8月動(dòng)力煤市場(chǎng)先漲后跌?預(yù)計(jì)短期煤價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行

月初受主產(chǎn)地暴雨及安全檢查影響，供應(yīng)收緊疊加發(fā)運(yùn)倒掛，推動(dòng)煤價(jià)上行；下旬因旺季尾聲終端庫(kù)存充足、需求轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商出貨壓力增大，利潤(rùn)兌現(xiàn)意愿增強(qiáng)導(dǎo)致拋壓增大價(jià)格進(jìn)入回調(diào)階段展望9月，隨著氣溫回落和供應(yīng)恢復(fù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)可能進(jìn)入供需再平衡階段，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，優(yōu)質(zhì)煤種短缺與高成本支撐或限制價(jià)格下行空間，預(yù)計(jì)煤價(jià)將呈現(xiàn)震蕩收斂走勢(shì)

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

3月受國(guó)內(nèi)重要會(huì)議及安全檢查影響，加之用電增速好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)明顯回暖，支撐港口價(jià)企穩(wěn)2025年一季度港口Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)約為731元/噸，同比2024年第一季度的908元/噸下跌約19.5% 二季度來(lái)看，4月受大秦線檢修期間鐵路運(yùn)力下降影響，北方港口庫(kù)存不降反升，4 月底突破3000萬(wàn)噸歷史峰值，貿(mào)易商拋售壓力加劇，在供強(qiáng)需弱格局下，市場(chǎng)彌漫悲觀情緒，部分貿(mào)易商即便降價(jià)出貨也十分困難，港口煤價(jià)持續(xù)承壓下行。

月評(píng)

Mysteel：化工煤市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟 下游需求無(wú)明顯回升

總結(jié)其原因：一、供應(yīng)高位：進(jìn)口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供過(guò)于求的矛盾，但由于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)且全社會(huì)庫(kù)存仍處于高位，短期難以扭轉(zhuǎn)供應(yīng)寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費(fèi)淡季，電力終端缺乏采購(gòu)驅(qū)動(dòng)，僅維持長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)電廠庫(kù)存去化緩慢，補(bǔ)庫(kù)需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購(gòu)多以剛需為主，難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐三、庫(kù)存高企：電廠庫(kù)存處于高位，且環(huán)渤海港口庫(kù)存長(zhǎng)期保持在3000萬(wàn)噸以上，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場(chǎng)上煤炭供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)需求，促使動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：化工煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì) 工廠庫(kù)存控制仍處于偏低值

總結(jié)其原因：一、供應(yīng)高位：進(jìn)口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供過(guò)于求的矛盾，但由于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)且全社會(huì)庫(kù)存仍處于高位，短期難以扭轉(zhuǎn)供應(yīng)寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費(fèi)淡季，電力終端缺乏采購(gòu)驅(qū)動(dòng)，僅維持長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)電廠庫(kù)存去化緩慢，補(bǔ)庫(kù)需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購(gòu)多以剛需為主，難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐三、庫(kù)存高企：電廠庫(kù)存處于高位，且環(huán)渤海港口庫(kù)存長(zhǎng)期保持在3000萬(wàn)噸以上，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場(chǎng)上煤炭供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)需求，促使動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月鋁冶煉利潤(rùn)顯著提高 成本窄幅下降

展望5月，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格及外購(gòu)電價(jià)共同帶動(dòng)電解鋁冶煉廠電力成本維持下降趨勢(shì) 核算周期內(nèi)氧化鋁價(jià)格下降帶動(dòng)鋁成本下移 2024年4月國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格呈先抑后揚(yáng)走勢(shì)，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3323元/噸，較上月下跌10元/噸，環(huán)比下跌0.30%電解鋁成本核算周期內(nèi)，各地氧化鋁月均價(jià)亦環(huán)比表現(xiàn)窄幅下降為主 由于前期氧化鋁廠積極復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供需格局發(fā)生扭轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商在上月底陸續(xù)拋售手中現(xiàn)貨，導(dǎo)致市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨量逐漸趨緊，賣方議價(jià)能力較前期提升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：下游觀望情緒濃厚 煉焦配煤穩(wěn)中偏弱

