Mysteel：成本拉升價(jià)格 華南區(qū)域動力煤偏穩(wěn)運(yùn)行

一、 拿貨成本增加，電廠招標(biāo)遠(yuǎn)期貨盤價(jià)格上漲 近日華南區(qū)域電廠招標(biāo)遠(yuǎn)月進(jìn)口煤，投標(biāo)價(jià)明顯上調(diào)，其主要?dú)w因于回國海運(yùn)費(fèi)及匯率上漲，目前印尼南加回國巴拿馬船運(yùn)費(fèi)漲至9美元/噸左右；本周雖外盤指數(shù)小幅下調(diào)，但Q3800大船實(shí)際成交價(jià)維持FOB56-57美金/噸左右，較上周價(jià)格變化不大，拿貨成本在530-539元/噸之間，成本對應(yīng)增加Q3800電廠接貨價(jià)533-535元/噸，交貨期為5月，周環(huán)比上調(diào)18-21元/噸；Q4500電廠接貨價(jià)642-647元/噸，交貨期為6月。

日評

Mysteel朝聞鋁市：成本端動力煤價(jià)格跌幅擴(kuò)大 警惕其對鋁價(jià)造成拖累

日報(bào)

[利潤]：中國甲醇樣本利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250627-0703）

化工 甲醇 評論 三參 早參

利潤

[純堿周評]：庫存持續(xù)高位 純堿價(jià)格低位下行（20250627-0703）

1、 本周市場關(guān)注點(diǎn) ①成本端支持力度有限，原鹽價(jià)格持穩(wěn)震蕩，動力煤價(jià)格窄幅上移，整體影響不大。

周/月評

[隆眾聚焦]：供強(qiáng)需弱格局下 氯化銨反彈仍存阻力

因原鹽價(jià)格偏穩(wěn)震蕩，動力煤價(jià)格小幅上漲，成本端微幅增加純堿檢修預(yù)期較少，庫存持續(xù)增加，價(jià)格重心下移，因此聯(lián)堿法雙噸利潤大幅縮減，由盈利轉(zhuǎn)為虧損，必將利空企業(yè)的生產(chǎn)積極性 中下旬隨著復(fù)合肥企業(yè)預(yù)收的推進(jìn)，部分企業(yè)為秋季肥建倉，開工率或緩慢回升，屆時(shí)氯化銨市場需求或?qū)㈦S之增加。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑月報(bào)：7月全國水泥價(jià)格或止跌回升

6月份動力煤價(jià)格窄幅震蕩，對水泥生產(chǎn)成本影響較小6月全國水泥錯峰生產(chǎn)區(qū)域差異明顯，水泥生產(chǎn)成本相對穩(wěn)定，其中山東停15天，實(shí)際完成率81%，河北4-6月每月10天，甘肅6月20日起停25天，另外長三角、閩贛分別停12、15天，執(zhí)行情況較好 4、供應(yīng)壓力有增無減，水泥價(jià)格持續(xù)下行 截至6月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)353元/噸，月環(huán)比下跌2.3%，同比下跌7.5%。

月報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250627-0703）

成本端國際原油市場來看，地緣局勢不穩(wěn)疊加美國傳統(tǒng)消費(fèi)旺季仍在，均給予油價(jià)支撐，然OPEC+可能繼續(xù)維持較大增產(chǎn)力度，本周國際油價(jià)上漲，但均價(jià)下跌，油制PP利潤修復(fù)在-137.12元/噸動力煤市場來看，需求端表現(xiàn)較不活躍，部分性價(jià)比較高煤種出貨尚可，煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況小幅調(diào)整價(jià)格，整體以穩(wěn)運(yùn)行，然煤制PP價(jià)格弱勢下跌，煤制PP利潤下滑在931.52元/噸。

利潤分析

Mysteel：6月30日(17:30)進(jìn)口動力煤價(jià)格行情

30日進(jìn)口市場動力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前全球動力煤供需寬松格局延續(xù)，國內(nèi)外價(jià)差收窄削弱進(jìn)口優(yōu)勢分國別來看印尼低卡煤報(bào)價(jià)雖小幅回升，但因成本倒掛及終端觀望情緒濃厚，實(shí)際成交清淡，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在42美金/噸；部分自澳洲回日韓等國的運(yùn)費(fèi)有所回落，其需求也有所提升，因而價(jià)格相對堅(jiān)挺，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在67美金/噸從國內(nèi)來看，盡管全國多地高溫推升民用電需求，沿海8省電廠日耗接近去年同期水平，但終端庫存充裕且長協(xié)煤供應(yīng)穩(wěn)定，市場煤采購以剛性補(bǔ)庫為主，終端對高價(jià)接受度始終有限，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)為383元/噸，貿(mào)易商成本倒掛現(xiàn)象仍在持續(xù)。

日評

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)動力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢

主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分煤礦完成本月生產(chǎn)任務(wù)進(jìn)入減產(chǎn)或停產(chǎn)受北港市場情緒提振，個別電廠剛需及少量投機(jī)性需求釋放，且對價(jià)格接受度小幅提升報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，部分低硫中低卡動力煤報(bào)價(jià)上漲，最新一期大型煤企外購價(jià)普遍上調(diào)5元受旺季預(yù)期支撐，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)維持當(dāng)前水平震蕩 2.2進(jìn)口煤及海運(yùn)市場 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月進(jìn)口動力煤2734.3萬噸，環(huán)比微增1%，同比降17%。

