2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

建議貿(mào)易及洗煤廠用戶做好風(fēng)險管控，每個大宗商品都有周期性，只要堅(jiān)持住，就一定能再站起來 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 無煙煤分析師 田康 之后是上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師韓雅娟作題為《國內(nèi)動力煤市場分析與展望》的主題演講。

會議報道

Mysteel盤點(diǎn)：27日動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 北港高卡煤詢貨問價稀少

下游方面，當(dāng)前氣溫逐漸回升，居民用電和集中供暖需求持續(xù)走弱，終端日耗周期性回落，電廠整體庫存持續(xù)去庫后仍處于偏高水平；終端基本無補(bǔ)庫壓力，觀望情緒繼續(xù)升溫，整體采購意愿并不強(qiáng)烈，僅維持少量剛需拉運(yùn) 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為459元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約480元/噸；Q4600電廠最低投標(biāo)價為565元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約573元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：3月24日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：24日鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定受大集團(tuán)最新外購價格下調(diào)影響，市場看空情緒增強(qiáng)，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，部分煤礦為刺激銷售下調(diào)煤價5-15元/噸現(xiàn)階段終端日耗呈周期性回落，暫無補(bǔ)庫壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場煤價仍將繼續(xù)承壓 。

日評

Mysteel：3月24日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：24日鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定受大集團(tuán)最新外購價格下調(diào)影響，市場看空情緒增強(qiáng)，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，部分煤礦為刺激銷售下調(diào)煤價5-15元/噸現(xiàn)階段終端日耗呈周期性回落，暫無補(bǔ)庫壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場煤價仍將繼續(xù)承壓 。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏弱運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體市場煤供應(yīng)基本穩(wěn)定，周內(nèi)坑口煤價以下行調(diào)整為主，現(xiàn)階段終端需求釋放偏少，多維持剛需采購，中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商觀望情緒較濃，謹(jǐn)慎操作為主，坑口煤價缺乏有力支撐下游方面，當(dāng)前氣溫逐漸回升，居民用電和集中供暖需求持續(xù)走弱，終端日耗周期性回落，電廠整體庫存持續(xù)去庫后仍處于偏高水平，終端基本無補(bǔ)庫壓力，觀望情緒繼續(xù)升溫，整體采購意愿并不強(qiáng)烈，僅維持少量剛需拉運(yùn)。

周評

Mysteel盤點(diǎn)：19日動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒不佳

下游方面，近期北方氣溫明顯偏高，同時新能源出力較強(qiáng)，火電負(fù)荷同比下降明顯下旬，天氣還將繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，隨著居民用電和集中供暖需求持續(xù)走弱，后續(xù)終端電廠日耗將逐步周期性回落，預(yù)計(jì)后續(xù)終端仍以剛需拉運(yùn)為主 進(jìn)口方面，市場窄幅波動19日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約479元/噸；進(jìn)口煤Q5500電廠最低投標(biāo)價為680元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約725元/噸；目前進(jìn)口煤價保持一定價格優(yōu)勢，終端維持剛需采購節(jié)奏，但貿(mào)易商低價參與投標(biāo)仍存倒掛風(fēng)險，實(shí)際操作較為謹(jǐn)慎。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：19日動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒不佳

下游方面，近期北方氣溫明顯偏高，同時新能源出力較強(qiáng)，火電負(fù)荷同比下降明顯下旬，天氣還將繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，隨著居民用電和集中供暖需求持續(xù)走弱，后續(xù)終端電廠日耗將逐步周期性回落，預(yù)計(jì)后續(xù)終端仍以剛需拉運(yùn)為主 進(jìn)口方面，市場窄幅波動19日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約479元/噸；進(jìn)口煤Q5500電廠最低投標(biāo)價為680元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約725元/噸；目前進(jìn)口煤價保持一定價格優(yōu)勢，終端維持剛需采購節(jié)奏，但貿(mào)易商低價參與投標(biāo)仍存倒掛風(fēng)險，實(shí)際操作較為謹(jǐn)慎。