14日多地主流焦企再次提漲焦炭4輪，但焦炭經(jīng)過(guò)三輪漲價(jià)，焦企利潤(rùn)得以修復(fù)，生產(chǎn)積極性尚可，加之盤面回落，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)拋售鋼廠端，天氣好轉(zhuǎn)下，運(yùn)輸效率有所提升，焦企庫(kù)存開(kāi)始下降，鋼廠焦炭庫(kù)存尚可，12月以來(lái)，鋼材成交不及預(yù)期，鋼廠虧損加劇，鋼廠高爐年終檢修增多，鐵水產(chǎn)量下滑，247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量由月初234.45下降至226.64萬(wàn)噸，降幅7.81萬(wàn)噸，對(duì)4輪提漲抵觸心理較強(qiáng)，落地難度加大 綜合來(lái)看，本月煉焦配煤在月初漲價(jià)后大體持穩(wěn)運(yùn)行，長(zhǎng)治地區(qū)競(jìng)拍成交價(jià)格有所回落，產(chǎn)地煤礦因安全問(wèn)題導(dǎo)致供應(yīng)緊張，但極端天氣影響，庫(kù)存在各環(huán)節(jié)積累，運(yùn)力恢復(fù)后都在積極消化庫(kù)存，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦配煤暫穩(wěn)運(yùn)行，需要關(guān)注動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)及焦鋼博弈情況。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求釋放困難 港口庫(kù)存持續(xù)上漲

背景概況：上周產(chǎn)地煤價(jià)止?jié)q企穩(wěn)，隨冷空氣來(lái)臨，產(chǎn)地拉運(yùn)車輛增多，但由于終端需求性持續(xù)偏差，上周后期市場(chǎng)情緒再次轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)交投表現(xiàn)冷清，煤價(jià)轉(zhuǎn)入暫穩(wěn)階段，個(gè)別煤礦庫(kù)存有所增長(zhǎng)港口上周市場(chǎng)延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)情緒不斷走低，需求表現(xiàn)較差，報(bào)價(jià)隨之跟跌成本壓制下上游低拋出售意愿較低，下游高價(jià)接受度有限，整體交投表現(xiàn)僵持需求疲態(tài)下，全國(guó)各港庫(kù)存均有不同以下為全國(guó)55港庫(kù)存具體分析 截至11月17日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫(kù)存為6975.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加96.9萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 下游尋貨減少

近日港口市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，下游采購(gòu)意愿較差，受此消息影響，目前高報(bào)價(jià)現(xiàn)象減少，上游低拋出售意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)交投呈僵持態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)在檢修結(jié)束后，港口庫(kù)存將快速回升，后市需持續(xù)關(guān)注港口調(diào)度及市場(chǎng)實(shí)際成交情況 下游方面，電廠當(dāng)前日耗小幅波動(dòng)，隨著氣溫下降有繼續(xù)下行趨勢(shì)，目前整體庫(kù)存尚可，暫無(wú)壓力，對(duì)市場(chǎng)高價(jià)煤抵觸情緒仍在，市場(chǎng)整體成交情況一般 進(jìn)口方面，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)煤價(jià)風(fēng)向調(diào)轉(zhuǎn)，電廠采購(gòu)節(jié)奏放慢。

盤點(diǎn)

[動(dòng)力煤日評(píng)]：動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 下游尋貨減少（20231012）

煤炭 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 日評(píng) 評(píng)論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel：晉中市場(chǎng)煉焦煤短期仍較堅(jiān)挺

節(jié)假日期間，焦炭首輪提漲并未落地，鋼廠抵觸意愿較強(qiáng)產(chǎn)地部分煤企將動(dòng)力煤降價(jià)出售，并在節(jié)日最后一天帶動(dòng)產(chǎn)地出現(xiàn)恐慌性拋售現(xiàn)象此外，由于梅雨季節(jié)造成水位短期上漲從而水電有所發(fā)力這兩個(gè)因素造成假日期間動(dòng)煤價(jià)格下跌動(dòng)力煤的弱勢(shì)將會(huì)對(duì)焦煤形成一定壓制，且期間黑色期貨盤面處于弱勢(shì)，鋼材價(jià)格持續(xù)回落，節(jié)后市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)冷，成交積極性較之前有所下降。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)

產(chǎn)地國(guó)有大礦優(yōu)先兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)，運(yùn)輸周轉(zhuǎn)基本正常目前市場(chǎng)需求釋放有限，產(chǎn)地貿(mào)易商及煤場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)態(tài)度依然是觀望為主，整體市場(chǎng)情緒低迷，部分煤礦煤價(jià)下調(diào)20-40元/噸 港口方面，北港市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行情緒面稍有好轉(zhuǎn)，下游詢貨現(xiàn)象增多，但上游出貨意愿較低，延續(xù)觀望態(tài)勢(shì)因上周價(jià)格大幅跌落，刺激市場(chǎng)低拋節(jié)奏加快，部分需求有所釋放目前需求端延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)信心不足，后市需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)實(shí)際成交情況及庫(kù)存變化。

