Mysteel早讀：五位部長回應(yīng)熱點(diǎn)關(guān)切，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加

◎鄭商所發(fā)布公告，動力煤期貨2603合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手 17:30 歐洲央行行長拉加德講話，歐洲央行管委兼德國央行行長Nagel等官員也將講話； 18:00 歐元區(qū)四季度GDP； 21:30 美國2月非農(nóng)就業(yè)報告（含就業(yè)人口和失業(yè)率），加拿大2月就業(yè)報告； 23:15 美聯(lián)儲理事鮑曼講話。

資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)(2025.2.12)

一、海關(guān)動態(tài)： 1.日本 據(jù)日本財務(wù)省最新貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年12月日本煤炭進(jìn)口1592.1萬噸，環(huán)比增長19.44%，同比增長9.24%；其中，動力煤進(jìn)口1095.53萬噸，環(huán)比增長29.13%，同比增長12.44%2024年日本累計煤炭進(jìn)口1.67億噸，同比下降0.73%；其中，動力煤累計進(jìn)口1.03億噸，同比增長1.74% 二、煤礦動態(tài)： 1.澳大利亞 據(jù)兗煤澳大利亞有限公司（YANCOAL）最新季度報告顯示，2024年第四季度該公司原煤產(chǎn)量1730萬噸，環(huán)比下降1.14%，同比下降4.42%；煤炭銷量1040萬噸，與上季度量持平，同比增長2.97%。

日評

中信證券：預(yù)計煤價或以穩(wěn)為主，板塊短期或進(jìn)入新一輪反彈

中信證券研報指出，2024Q3動力煤價格略有波動，焦煤季度長協(xié)價在9月份出現(xiàn)下調(diào)，煤價弱穩(wěn)的背景下，煤炭公司業(yè)績分化，但部分權(quán)重公司業(yè)績超預(yù)期，帶動Q3板塊整體業(yè)績環(huán)比改善展望四季度中后期，在季節(jié)性因素以及政策預(yù)期下，預(yù)計煤價或以穩(wěn)為主，疊加政策因素或推動紅利風(fēng)格進(jìn)一步演繹，板塊短期或進(jìn)入新一輪反彈

原料

中信證券：隨著煤價底部明確、宏觀政策不斷疊加，煤炭板塊有望進(jìn)一步反彈

中信證券研報表示，第三季度市場煤價預(yù)期波動較大，但從實際價格表現(xiàn)看，動力煤第三季度均價相對平穩(wěn)，焦煤價格表現(xiàn)弱于預(yù)期因此煤炭板塊第三季度業(yè)績料也將出現(xiàn)了分化，預(yù)計動力煤中環(huán)比量增的公司業(yè)績環(huán)比有改善，焦煤業(yè)績環(huán)比則有所下滑展望第四季度，紅利風(fēng)格或依然是板塊上漲的推動力，隨著煤價底部明確、宏觀政策不斷疊加，板塊有望進(jìn)一步反彈

原料

【華夏時報】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

潞安環(huán)能也指出，營收下降主要系本期商品煤價格降低、銷量下降，商品煤收入減少所致 煤炭市場“量價齊跌” 煤價方面，據(jù)了解，2024年上半年，國內(nèi)動力煤市場整體經(jīng)歷先跌后反彈、進(jìn)而又偏弱調(diào)整的過程，煤價較2023年提前觸底 煤炭分析師趙麗對《華夏時報》記者表示，“就2020年四季度后煤炭價格變化情況來看，當(dāng)前國內(nèi)煤價整體處于較低水平，主要是國內(nèi)煤炭供應(yīng)量穩(wěn)步增加、進(jìn)口量也保持在較高水平，國內(nèi)煤炭供應(yīng)比較充足。

媒體報道

2024石油焦半年度分析：上半年供需差縮小，下半年或窄幅波動

國內(nèi)石油焦市場仍以需求面主導(dǎo)價格漲跌，供應(yīng)過剩局面持續(xù)緩解下，整體價格調(diào)整幅度放緩因港口庫存高位，石油焦供大于求依舊存在，預(yù)計三季度石油焦均價或緩慢震蕩小幅走跌至1850元/噸四季度由于國慶節(jié)前后部分企業(yè)有備貨補(bǔ)庫需求，對石油焦出貨稍顯利好支撐，10月份市場均價或小漲至1870元/噸，隨后或再度進(jìn)入下行通道，隨采暖季來臨部分下游企業(yè)有降產(chǎn)計劃，成交價格震蕩走跌至1800元/噸以下 附錄： 詳細(xì)分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場分析 1.1 中國低硫石油焦行情分析 1.2 中國中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.1.5.2 港口庫存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 消費(fèi)量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測 5.2.1 消費(fèi)量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進(jìn)出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論 。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈矛盾累積 交易彈性疲態(tài)難改

