Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價，供需格局謀變

若按照750元/噸的動力煤價格測算，對應(yīng)配焦煤價格應(yīng)維持在950-1000元/噸附近，進一步壓縮焦煤市場的定價空間 對于主焦煤而言，以山西安澤低硫主焦煤為例，其與動力煤的比價整體較高，通常維持在2以上然而，2024年因焦煤價格持續(xù)下跌，比價已降至1.98左右（圖19）。

觀點

2024年第二屆陜西地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

西安建筑科技大學(xué)教授、榆林高新區(qū)管委會副主任鄒沖 隨后是上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師韓雅娟作題為《國內(nèi)動力煤市場分析與展望》的主題演講。

2024全國蘭炭市場研討會

百年建筑解讀：雨后重啟，陜西水泥出庫量小幅下降（7.5-7.11）

工業(yè)用電較去年同比下滑40%，加之陜西動力煤價格持續(xù)下行，水泥成本持續(xù)低位，部分品牌漲價回落后又繼續(xù)下行 2、水泥企業(yè)出庫量分析 本周陜西地區(qū)水泥出庫量較上期 上漲2%，漢中地區(qū)暴雨過后，災(zāi)后重建，對需求有帶動西安高陵區(qū)產(chǎn)業(yè)園、市政項目基本上是舉行開工儀式，暫無實物量 綜上所述，7月初，陜西水泥部分地區(qū)水泥持續(xù)下行，目前半年度回款情況較差，部分工地有停工可能，短期內(nèi)水泥價格偏弱運行。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑解讀：暴雨襲來，陜西水泥出庫量小幅下降（6.28-7.4）

工業(yè)用電較去年同比下滑40%，加之陜西動力煤價格持續(xù)下行，水泥成本持續(xù)低位，部分品牌漲價回落后又繼續(xù)下行 2、水泥企業(yè)出庫量分析 本周陜西地區(qū)水泥出庫量較上期下降19%，局部暴雨影響，漢中地區(qū)受洪澇災(zāi)害影響，鎮(zhèn)巴縣當(dāng)?shù)仨椖炕就９?，水泥廠出貨量基本腰斬，現(xiàn)在年中，又到了回款季，因回款導(dǎo)致的項目停工也有不少，西安有部分安置房項目因因供應(yīng)商沒有收到回款，導(dǎo)致停供，項目暫時停工，因此出貨量下降。

數(shù)據(jù)解讀

[PP]：國內(nèi)PP主流市場拉絲參考價格匯總（20230609）

匯總

Mysteel：府谷動力煤市場偏弱運行

近期陜西府谷市場動力煤價格偏弱運行隨著西安峰會結(jié)束，府谷地區(qū)前期減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，市場供應(yīng)基本穩(wěn)定產(chǎn)地市場情緒迅速降溫，車流量驟減，部分煤礦前期上調(diào)煤價回落，跌幅在10-30元/噸目前下游電廠庫存持續(xù)高位，在長協(xié)煤支撐下對市場煤需求偏少，非電終端需求低迷，坑口煤價支撐趨弱，銷售情況偏冷，調(diào)價煤礦有所增加 港口市場延續(xù)弱勢運行，截至5月22日環(huán)渤海八港庫存2710.8萬噸，日環(huán)比增長20萬噸。

日評

Mysteel盤點：動力煤市場持穩(wěn)運行 終端觀望情緒濃厚

【Mysteel動力煤】15日動力煤市場持穩(wěn)運行 詢貨需求有所增加 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場動力煤平穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，且在長協(xié)保供支撐下，暫無庫存壓力，站臺貿(mào)易商用戶謹慎觀望，部分煤礦銷售仍舊一般，根據(jù)拉運情況窄幅上下調(diào)整煤價，幅度10-20元/噸左右陜西市場受停產(chǎn)倒面、安全檢查及西安中亞峰會召開影響，當(dāng)前神木、府谷地區(qū)停產(chǎn)煤礦較多，產(chǎn)地煤礦供應(yīng)較前期有所收緊，整體市場偏弱運行，價格下調(diào)幅度均以10-30元為主。