盤點(diǎn)

[動(dòng)力煤日評(píng)]：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行（20230605）

煤炭 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 日評(píng) 評(píng)論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel：神木市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行

26日，神木市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)煤礦整體銷售一般，與前幾日價(jià)格大幅下調(diào)相比，今日煤價(jià)跌勢(shì)暫穩(wěn)，下游客戶采購(gòu)積極性較低，礦區(qū)整體出貨不太順暢大礦仍積極兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)，落實(shí)中長(zhǎng)期合同規(guī)定的價(jià)格，波動(dòng)較?。幻駹I(yíng)小礦則拉煤車較少，降價(jià)后市場(chǎng)銷售并未明顯好轉(zhuǎn)，部分有庫(kù)存積累礦方及貿(mào)易商看跌情緒濃厚 港口方面：市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回調(diào)受終端用戶需求疲軟，疊加主產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)看空情緒發(fā)酵，部分貿(mào)易商開(kāi)始拋貨，報(bào)價(jià)開(kāi)始跳水，部分剛需少量采購(gòu)，短期內(nèi)煤價(jià)仍有下行壓力。

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：26日動(dòng)力煤市場(chǎng)需求低迷 市場(chǎng)價(jià)格回歸合理區(qū)間

產(chǎn)地方面：市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)主產(chǎn)地國(guó)有大礦以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，暫不對(duì)外銷售，部分民營(yíng)煤礦市場(chǎng)銷售冷清，庫(kù)存壓力明顯，但降價(jià)后市場(chǎng)銷售并未明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)仍有下行壓力 港口方面，市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回調(diào)受終端用戶需求疲軟，疊加主產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)看空情緒發(fā)酵，部分貿(mào)易商開(kāi)始拋貨，報(bào)價(jià)開(kāi)始跳水，部分剛需少量采購(gòu)，短期內(nèi)煤價(jià)仍有下行壓力；據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至25日環(huán)渤海港口動(dòng)力煤調(diào)入143.3，調(diào)出140.9，錨地船只79，預(yù)到船只44，庫(kù)存2288.9，環(huán)比降34.7。

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：21日動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱 出貨數(shù)量增多

產(chǎn)地方面：主產(chǎn)地市場(chǎng)偏弱運(yùn)行內(nèi)蒙礦區(qū)，臨近月末部分民營(yíng)煤礦煤管票緊缺，產(chǎn)量或有一定收緊；受港口價(jià)格松動(dòng)影響，下游采購(gòu)積極性轉(zhuǎn)弱，礦區(qū)車輛有所減少，部分煤礦價(jià)格有做下行調(diào)整 港口方面，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱受疏港壓力及終端需求疲軟影響，部分貿(mào)易商有低價(jià)拋貨現(xiàn)象，但下游接貨意向意向不高是，市場(chǎng)成交僵持；據(jù)悉自7月1號(hào)起天津港禁止汽運(yùn)進(jìn)港，港口貿(mào)易商出貨壓力較大，一定程度上帶動(dòng)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱；據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截20日環(huán)渤海港口動(dòng)力煤調(diào)入149，調(diào)出114.6，錨地船只70，預(yù)到船只40，庫(kù)存2290.7，環(huán)比增78.3。

日評(píng)

Mysteeel：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

港口方面，受政策進(jìn)一步影響，看漲情緒逐步回落，下游終端用戶面對(duì)當(dāng)前價(jià)格的不穩(wěn)定性仍保持剛需采購(gòu)為主貿(mào)易商對(duì)不確定性市場(chǎng)也開(kāi)始了拋售行為 下游方面，隨著氣溫逐步上升，日耗需求有所下降，電廠消庫(kù)現(xiàn)象稍有放緩，據(jù)華能集團(tuán)某采購(gòu)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格管控，淡季來(lái)臨，認(rèn)為后期價(jià)格還有下降空間，目前仍保持謹(jǐn)慎采購(gòu) 綜上，隨著監(jiān)管力度的進(jìn)一步加強(qiáng)，下游需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步走弱，需求性客戶群體可以提前補(bǔ)庫(kù)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