月評

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250703）

利潤

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力增加 聚丙烯市場走勢偏弱

【導(dǎo)語】目前聚丙烯下游跟進(jìn)不足，淡季弱需求延續(xù)，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，整體交投平淡，疊加周內(nèi)新裝置裕龍石化四線（40萬噸/年）投產(chǎn)，供應(yīng)壓力再起，本周聚丙烯市場呈震蕩走弱態(tài)勢。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.7.2）

此外，科爾若夫指出，煤炭產(chǎn)量收縮將推動下半年煤價(jià)改善："當(dāng)前價(jià)格已觸底中國鋼鐵產(chǎn)能利用率降至85%，且對俄煤征收進(jìn)口關(guān)稅抑制需求，全球約20%煤企處于虧損"他分析供需格局稱，俄羅斯國內(nèi)動力煤/褐煤減產(chǎn)及東部焦煤出口萎縮將加劇供應(yīng)緊張，"產(chǎn)量下降通常推升價(jià)格" 盡管關(guān)稅取消前景不明，但科爾若夫強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵匯率波動等因素"理論上將推動三四季度形勢逆轉(zhuǎn)"，并斷言"價(jià)格不可能更低，當(dāng)前已接近成本底線"。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250620-0626）

成本端國際原油市場來看，以色列與伊朗同意達(dá)成?；饏f(xié)議，地緣局勢出現(xiàn)顯著緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)減弱，本周國際油價(jià)均價(jià)下跌，油制PP利潤修復(fù)在-458.70元/噸動力煤市場來看，夏季用煤高峰期逐步臨近，市場對即將迎來的旺季仍存期待，貿(mào)易商挺價(jià)情緒偏強(qiáng)，動力煤價(jià)格窄幅上漲，然成本上漲幅度不及煤制PP價(jià)格，煤制PP利潤窄幅波動在1032.48元/噸。

利潤分析

Mysteel半年報(bào): 宏觀情緒和基本面碰撞 2025年上半年電解鋁回顧和下半年推演

一、2025上半年市場回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢回顧 1. 國內(nèi)價(jià)格走勢分析 2025年上半年鋁價(jià)整體呈“N”型走勢，宏觀情緒擾動和基本面因素交替主導(dǎo)行情變化。

年報(bào)

[利潤]：中國甲醇樣本利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250620-0626）

化工 甲醇 評論 三參 早參

利潤

Mysteel：7月1日(17:30)進(jìn)口市場價(jià)格行情

1日進(jìn)口市場動力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行電廠招投標(biāo)方面，據(jù)悉福建地區(qū)某電廠Q3800最終拿貨價(jià)383-384元/噸，在進(jìn)口拿貨成本增加下價(jià)格重心小幅上移電廠受水電、新能源替代及氣溫偏低影響，煤耗增長乏力，供需寬松態(tài)勢未有轉(zhuǎn)變外盤報(bào)價(jià)方面，現(xiàn)階段受國內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格企穩(wěn)回升積極傳導(dǎo)影響，印尼礦方挺價(jià)情緒稍有增強(qiáng)，Q3800大船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)多在41.5-42美金/噸區(qū)間進(jìn)口貿(mào)易商倒掛風(fēng)險(xiǎn)仍存，拿貨積極性未見明顯提升。

日評

[純堿周評]：庫存高位徘徊 純堿價(jià)格弱勢下移（20250620-0626）

1、 本周市場關(guān)注點(diǎn) ①成本端無明顯波動，原鹽價(jià)格弱穩(wěn)，動力煤價(jià)格小幅上移。

周/月評

[隆眾聚焦]：成本面支撐松動 聚丙烯市場漲后回落

【導(dǎo)語】上周原油大漲，成本支撐增強(qiáng)，聚丙烯市場趁機(jī)反彈，但下游跟進(jìn)不足，淡季弱需求延續(xù)，周內(nèi)原油持續(xù)走低，成本支撐出現(xiàn)松動，本周聚丙烯市場呈漲后回落之勢。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：7月2日(17:30)進(jìn)口動力煤價(jià)格行情

2日進(jìn)口市場動力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，今日我國沿海大型電力集團(tuán)釋放8月進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉其中華南區(qū)域Q3800最低投標(biāo)價(jià)382元/噸，投標(biāo)區(qū)間暫穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前印尼Q3800巴拿馬船型低硫貨盤FOB主流報(bào)價(jià)42美元/噸及以上，而回國海運(yùn)費(fèi)仍處相對高位，進(jìn)口貿(mào)易商拿貨成本增加，低價(jià)空單難補(bǔ)，操作空間仍然有限現(xiàn)貨市場方面，廣西地區(qū)雨水不斷，水泥廠開工率始終處于低位運(yùn)行，地銷大戶針對澳煤帶頭降價(jià)，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)670-690元/噸，出貨難度較大，實(shí)際成交冷清。

日評

Mysteel：6月23日(17:30)進(jìn)口市場價(jià)格行情

23日進(jìn)口市場動力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)口動力煤市場整體表現(xiàn)為價(jià)格低位持穩(wěn)、成交活躍度較為低迷；現(xiàn)階段印尼Q3800大船主流報(bào)價(jià)為FOB41美金/噸，澳洲Q5500大船報(bào)價(jià)集中在FOB67美金/噸國內(nèi)市場中電廠采購策略轉(zhuǎn)向成本優(yōu)化，導(dǎo)致壓價(jià)情緒主導(dǎo)市場，進(jìn)口貿(mào)易商面臨低位投標(biāo)成本倒掛壓力及外盤看空風(fēng)險(xiǎn)方面，當(dāng)前采購態(tài)度偏謹(jǐn)慎運(yùn)行預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)格或持續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注外礦最新報(bào)價(jià)及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)變化情況。

日評