日評

【新湖期貨股份有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動力煤市場偏弱運(yùn)行為主

當(dāng)前動力煤市場已處于供需兩弱狀態(tài)，隨著春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)供需兩端均趨于收緊狀態(tài)，而行業(yè)庫存依然處于高位，將繼續(xù)壓制動力煤價格 供給端目前已出現(xiàn)收緊，部分煤礦減產(chǎn)，行業(yè)開工出現(xiàn)周期性回落，預(yù)計(jì)春節(jié)前產(chǎn)地煤礦放假，日度產(chǎn)量將進(jìn)一步下降節(jié)后開工或有所回升，但供給仍將周期性偏弱 需求端預(yù)計(jì)節(jié)前一周基本面完成補(bǔ)庫，而1月中下旬冷空氣預(yù)計(jì)偏弱，對日耗拉動有限，沿海地區(qū)日耗持續(xù)低于同比水平。

動力煤

冀中能源：煤價下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開采實(shí)驗(yàn)儲量有望提升

隨著近兩年國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價格隨之下降，煤炭開采企業(yè)的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業(yè)當(dāng)前形勢，冀中能源也做出應(yīng)對措施公司人士對財聯(lián)社記者表示，公司正在通過推進(jìn)深部開采實(shí)驗(yàn)提高優(yōu)質(zhì)焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價 周期回落疊加進(jìn)口增長煤炭業(yè)務(wù)盈利下降 在我國低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國內(nèi)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產(chǎn)市場持續(xù)磨底的情況下，需求也出現(xiàn)回落；而同期國內(nèi)煤炭進(jìn)口量則在不斷增加，國內(nèi)煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內(nèi)煤價進(jìn)入周期性回落。

原料

Mysteel：俄羅斯噴吹煤供給缺口撬動價格

Mysteel進(jìn)口噴吹煤訊：11日俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)150美元/噸6月上旬俄羅斯噴吹煤基本持穩(wěn)運(yùn)行 6月上旬基本面偏差，雙焦價格走弱，焦炭二輪提降開啟，噴吹原煤競拍價格小幅下滑，動力煤價格偏弱，對市場支撐較差，且鐵水見頂，需求增加受阻，市場情緒較為悲觀，對于市場價格影響較大，但俄羅斯噴吹煤6月供應(yīng)明顯偏緊，鐵路檢修以及海運(yùn)周期性缺貨，6月供應(yīng)或?qū)⑹侨曜畹忘c(diǎn)，供給缺口撬動價格，使得俄羅斯噴吹煤在這一輪價格下跌中得以獨(dú)善其身。

日評

Mysteel：新疆市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行

本周動力煤市場依舊延續(xù)偏弱的行情走勢，中低卡面煤出貨不暢，中高卡面煤除個別性價比較高的煤礦外，其余煤礦銷售仍具一定壓力目前市場情緒偏悲觀，預(yù)期后續(xù)煤價仍有一定承壓下行空間 內(nèi)地市場與疆內(nèi)市場的走弱已延續(xù)了多周，主要原因還是在傳統(tǒng)的“金三銀四”期間，化工、水泥等終端企業(yè)需求釋放情況明顯不及預(yù)期，未能填補(bǔ)火電需求周期性減弱的空缺。

日評

Mysteel：暖冬來臨 動力煤價格承壓

2. 在暖冬影響下，動力煤需求將邊際下滑：冬季居民部門用電是主要的用煤邊際增量，但在暖冬情況下，居民部門動力煤增量需求或?qū)⑾禄?【正文】 一、厄爾尼諾形成 暖冬將近 厄爾尼諾是指受大氣環(huán)流氣壓帶風(fēng)帶周期性南移影響，東北信風(fēng)越過赤道，受地轉(zhuǎn)偏向力影響，變成了西北季風(fēng)從而減弱東南信風(fēng)；同時冰川融化，東部海水上涌減弱等因素疊加，導(dǎo)致赤道太平洋中東部海域海水表面溫度異常升高的現(xiàn)象。

