弘業(yè)期貨：節(jié)前補庫需求，動力煤盤面短期偏強

產地方面，臨近春節(jié)，部分小礦陸續(xù)放假，供應有一定收緊，近期漲勢較快的煤礦出現(xiàn)微降 港口方面，近期主產地煤價持續(xù)上行，港口市場優(yōu)質貨源緊張，報價堅挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1080元/噸 下游方面，臨近春節(jié)及冬奧會，終端化工企業(yè)補庫需求釋放，采購積極性較高，而重點地區(qū)電廠端庫存也要保持在30天以上，從而下游用戶開始集中補庫 進口方面，印尼方面宣布解除139家煤炭生產商的出口禁令，據(jù)Mysteel悉，以上煤礦的出口量約占印尼出口總量的50%以上；雖已有部分禁令解除，但因印尼港口作業(yè)設備不足，導致裝運效率降低，預計印尼煤炭出口數(shù)量的釋放還需一定時間，現(xiàn)印尼煤Q3800報66美金。

策略研究

弘業(yè)期貨：節(jié)前集中補庫，動力煤盤面短期偏強

產地方面，受下游補庫需求帶動，產地煤價持續(xù)上漲，臨近春節(jié)，部分小礦逐步放假，整體供應有一定收緊港口方面，近期主產地煤價持續(xù)上行，貿易商發(fā)運成本倒掛，發(fā)運積極性不高，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報價堅挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報980元/噸下游方面，臨近春節(jié)及冬奧會，終端化工企業(yè)補庫需求釋放，采購積極性提高，而重點地區(qū)電廠端庫存也要保持在30天以上，從而下游用戶開始集中補庫進口方面，當前印尼放行船只已經離港，但新裝煤船尚未放開出口許可，后續(xù)還需等待官方進一步通知，現(xiàn)印尼煤Q3800報66美金。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤階段性補庫需求，盤面區(qū)間震蕩

產地方面，陜西地區(qū)，受終端非電企業(yè)補庫及冬奧會期間電廠政策性補庫支撐，產地銷售較好，煤價穩(wěn)中小漲；山西晉北地球儀，大礦仍以保供長協(xié)為主，價格暫穩(wěn)運行 港口方面，近期主產地煤價持續(xù)上行，發(fā)運積極性不高，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報價堅挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報950元/噸 下游方面，臨近春節(jié)，下游工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產放假，電廠日耗回落，終端企業(yè)采購情緒降溫，截止1月12日，電煤庫存超過1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬噸，處于歷史同期最高水平，在補庫完成之后需求將有所減弱，煤價缺乏上漲動力。

策略研究

弘業(yè)期貨：庫存高位，動力煤盤面偏弱運行

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應保持高位，臨近春節(jié)下游存補庫需求，大礦仍以保供長協(xié)為主，價格整體暫穩(wěn)運行港口方面，隨著印尼重新放開出口，市場情緒有所轉弱，多以長協(xié)拉運為主，成交較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報950元/噸下游方面，臨近春節(jié)，主要電廠以補充長協(xié)為主，截止1月12日，電煤庫存超過1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬噸，處于歷史同期最高水平，在補庫完成之后需求將有所減弱，煤價缺乏持續(xù)上漲動力。

周報回顧

瑞達期貨：產地煤炭增產速度較快，動力煤下游終端庫存逐漸累積

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行隨終端下游采販節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦庫存緩慢上升內蒙地區(qū)進入新月部分前期無票停產煤礦恢復正常生產銷售近日港口市場情緒轉弱，訂貨會期間買賣雙方觀望情緒濃厚當前港口存在貨源結極性不均衡，優(yōu)質高卡低硫煤貨源少，報價相對堅挺產地煤炭增產速度較快，下游終端庫存逐漸累積，動力煤價格上方壓力不斷加大 技術上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，上方均線壓力較大。

策略研究

瑞達期貨：下游終端庫存逐漸累積，動力煤價格上方壓力不斷加大

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行隨終端下游采販節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦庫存緩慢上升內蒙地區(qū)進入新月部分前期無票停產煤礦恢復正常生產銷售近日港口市場情緒轉弱，訂貨會期間買賣雙方觀望情緒濃厚當前港口存在貨源結極性不均衡，優(yōu)質高卡低硫煤貨源少，報價相對堅挺產地煤炭增產速度較快，下游終端庫存逐漸累積，動力煤價格上方壓力不斷加大 技術上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，上方均線壓力較大。