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

中信證券：預(yù)計煤價仍震蕩向上

中信證券研報指出，2023Q3中后期煤價顯著反彈，但動力煤市場均價、焦煤季度長協(xié)價環(huán)比仍下降，因此煤炭公司利潤因銷售結(jié)構(gòu)的差異分化明顯Q3板塊整體業(yè)績環(huán)比降幅有限，報表表現(xiàn)符合我們預(yù)期，經(jīng)營性現(xiàn)金流也環(huán)比改善，景氣依然維持高位展望四季度中后期，在季節(jié)性因素以及政策的催化下，預(yù)計煤價仍震蕩向上，煤炭龍頭公司低估值、分紅等價值吸引力仍在，利好板塊反彈

爐料

Mysteel： 9月中國進(jìn)口動力煤3019.8萬噸 環(huán)比下降9%

在完成審批前煤炭出口暫停，導(dǎo)致印尼現(xiàn)貨資源緊缺，出口量明顯縮減目前市場仍未有具體時間截點(diǎn)，短期來看低卡煤供應(yīng)繼續(xù)緊張進(jìn)口高卡煤方面，在印度及韓國需求釋放下，高卡煤報價相對堅挺；加之中國市場港口持續(xù)累庫，促使煤價下調(diào)；市場參與者對后市信心不足，進(jìn)而減少進(jìn)口煤拿貨 綜上所述，預(yù)計10月份進(jìn)口動力煤環(huán)比或繼續(xù)減量，主要體現(xiàn)在印尼方面一方面印尼出口瓶頸仍未得到緩解，且目前已進(jìn)入四季度，多數(shù)煤炭生產(chǎn)商已完成全年銷售任務(wù)，無多余資源進(jìn)行出口。

煤焦熱點(diǎn)

國信證券：化工煤需求大漲，關(guān)注四季度焦煤長協(xié)定價

國信證券研報指出，煤價繼續(xù)上漲，化工煤需求大漲，關(guān)注四季度焦煤長協(xié)定價日耗高位超預(yù)期，但預(yù)期回落，煤企庫存低位，電廠庫存維持高位，港口庫存反彈，煤化工用煤大幅上升鋼廠開工保持高位，剛需低庫存下焦煤價格反彈動力煤方面，近期日耗維持，高于去年同期，長協(xié)供應(yīng)充足，進(jìn)口煤邊際減弱，電廠維持高庫存策略，沿海電廠庫存回落，預(yù)計維持采購；焦煤庫存整體偏低，價格易漲難跌，四季度焦煤長協(xié)價格有望上漲，焦炭第二輪提漲開始；化工品價格漲跌互現(xiàn)，用煤需求大幅上漲，支撐港口煤價。

爐料

Mysteel：2023首屆云南省一帶一路大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展高峰論壇圓滿落幕

江元林對后續(xù)市場走勢作如下分析：目前需求端因六月份季節(jié)性因素影響下持續(xù)下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空間有限，四季度有望止降回升就目前的水泥供需對比來看，還是需要依靠行業(yè)自律和錯峰生產(chǎn)來平衡供需，加上動力煤價格下行造成的成本壓力降低，因此預(yù)計供需關(guān)系先弱后強(qiáng)，水泥價格先抑后揚(yáng) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建筑鋼材分析師李大成 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建筑鋼材分析師李大成為大家?guī)怼?023年建筑鋼材市場回顧與展望》的主題報告。

會展信息

印度國內(nèi)鋼材需求在2023/24財年將增長7%-8%

ICRA表示，盡管鐵礦石價格上漲，但隨著進(jìn)口動力煤的落地成本在2022/23財年四季度環(huán)比下降約20%，電爐鋼鐵企業(yè)的投入成本可能會大幅下降 ICRA的報告稱，對于高爐生產(chǎn)商來說，成本情況將有所不同，因為進(jìn)口優(yōu)質(zhì)硬焦煤的落地成本預(yù)計將在2022/23財年四季度環(huán)比增長約7%-8% 因此，盡管印度各鋼鐵企業(yè)在2022/23財年四季度盈利能力將環(huán)比上升，但鐵礦石、動力煤和焦煤價格的不同趨勢將對各鋼鐵企業(yè)的收益產(chǎn)生不同的影響，具體取決于其原材料結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