觀點(diǎn)

張鵬：2023動力煤市場分析及展望

后期，各地重點(diǎn)工程步入收尾階段，預(yù)計(jì)水泥出庫量或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，煤炭需求將持續(xù)減少，除此以外，水泥和煤炭都存在跟隨天氣周期性漲跌的現(xiàn)象 緊接著，張鵬給我們闡述2023年動力煤的庫存現(xiàn)狀，引用Mysteel 動力煤各環(huán)節(jié)庫存（萬噸）的詳細(xì)數(shù)據(jù)，即動力煤總庫存、重點(diǎn)電廠庫存、 港口動力煤庫存，將今年動力煤的庫存現(xiàn)狀，給大家做了生動而具體的展示，只用只言片語，讓大家對于整體庫存情況，一目了然，可謂言簡意賅。

會議報道

華興鋁業(yè)熱電動力部：3月份煤制氣工序各項(xiàng)對標(biāo)指標(biāo)排名第一

3月份，熱電動力部煤制氣工序各項(xiàng)指標(biāo)在中鋁集團(tuán)對標(biāo)6家單位中排名第一，實(shí)現(xiàn)一季度盈利近500萬元 今年以來，熱電動力部積極響應(yīng)公司開展對標(biāo)管理的工作部署，以全要素對標(biāo)管理提升方案為指導(dǎo)，以行業(yè)領(lǐng)先、公司最優(yōu)為標(biāo)桿，建立全要素對標(biāo)體系煤制氣工序以“量穩(wěn)質(zhì)升”為主旨，根據(jù)對標(biāo)實(shí)施方法，確定煤氣成本、煤氣熱值、爐渣含碳量等6項(xiàng)指標(biāo)，對照2021年度的生產(chǎn)指標(biāo)情況及目前市場煤炭價格漲幅影響等因素，完善工序?qū)?biāo)方案及整改措施，采取“班查看、日分析、周總結(jié)”的模式，落實(shí)及時調(diào)整動力煤與籽煤配比、調(diào)整氣化爐溫度、查驗(yàn)爐渣團(tuán)聚情況等措施，優(yōu)化提升各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，制定對標(biāo)指標(biāo)優(yōu)化措施建立周期性分析制度，促進(jìn)全要素對標(biāo)工作有序開展。

國內(nèi)資訊

Mysteel2022有色金屬年報云上發(fā)布會圓滿落幕

需求端，限電情況有所緩解，電解鋁行業(yè)復(fù)產(chǎn)及新投產(chǎn)將在未來兩年內(nèi)釋放，但投產(chǎn)具有周期性特點(diǎn)導(dǎo)致對氧化鋁需求難以快速爆發(fā)成本端，礦石、燒堿、動力煤等原料價格已回調(diào)到正常水平，對價格的影響力逐漸降低氧化鋁供需結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)為過剩，同時因其開工靈活性高，也會影響價格加大波動預(yù)計(jì)2022年氧化鋁價格主流運(yùn)行區(qū)間在2600-3100元/噸 接下來，由上海鋼聯(lián)再生鋁分析師張江帆發(fā)布了《2022年再生鋁年報發(fā)布及解讀》，國內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長，廢鋁供應(yīng)來源主要還將集中在國內(nèi)回收。

會議報道

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

隨即動力煤期貨開啟一波下跌行情：從10月19日的1982元/噸，跌到11月2日的841元/噸，11個交易日下跌1100多點(diǎn) 動力煤價格大跌，雙焦自然也撐不住加上房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策影響，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等進(jìn)一步跟著大跌整個黑色板塊全線坍塌甚至與煤炭相關(guān)的產(chǎn)品也開始大跌，比如建筑玻璃、PVC等 那么，多頭在邏輯上犯了什么錯？在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)下，鋼鐵、煤炭價格呈周期性上漲態(tài)勢。