機構

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫連增6周，動力煤期貨保證金調整

◎ 國家外匯管理局：2021年三季度，我國經常賬戶順差5183億元。

資訊

【財聯(lián)社】上游保供增產下游累庫待儲，動力煤預期回暖期貨貼水減少

” 對于市場情緒變化，期貨市場反應速度更快8月18日期貨動力煤近月合約ZC109大漲3.15%，報收917.6元/噸，期現(xiàn)貼水價格收窄而遠月合約價格基本穩(wěn)定，ZC201報收776.8元/噸中信期貨認為：“整體來看，保供政策陸續(xù)落地，但下游庫存歷史低位，會緩解供給釋放和需求邊際走弱煤價下行壓力，疊加政策調控對煤價的影響，預期市場或將處于寬幅震蕩格局 ” 據(jù)上海鋼聯(lián)信息顯示，國家主管部門再次出臺多項快速增產保供政策。

媒體報道

弘業(yè)期貨：港口庫存低位，動力煤盤面偏強震蕩

產地方面，內蒙古地區(qū)，礦區(qū)調運積極，拉運車輛滯留明顯，需求良好；陜西地區(qū)，全運會期間安全監(jiān)管嚴格，部分礦區(qū)煤礦停產，供應偏緊；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少 港口方面，庫存低位運行，煤價延續(xù)強勢，受產地高煤價疊加政策調控，發(fā)運積極性下降，調入量不及預期，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1350元/噸 下游方面，隨著天氣逐步轉涼，民用電需求回落，但由于電廠庫存低位，加上其余化工水泥需求較好，煤價仍有較強支撐，未來一周，華西、華南地區(qū)降雨天氣，水電出力增多，補庫壓力或有所緩解。

機構

弘業(yè)期貨：港口庫存低位，動力煤盤面高位震蕩

產地方面，內蒙古地區(qū)，礦區(qū)調運積極，拉運車輛滯留明顯，鄂爾多斯地區(qū)增產保供政策落地，供應有所提升；陜西地區(qū)，全運會期間部分礦區(qū)煤礦停產，供應偏緊，煤價高位偏上行；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)執(zhí)行穩(wěn)價保供政策，以電廠長協(xié)為主，產銷平衡，基本無庫存港口方面，庫存低位運行，煤價延續(xù)強勢，受產地高煤價疊加政策調控，發(fā)運積極性下降，調入量不及預期，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1320元/噸下游方面，隨著天氣逐步轉涼，民用電需求回落，未來一周，華西、華南地區(qū)降雨天氣，水電出力增多，補庫壓力有所緩解。

機構

弘業(yè)期貨：補庫需求支撐，動力煤盤面維持震蕩

產地方面，內蒙古地區(qū)，月底部分小礦因缺票暫停銷售，增量有限，下游拉運較為積極；陜西地區(qū)，整體產銷較好，庫存維持低位運行；山西地區(qū)，晉北常態(tài)化生產，杜絕超核定產能生產，報價堅挺港口方面，近期港口庫存量低位運行，市場情緒偏強，在剛需采購下，報價維持高位水平，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1130元/噸下游方面，目前下游需求良好，電廠、化工廠補庫積極，煤價仍有支撐進口方面，由于印尼降雨發(fā)運受限，以觀望為主，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報72美元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：補庫需求仍存，動力煤盤面高位震蕩

產地方面，內蒙古地區(qū)，月初煤管票寬松，7處露天煤礦的永久用地批復，預計月可增供350萬噸左右；陜西地區(qū)，10日應急管理廳暫扣神府7礦安全生產許可證，據(jù)悉7處煤礦核定產能4020萬噸；山西地區(qū)杜絕超核定產能生產，報價小幅下行 港口方面，受保供穩(wěn)價政策影響，調出量較為平穩(wěn)，目前已進入末伏，貿易商出貨情緒較濃，但市場成交不多，以長協(xié)保供及剛需為主，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1070元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：補庫支撐，動力煤盤面高位震蕩

產地方面，內蒙古地區(qū)，受降雨天氣影響，部分露天礦運輸緩慢，下游采購積極性較高，整體暫穩(wěn)；陜西地區(qū)，受疫情防控影響，拉煤車輛有所限制，但整體拉運較好，銷售火熱；山西地區(qū)杜絕超核定產能生產，優(yōu)質低硫煤貨源稀缺，市場價堅挺 港口方面，截止8月9日，環(huán)渤海五港庫存合計1178.1萬噸，環(huán)比下降21萬噸；五港調入量147.4萬噸，環(huán)比上漲10.7萬噸；調出量為144.5萬噸，環(huán)比上漲17.7萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：電廠仍有補庫需求，動力煤多單仍可持有

【現(xiàn)貨】截止5月18日，大同5500報價764（-16）；朔州5000報價678（-12）；榆林6200報價879（-24）；榆林5800報價857（-22）；鄂爾多斯報價5500報價740（-）；鄂爾多斯5000報價628（-8）港口近日由于封航等因素影響庫存有所增加，但整體下游剛需尋貨采購不少，終端仍持壓價采購策略，供貨企業(yè)報價偏堅挺，上下游博弈僵持，報還盤存差距，成交量相對偏少 【供給】截止5月12日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比下降0.76%，其中山西地區(qū)企穩(wěn)，陜西地區(qū)企穩(wěn)，內蒙地區(qū)開工率下降1.94%，總庫存減少3.96%。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：電廠補庫積極性較高，動力煤短期保持觀望