盤點

Mysteel：陜南市場動力煤暫穩(wěn)運行

煤礦B：西安會議明日召開，煤礦從今天開始停產(chǎn)3天，隨著迎峰度夏的到來煤價或?qū)⒅沟蠓€(wěn) 煤礦C：目前終端電廠保持剛需采購，非電企業(yè)因利潤不及預(yù)期，企業(yè)補庫積極性偏弱，煤礦銷售情況一般，下旬銷售情況或?qū)⒑棉D(zhuǎn) 綜上陜南大型動力煤礦山生產(chǎn)正常，部分民營礦暫停生產(chǎn)，市場整體供應(yīng)縮減，終端觀望維持剛需采買，市場成交表現(xiàn)不溫不火，煤價暫穩(wěn)運行后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注港口庫存變化及下旬終端補庫情況。

日評

Mysteel日評：15日動力煤市場持穩(wěn)運行

產(chǎn)地方面，市場弱穩(wěn)運行內(nèi)蒙古市場區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，且在長協(xié)保供支撐下，暫無庫存壓力“迎峰度夏”用煤高峰暫未到來，北港去庫緩慢，下游化工等終端僅保持剛需采購，站臺貿(mào)易商用戶謹慎觀望，部分煤礦銷售仍舊一般，根據(jù)拉運情況窄幅上下調(diào)整煤價，幅度10-20元/噸左右，動力煤產(chǎn)地煤價多持穩(wěn)運行；陜西市場受停產(chǎn)倒面、安全檢查及西安中亞峰會召開影響，當(dāng)前神木、府谷地區(qū)停產(chǎn)煤礦較多，產(chǎn)地煤礦供應(yīng)較前期有所收緊，整體市場偏弱運行，價格下調(diào)幅度均以10-30元為主。

日評

Mysteel：港口動力煤企業(yè)市場情緒調(diào)研（20220712）

據(jù)統(tǒng)計，今年，國鐵西安局與67家客戶簽訂17760萬噸煤炭中長期合同，與29家客戶簽訂22800萬噸大宗物資運輸協(xié)議目前大秦線運力保持滿發(fā)狀態(tài)，港口貿(mào)易商對動力煤后期市場價格走勢觀點不一基于以上背景，Mysteel團隊針對港口動力煤市場情緒進行了以下調(diào)研： 北港貿(mào)易商A：目前我們在港上有一批現(xiàn)貨庫存，現(xiàn)在山西煤不好做，價格不合適，合適的又沒量，報還盤有一定的價差下游終端觀望情緒較濃，我這邊今天沒有成交，等等看吧。

日評

Mysteel：榆陽區(qū)域煤價穩(wěn)中有漲

西安、河南等疫情中高風(fēng)險地區(qū)的運煤車輛進礦比較困難，48小時內(nèi)核酸證明以及行程碼檢查嚴格，拉運相對受限 下游方面，目前區(qū)域內(nèi)電廠庫存呈中位水平，電廠持觀望態(tài)度，等待煤價回調(diào)，補庫意愿一般加之臨近春節(jié)部分企業(yè)放假，用電需求減少，預(yù)計節(jié)前動力煤價格持穩(wěn)運行，春節(jié)之后會有所回落 后期榆陽區(qū)域動力煤價格趨勢需繼續(xù)關(guān)注冬奧會期間北方電廠補庫情況、榆陽市防疫政策以及春節(jié)煤礦放假情況。

日評

Mysteel盤點：動力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行 港口價格震蕩下行

【Mysteel動力煤】20日國內(nèi)動力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行，港口價格震蕩下行 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，區(qū)域內(nèi)煤價漲跌互現(xiàn)，但波動空間有限，整體調(diào)出情況同前期并無明顯變化，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修；陜西區(qū)域，礦區(qū)內(nèi)整體銷售情況一般，煤炭價格隨需求小幅震蕩下行，受西安疫情影響，多處高速公路受影響暫時禁止通行，拉運車司機需提供48小時核酸檢測報告，部分經(jīng)過中高風(fēng)險地區(qū)需采取隔離措施；山西晉北礦區(qū)，大礦仍以保供煤為主，產(chǎn)銷平穩(wěn)，周邊市場采購較少，大礦價格穩(wěn)固運行，小礦價格有下行調(diào)整。