寒潮來臨或改變需求預(yù)期，動力煤價格止跌反彈

在寒潮天氣的影響下，北方氣溫快速下降使得煤炭需求出現(xiàn)階段性改善，煤炭價格迎來看漲預(yù)期公開數(shù)據(jù)顯示，近日煤炭貿(mào)易商報價止跌反彈上周（截至12月2日）秦港5500大卡動力煤市場價1350元/噸，環(huán)比增長5.47%國盛證券研報認(rèn)為，四季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中向好局勢，外加今年極端天氣頻發(fā)，“拉尼娜”事件持續(xù)或?qū)е陆衲甓緶囟绕皖A(yù)期今年四季度或?qū)⑹敲禾肯M(fèi)的旺季 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

Mysteel快訊：印度本財年進(jìn)口煤炭1.73億噸 波蘭JSW2021年焦煤產(chǎn)量同比下降0.5%

JSW公司在第四季度業(yè)績報告中說，由于動力煤產(chǎn)量同比下降14%至82.1萬噸，公司的硬煤總產(chǎn)量下降5%至357萬噸 去年10月-12月，JSW公司的焦煤平均銷售價格為268美元/噸 對外煤炭銷量為266萬噸，同比下降3%其中煉焦煤銷量下降9%至163萬噸，動力煤銷售量增長7%至103萬噸 JSW生產(chǎn)89.2萬噸焦炭，同比下降4%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：博地能源四季度煤炭銷量同比增長1.07% 印度表示將繼續(xù)提高國內(nèi)煤炭產(chǎn)量

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：兗煤澳大利亞四季度煤炭產(chǎn)量同比下降2% 加拿大國家鐵路公司周度煤炭運(yùn)輸同比增長60.99%

截至四季度，兗煤澳大利亞2021年全年銷售煤炭4850萬噸，同比下降6% 分煤種來看，四季度兗煤澳大利亞銷售冶金煤160萬噸（以實際擁有權(quán)益計算；下同），同比增長39%；銷售動力煤830萬噸，同比增長1% 截至四季度，兗煤澳大利亞2021年全年銷售冶金煤580萬噸，同比增長40%；銷售動力煤3170萬噸，同比下降6% 兗煤澳大利亞未在此報告中提及2022年生產(chǎn)指導(dǎo)。

快訊

Mysteel快訊：懷特黑文四季度原煤產(chǎn)量同比下降37% South 32四季度冶金煤產(chǎn)量同比下降24%

懷特黑文表示，在新南威爾士州實施額外的勞動力限制有可能進(jìn)一步影響整個上半年的勞動力供應(yīng)懷特黑文表示將在2021半年度財務(wù)結(jié)果報告中提供關(guān)于2022財年和2023財年的生產(chǎn)指導(dǎo)，在指導(dǎo)公布前將繼續(xù)關(guān)注疫情影響和煤礦擴(kuò)建計劃 銷售方面，懷特黑尾四季度銷售冶金煤139萬噸，同比下降18%；銷售動力煤6.5萬噸，同比下降80% 信息來源：South 32 懷特黑文煤炭價格堅挺 在過去一年，煤企懷特黑文（Whitehaven Coal）的煤炭價格飆升，同比上漲144%。

快訊

分析人士：印尼禁止煤炭出口對我國影響有限

”蔣維波對期貨日報記者表示，隨著我國四季度煤炭保供穩(wěn)價政策的執(zhí)行，煤炭產(chǎn)量進(jìn)一步釋放，當(dāng)前港口動力煤處于累庫階段，下游終端采購積極性較差，動力煤價格弱勢運(yùn)行 康楷數(shù)據(jù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊敬昊表示，出口限制的時長目前僅為1個月，2021年前11個月我國從印尼日均進(jìn)口煤炭50萬噸左右，占國內(nèi)供應(yīng)總量比例較小我國在煤炭領(lǐng)域出臺一系列保供穩(wěn)價措施之后，煤炭單日產(chǎn)量已維持在1200萬噸以上。

爐料

瑞達(dá)期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐

隔夜ZC2205合約震蕩偏強(qiáng)動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采販節(jié)奏不減調(diào)量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報價較為堅挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采販需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐

動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采購節(jié)奏不減調(diào) 量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報價較為堅挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為 主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采購需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度 冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐。

機(jī)構(gòu)