到個別國家的社會穩(wěn)定。其中影響價格的重要因素之一就是對冬季氣溫的預判，尤其是2020和2021連續(xù)兩年的拉尼娜現象導致市場對冷冬預期進行了期貨價格博弈。

觀點

2021年10月煤炭市場運行分析及后期走勢預判

（五）動力煤市場價格明顯下跌10月份，季節(jié)性煤炭需求逐漸轉弱，而煤炭優(yōu)質產能加快釋放，煤炭市場供應明顯增加，動力煤市場價格快速下跌10月末，環(huán)渤海港口5500大卡/千克動力煤平倉價已降至1200元/噸以下，晉陜蒙地區(qū)5500大卡動力煤坑口價格已降至1000元/噸以下，一周內下跌近千元11月份以來，動力煤市場價格繼續(xù)下跌，目前晉陜蒙地區(qū)5500大卡動力煤坑口價格已降至900元/噸以下。

爐料

Mysteel：鋁型材開工率止跌上升 需求卻不及往年同期

華東地區(qū)大部分鋁型材企業(yè)限電基本解除，鋁型材生產企業(yè)加班加點恢復生產，企業(yè)開工率有所提升，排產期縮短2-3天，其中江蘇地區(qū)鋁型材企業(yè)十月上旬限電限產情況依然較為嚴峻，下旬開始逐漸緩解 華中地區(qū)鋁型材企業(yè)十月初開始實行限電政策，但限電舉措不明顯，多數企業(yè)表示限電只實行了一兩次，生產依舊正常運行，企業(yè)開工率基本維持不變 鋁價回調 型材訂單上升但不及預期 10月下旬鋁價受動力煤拖累，價格呈現斷崖式下跌，鋁型材作為鋁鏈的下游端同樣受到波及，價格日落千元。

主編視角

晉蒙陜增產起量，煤炭供需正往平衡方向發(fā)展

在各方努力下，全國煤炭產量明顯增加10月中下旬以來，全國煤炭日均產量連續(xù)數日保持在1150萬噸以上，比9月底增加了近110萬噸，最高達到1172萬噸，創(chuàng)近年來日產量峰值煤炭期現貨價格快速下降動力煤主力合約連續(xù)8日下跌，累計跌幅50.9%，10月29日報收于970元/噸港口5500大卡動力煤平倉價已降至1500元/噸以下，坑口5500大卡動力煤價格已降至1200元/噸以下，一周內下跌近千元。

聚焦

關注螺紋鋼1-5合約反套機會

上半年部分商品因供應偏緊而價格大漲，國家積極采取多項“穩(wěn)價保供”措施保障市場供應，煤炭價格的大幅下跌就是供應矛盾緩解的重要信號，“多頭抱團”逐漸瓦解根據國家發(fā)改委消息，10月中下旬以來，全國煤炭日均產量連續(xù)多天保持在1150萬噸以上，比9月底增加近110萬噸，最高達到1172萬噸，創(chuàng)近年來日產量峰值港口5500大卡動力煤平倉價已經下降到1500元/噸以下，坑口5500大卡動力煤價格下降到1200元/噸以下，一周內下跌接近千元。

鋼材

發(fā)改委：電廠存煤預計3日內超過1.1億噸

動力煤主力合約連續(xù)8日下跌，累計跌幅50.9%，10月29日報收于970元/噸港口5500K動力煤平倉價已降至1500元/噸以下，坑口5500K動力煤價格已降至1200元/噸以下，一周內下跌近千元秦皇島港存煤突破500萬噸秦皇島港煤炭場存穩(wěn)步提升，尤其是大秦線檢修結束后，進煤量明顯增加 隨著供需形勢逐步好轉，全國統調電廠存煤水平快速提升10月5日以來，全國統調電廠供煤已連續(xù)25日大于耗煤，10月19日以來電廠供煤大于耗煤持續(xù)超過100萬噸，近期連續(xù)數日供煤突破800萬噸，最高達到832萬噸歷史峰值，比耗煤多200萬噸，存煤水平達到1.06億噸，比9月底增加超過2800萬噸，可用19天。

聚焦

Mysteel月報：11月硅錳回歸整理 成本支撐顯現

綜合來看，11月各地電費的走高將對于硅錳價格形成一定的支撐，且由于各地對于不合規(guī)小爐型的懲罰性電費，在利潤回歸至千元以內后，高電費成本將制約部分小爐型的開工，開工率雖將逐步恢復，但恢復速率將受成本走高而略有減緩，但由于期貨盤面及動力煤等價格的回歸，在開工不受限制的情況下，硅錳價格將逐步回歸，但由于成本的抬升，硅錳價格將在9000一線出現較強的支撐，南方成本則更高，11月整體呈現零售價格調整，但成本支撐有所走強的態(tài)勢，如各地限電再次反復，那硅錳價格仍有機會。

研究報告

海通期貨：動力煤價格高企的底層邏輯

價格回顧： 近期動力煤價格再次突破歷史新高，不僅期貨盤面價格創(chuàng)下了破千的歷史新紀錄，現貨也不遑多讓，同步上漲港口、產地動力煤價格雙雙快速拉漲，其中秦皇島港口5500卡低硫煤參考價格1300-1400元/噸左右主產地整體5500大卡的煤價也在千元大關浮動 價差方面，主力基差持續(xù)走闊，徘徊在200-300元左右的歷史高位；1-5價差也在120元左右，也處于歷史高位水平。

爐料

Mysteel周報：金屬鎂維持震蕩向上運行（8.23-8.27）

本周鎂錠市場震蕩向上運行，供應端現貨資源偏緊，部分工廠例行檢修還未恢復以及部分工廠受雙控等影響減產，在開工廠多排單生產，看漲心態(tài)較濃，接單較為謹慎，周初漲幅千元，周中后期每天基本以500元/噸上下的幅度上行，隨著鎂價不斷走高，國內剛需少量跟進備貨，國外暫觀望為主，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)出廠含稅現金價格在25900-26300元/噸，較上周上行約3800元/噸 成本端動力煤方面，陜西地區(qū)礦區(qū)整體表現熱銷，價格維持高位。

周評

Mysteel動力煤產地分析：榆陽區(qū)銷售情況兩極分化

今日榆陽區(qū)動力煤市場價格小幅上漲，漲幅10-20元/噸，其中部分煤礦實際成交價格已經突破千元 產地方面：銷售情況不一，部分熱銷煤礦銷售情況不似從前，整體區(qū)域內還是活躍礦區(qū)居多近期安全檢查趨嚴，停產煤礦數量增多，在產煤礦生產節(jié)奏稍有調整，目前排隊車輛依舊據Mysteel樣本煤礦數據統計，本周煤礦庫存除停產煤礦外，在產煤礦均無庫存 需求方面：近期電廠面對市場高價煤，仍持謹慎采購的態(tài)度。

日評