期現(xiàn)：截止4月19日，CCI5500指數(shù)報771元/噸，環(huán)比上漲了14元/噸，CCI5000指數(shù)報684元/噸，環(huán)比上漲了14元/噸產地方面，大同5500報價587（+8）；朔州5000報價490（+4）；榆林6200報價606（+9）；榆林5800報價582（+24）；鄂爾多斯報價5500報價562（+28）；鄂爾多斯5000報價475（+25）動力煤2105合約收盤價788元/噸，交割品倉單成本776元/噸，期貨升水12元/噸，升水比例1.52%。

機構

焦煤焦炭主力合約日間盤尾盤拉漲，供需偏弱格局或對后期價格形成壓力

10月16日日間盤，國內商品期貨主力合約多數(shù)收漲，其中焦煤、焦炭主力合約尾盤快速拉升 截至15:00收盤，焦煤、多晶硅、液化石油氣等漲超3%，碳酸鋰、紅棗、焦炭等漲超2%，滬金、甲醇、玻璃等漲超1%，燒堿、苯乙烯、線材等微漲跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）、生豬跌超3%，蘋果、花生、雞蛋跌超1%，玉米淀粉、氧化鋁、豆粕等微跌 展望后市，紫金天風期貨研報稱，整體來看，焦煤供需較節(jié)前偏弱，但各環(huán)節(jié)尤其是上游庫存不高，動力煤現(xiàn)貨走強帶來利多市場情緒，焦煤雖弱于動煤但下跌空間也有限，后續(xù)關注是否有相關政策出臺及煤礦復產情況。

原料

Mysteel盤點：16日動力煤市場穩(wěn)中上行 港口報價近日連續(xù)上調

下游方面，近日，電廠日耗在季節(jié)性低位震蕩，存煤水平仍處偏高水平，整體補庫壓力不大，無大幅采購需求釋放，對市場煤僅維持少量剛需補充；后續(xù)天氣轉涼，北方地區(qū)陸續(xù)開始進入供暖期，或將有需求釋放 進口方面，16日進口動力煤與內貿價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為448元/噸，環(huán)比上期上漲11元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約512元/噸印尼礦方在即期貨盤低價資源稀缺疊加煤炭回國海運費上漲背景下，當前挺價情緒強烈，貿易商拿貨成本抬高推動投標重心上移；但整體看在內外貿煤價同步上漲下進口煤性價比優(yōu)勢仍存，拿貨積極性表現(xiàn)尚可。

盤點

Mysteel日評：16日動力煤市場穩(wěn)中上行 港口報價近日連續(xù)上調

下游方面，近日，電廠日耗在季節(jié)性低位震蕩，存煤水平仍處偏高水平，整體補庫壓力不大，無大幅采購需求釋放，對市場煤僅維持少量剛需補充；后續(xù)天氣轉涼，北方地區(qū)陸續(xù)開始進入供暖期，或將有需求釋放 進口方面，16日進口動力煤與內貿價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為448元/噸，環(huán)比上期上漲11元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約512元/噸印尼礦方在即期貨盤低價資源稀缺疊加煤炭回國海運費上漲背景下，當前挺價情緒強烈，貿易商拿貨成本抬高推動投標重心上移；但整體看在內外貿煤價同步上漲下進口煤性價比優(yōu)勢仍存，拿貨積極性表現(xiàn)尚可。

日評

Mysteel盤點：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)后市場交投冷清

進口方面，9日進口動力煤市場報價弱穩(wěn)運行現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價46-46.5美元/噸，較節(jié)前有所松動，市場交易活躍度較低國內電廠日耗呈小幅回落趨勢，在長協(xié)拉運及前期采購資源陸續(xù)交貨下，庫存處中高位水平，對即期貨盤補庫積極性較低本周沿海電廠或將釋放11-12月遠期進口煤采購需求，需重點關注內貿煤價走勢及貿易商拿貨成本變化，短期來看終端用戶剛需少量拿貨仍為主旋律，進口煤價將窄幅震蕩運行。

日評

Mysteel盤點：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)后市場交投氛圍冷清

進口方面，9日進口動力煤市場報價弱穩(wěn)運行現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價46-46.5美元/噸，較節(jié)前有所松動，市場交易活躍度較低國內電廠日耗呈小幅回落趨勢，在長協(xié)拉運及前期采購資源陸續(xù)交貨下，庫存處中高位水平，對即期貨盤補庫積極性較低本周沿海電廠或將釋放11-12月遠期進口煤采購需求，需重點關注內貿煤價走勢及貿易商拿貨成本變化，短期來看終端用戶剛需少量拿貨仍為主旋律，進口煤價將窄幅震蕩運行。

盤點