故綜合來(lái)看，下周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢(shì) 【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，政策導(dǎo)向明朗，主產(chǎn)區(qū)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)入下行通道在疫情出現(xiàn)擴(kuò)散及全國(guó)氣溫普遍回升的共同影響下，煤炭需求持續(xù)走弱，坑口采購(gòu)車輛明顯減少，價(jià)格承壓下行；陜西區(qū)域：全國(guó)各地疫情管控再次升級(jí)，拉運(yùn)受限，疊加部分地區(qū)政府開(kāi)展專項(xiàng)明察暗訪檢查事宜，煤礦主動(dòng)下調(diào)價(jià)格，單次跌幅100-200元/噸，較上周相比，下游整體采購(gòu)積極性減弱，除剛需性客戶采購(gòu)?fù)?，整體持觀望態(tài)度居多，致使周邊煤廠、站臺(tái)庫(kù)存小幅增加，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下滑趨勢(shì)；內(nèi)蒙區(qū)域：整體產(chǎn)量保持較高水平，煤礦多以內(nèi)部供應(yīng)或保供長(zhǎng)協(xié)，市場(chǎng)煤供應(yīng)依舊緊張，以長(zhǎng)協(xié)及老客戶拉運(yùn)為主的煤礦整體銷售尚可，部分煤礦受終端用戶采購(gòu)減少和貿(mào)易商看跌情緒的影響，銷售情況有所轉(zhuǎn)弱，到拉運(yùn)車輛較少，周邊煤場(chǎng)存在拋貨現(xiàn)象，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下行；山西區(qū)域：省內(nèi)煤炭多以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，降價(jià)幅度相對(duì)于陜蒙地區(qū)較小。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

本周國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，生鐵市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交清淡動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，冬奧會(huì)及產(chǎn)地環(huán)保檢查結(jié)束，產(chǎn)地受限因素解除，生產(chǎn)積極性較高，同時(shí)下游需求增長(zhǎng)焦化開(kāi)工回升，焦炭首輪調(diào)整落地后，焦企利潤(rùn)修復(fù)，但多數(shù)仍處低利潤(rùn)、虧損狀態(tài)，鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)后，整體市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)好本周進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中有漲鐵合金方面：【硅錳】綜合來(lái)看，隨著鋼招價(jià)格的公布，短期市場(chǎng)混亂格局將有一定的緩解，但由于遠(yuǎn)期成本的上升預(yù)期，使得廠家端低拋意愿降低；硅鐵】本周硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，今日硅鐵期貨大幅跳水【釩】近日，釩合金市場(chǎng)趨弱運(yùn)行，市場(chǎng)整體采購(gòu)積極性依舊不高，詢價(jià)觀望占據(jù)多數(shù)，市場(chǎng)少量成交仍以剛需交付訂單為主，謹(jǐn)慎僵持氛圍濃郁。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

隨增產(chǎn)保供政策的實(shí)施，全國(guó)煤炭產(chǎn)量較前期有所上升，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止12月24日，全國(guó)378家煤礦動(dòng)力煤日產(chǎn)390.3萬(wàn)噸，煤礦庫(kù)存89.6萬(wàn)噸，較上周增加2萬(wàn)噸；現(xiàn)三西地區(qū)主流動(dòng)力煤價(jià)格如下：現(xiàn)鄂爾多斯Q5500報(bào)730元/噸，榆林Q5800報(bào)880元/噸，榆林Q6200報(bào)930元/噸，大同Q5500報(bào)900元/噸，均為坑口含稅價(jià) 港口方面，近期港口受大霧天氣影響，港口封航，船舶壓港，致使船舶周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，普遍在1-2天；受坑口價(jià)格持續(xù)走低，貿(mào)易商低價(jià)拋售，終端觀望暫停采購(gòu)，預(yù)計(jì)后續(xù)港口價(jià)格繼續(xù)下跌；現(xiàn)秦皇島Q5500平倉(cāng)價(jià)850元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)725元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)（11.29-12.03）

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：進(jìn)口煤市場(chǎng)詢貨問(wèn)價(jià)增多，下游詢盤增多由于前期進(jìn)口市場(chǎng)情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場(chǎng)拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)76美金左右澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB95美元/噸預(yù)計(jì)近期進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行 【焦炭】本周焦化開(kāi)工微增，環(huán)保、虧損導(dǎo)致的限產(chǎn)現(xiàn)象仍有持續(xù)，但利潤(rùn)逐步修復(fù)后，部分企業(yè)已在著手提產(chǎn)，焦企整體心態(tài)轉(zhuǎn)好。

周評(píng)