鋼材

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（11.1-11.5）

現(xiàn)秦皇島Q5500動力煤平倉價1120元/噸，較上周降380元/噸，Q5000平倉價1000元/噸，較上周降300元/噸 下游方面，南方地區(qū)居民用電水平回落，下游電廠負(fù)荷明顯降低，電煤日耗將至季節(jié)周期性低點(diǎn)，隨著保供煤炭陸續(xù)到廠補(bǔ)庫，疊加港口煤價政策性回落，部分低庫存、長協(xié)配額較少終端擇機(jī)采購，下游電廠整體庫存水平持續(xù)回升，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止11月5日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)939.2萬噸，周環(huán)比增76.8萬噸，日耗50.6萬噸，周環(huán)比增1萬噸，可用天數(shù)18.6天，周環(huán)比增1.2天。

周評

Mysteel月報：11月煉焦煤市場高位波動 部分品種小趨勢回調(diào)

隨著需求收縮，實(shí)質(zhì)性焦煤用量減少，下游繼續(xù)大量補(bǔ)庫空間有限然而從往期季節(jié)性規(guī)律來看，部分地區(qū)11月或開啟主動補(bǔ)庫預(yù)期，周期性補(bǔ)庫加上下游庫存水平偏低，焦煤市場仍有一定支撐 短期來看，需要進(jìn)一步關(guān)注下游焦企需求抑制時間是否繼續(xù)延長，澳煤整體通關(guān)政策不明朗同時具有不確定性仍然是關(guān)注的重點(diǎn)所在當(dāng)下噴吹、動力煤等相關(guān)煤種跌幅空間較大沖擊了市場情緒，焦煤市場逐步進(jìn)入冷靜期，由于前期已從階段高位回落，相對往年的價格低值，當(dāng)下掉價相對可控，貿(mào)易商的規(guī)避風(fēng)險情緒增加，在坑口現(xiàn)貨銷售壓力的情況下，不排除部分部分礦點(diǎn)率先松動。

月評

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，鄭煤期價大幅上漲

會議指出，今年受煤炭市場供需緊張、保供取暖壓力大、煤炭價格高位運(yùn)行等因素影響，企業(yè)急于搶進(jìn)度、趕工期，逐利趨向明顯，違法違規(guī)生產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，加之，受季節(jié)性、規(guī)律性、周期性特點(diǎn)，安全形勢嚴(yán)峻復(fù)雜，務(wù)必采取嚴(yán)格有效措施，超前防范、精準(zhǔn)防控 市場報價：秦皇島港大同優(yōu)混（Q5500,A21,V25,S0.4,MT9）平倉含稅價報1180元/噸，較上一交易日漲30元/噸；山西晉城動力煤（Q5500,A20,V9,S1.5,MT8)車板含稅價報658元/噸，較上一交易日持平；澳大利亞動力煤（Q5500，A<22，V>25，S<1,MT10）CFR（不含稅）報124美元/噸，較上一交易日漲9美元/噸。

機(jī)構(gòu)

動力煤期權(quán)運(yùn)行現(xiàn)狀及策略展望

由于動力煤屬于季節(jié)性規(guī)律較強(qiáng)的品種，而期權(quán)上市時間較短，故下文使用歷史波動率針對動力煤的季節(jié)性規(guī)律進(jìn)行研究 我們統(tǒng)計(jì)了2016年以來的動力煤價格指數(shù)30日歷史波動率從過去5年的歷史數(shù)據(jù)來看，動力煤價格指數(shù)的歷史波動率變化與現(xiàn)貨供需矛盾周期性規(guī)律基本一致，在冬夏旺季供需矛盾突出的時點(diǎn)，往往產(chǎn)生年內(nèi)波動率高點(diǎn)，而在9—10月的淡季，波動率通常處于低點(diǎn)。

爐料