盤點

瑞達期貨：預(yù)計動力煤價格或有支撐

上周ZC2205合約震蕩上行上周國內(nèi)動力煤現(xiàn)貨價格有所下調(diào)陜西區(qū)域，因西安疫情管控，聯(lián)動省內(nèi)高速公路管控加嚴；內(nèi)蒙礦區(qū)，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修近日，陜西開展安全生產(chǎn)大排查大整治大檢查與項行動，國家礦山安全監(jiān)察局山西局對省內(nèi)部分煤礦違法違規(guī)生產(chǎn)情況進行行政處罰，再加上孝義市“12.15”非法盜采煤炭引發(fā)透水事敀，也使得后期安全檢查力度將進一步嚴格，煤炭供應(yīng)或?qū)⒂兴站o。

機構(gòu)

Mysteel盤點：動力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行 到港數(shù)量有所增加

【Mysteel動力煤】17日國內(nèi)動力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行，到港數(shù)量有所增加 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，區(qū)域內(nèi)煤價漲跌互現(xiàn)，但波動空間有限，終端保持剛需調(diào)運，預(yù)計后續(xù)煤價延續(xù)漲跌互現(xiàn)；陜西區(qū)域，因西安疫情管控，聯(lián)動省內(nèi)高速公路管控加嚴，要求司機出示48小時核酸檢測，對部分經(jīng)過中高風(fēng)險的采取隔離措施，礦區(qū)內(nèi)整體銷售情況一般，價格隨需求小幅波動，整體為下行趨勢；山西晉北礦區(qū)，大礦仍以保供煤為主，產(chǎn)銷平穩(wěn)，周邊市場采購較少，大礦價格穩(wěn)固運行，小礦價格有下行調(diào)整。

盤點

Mysteel重點關(guān)注：17日動力煤市場穩(wěn)中偏弱 港口庫存持續(xù)下降

根據(jù)陜西12122發(fā)布，截至12月14日晚8時，因疫情管控，全省多個高速出口封閉西安本輪疫情的傳播源頭還未確定，目前，部分地市高速出口對西安曲江新區(qū)、雁塔區(qū)的車輛人員要求持有48小時核酸證明，部分地區(qū)會采取隔離措施現(xiàn)三西地區(qū)動力煤主流價格情況如下：現(xiàn)榆林Q5800報940元/噸，榆林Q6100報970元/噸，鄂爾多斯Q5500報820元/噸，大同Q5500報890元/噸 港口方面，港口市場交易活躍度稍有提高，非電需求詢貨增加，但整體仍處于壓價狀態(tài)，成交價格繼續(xù)下探。

日評

Mysteel日報：黑色系原燃料價格偏穩(wěn)

湖北地區(qū)重廢現(xiàn)金價在3030~3090元/噸山西地區(qū)重廢現(xiàn)金價在3070~3120元/噸河北地區(qū)重廢現(xiàn)金價在3230~3280元/噸遼寧重廢現(xiàn)金價在3340~3380元/噸西北地區(qū)主流鋼廠重廢現(xiàn)金價2910~2990元/噸西南地區(qū)主流鋼廠重廢現(xiàn)金價3055~3105元/噸若無標(biāo)注，以上均為市場不含稅現(xiàn)金價 【動力煤】20日國內(nèi)動力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行，港口價格震蕩下行 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，區(qū)域內(nèi)煤價漲跌互現(xiàn)，但波動空間有限，整體調(diào)出情況同前期并無明顯變化，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修；陜西區(qū)域，礦區(qū)內(nèi)整體銷售情況一般，煤炭價格隨需求小幅震蕩下行，受西安疫情影響，多處高速公路受影響暫時禁止通行，拉運車司機需提供48小時核酸檢測報告，部分經(jīng)過中高風(fēng)險地區(qū)需采取隔離措施；山西晉北礦區(qū)，大礦仍以保供煤為主，產(chǎn)銷平穩(wěn)，周邊市場采購較少，大礦價格穩(wěn)固運行，小礦價格有下行調(diào)整。

盤點

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 主產(chǎn)地受疫情影響拉運受限

【Mysteel動力煤】16日國內(nèi)動力煤市場弱穩(wěn)運行，主產(chǎn)地受疫情影響拉運受限 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，區(qū)域內(nèi)煤價漲跌互現(xiàn)但波動空間有限，拉運及調(diào)出情況呈不溫不火狀態(tài)；陜西區(qū)域，因西安疫情管控，聯(lián)動省內(nèi)高速公路管控加嚴，要求司機出示48小時核酸檢測，對部分經(jīng)過中高風(fēng)險的采取隔離措施，礦區(qū)內(nèi)整體銷售情況一般，以剛需用戶拉運為主，其他下游暫停采購；山西晉北礦區(qū)，大礦仍以保供煤為主，產(chǎn)銷平穩(wěn)，周邊市場采購較少，大礦價格穩(wěn)固運行，小礦價格有下行調(diào)整。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲

因此綜合預(yù)計明日生鐵市場穩(wěn)中偏強運行 【動力煤】16日國內(nèi)動力煤市場弱穩(wěn)運行，主產(chǎn)地受疫情影響拉運受限 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，區(qū)域內(nèi)煤價漲跌互現(xiàn)但波動空間有限，拉運及調(diào)出情況呈不溫不火狀態(tài)；陜西區(qū)域，因西安疫情管控，聯(lián)動省內(nèi)高速公路管控加嚴，要求司機出示48小時核酸檢測，對部分經(jīng)過中高風(fēng)險的采取隔離措施，礦區(qū)內(nèi)整體銷售情況一般，以剛需用戶拉運為主，其他下游暫停采購；山西晉北礦區(qū)，大礦仍以保供煤為主，產(chǎn)銷平穩(wěn)，周邊市場采購較少，大礦價格穩(wěn)固運行，小礦價格有下行調(diào)整。

盤點

Mysteel重點關(guān)注：16日動力煤市場價弱穩(wěn)為主 下游貿(mào)易商繼續(xù)壓價

根據(jù)陜西12122發(fā)布，截至12月14日晚8時，因疫情管控，全省多個高速出口封閉西安本輪疫情的傳播源頭還未確定，目前，部分地市高速出口對西安曲江新區(qū)、雁塔區(qū)的車輛人員要求持有48小時核酸證明，部分地區(qū)會采取隔離措施現(xiàn)三西地區(qū)動力煤主流價格情況如下：現(xiàn)榆林Q5800報940元/噸，榆林Q6100報970元/噸，鄂爾多斯Q5500報820元/噸，大同Q5500報890元/噸 港口方面，港口市場交易活躍度稍有提高，非電需求詢貨增加，但整體仍處于壓價狀態(tài)，成交價格繼續(xù)下探。

日評

Mysteel日報：黑色系原燃料價格維穩(wěn)

湖北地區(qū)重廢現(xiàn)金價在3000~3060元/噸山西地區(qū)重廢現(xiàn)金價在3050~3100元/噸河北地區(qū)重廢現(xiàn)金價在3230~3280元/噸遼寧重廢現(xiàn)金價在3290~3330元/噸西北地區(qū)主流鋼廠重廢現(xiàn)金價2900~2980元/噸西南地區(qū)主流鋼廠重廢現(xiàn)金價3025~3075元/噸若無標(biāo)注，以上均為市場不含稅現(xiàn)金價 【動力煤】17日國內(nèi)動力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行，到港數(shù)量有所增加 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，區(qū)域內(nèi)煤價漲跌互現(xiàn)，但波動空間有限，終端保持剛需調(diào)運，預(yù)計后續(xù)煤價延續(xù)漲跌互現(xiàn)；陜西區(qū)域，因西安疫情管控，聯(lián)動省內(nèi)高速公路管控加嚴，要求司機出示48小時核酸檢測，對部分經(jīng)過中高風(fēng)險的采取隔離措施，礦區(qū)內(nèi)整體銷售情況一般，價格隨需求小幅波動，整體為下行趨勢；山西晉北礦區(qū)，大礦仍以保供煤為主，產(chǎn)銷平穩(wěn)，周邊市場采購較少，大礦價格穩(wěn)固運行，小礦價格有下行調(diào)整。

盤點