Mysteel：動力煤供需寬松延續(xù) 產地煤價承壓下行觸及成本線

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率96.1%，環(huán)比降0.3個百分點；存煤總計340.5噸，環(huán)比增46.8萬噸產地煤炭供給保持較高水平，目前南方水電等清潔能源進入增發(fā)階段，電廠耗煤難有超預期表現，下游需求持續(xù)疲軟，動力煤市場供需依舊偏寬松，市場看空情緒濃厚，產地煤價持續(xù)承壓下跌具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率100.0%，周環(huán)比降1.5%，大部分部分煤礦正常生產銷售，個別煤礦因安全檢查等原因停產，整體市場煤供應較為充足。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤三板又二板，不銹鋼受牽連跌破成本線

今日放眼望去，煤炭板塊綠油油一片，煤炭三兄弟多個合約觸及跌停板。

不銹鋼頭條

百年建筑半年報：2025上半年廣東水泥市場回顧及下半年展望

6月底珠三角P.O42.5水泥出庫均價跌至約220-230元/噸，接近成本線附近，兩廣水泥價格博弈趨于白熱化階段 2、成本端：原料、運輸成本邊際緩解 截至6月30日，Mysteel 廣州港動力煤Q5500平倉價為620元/噸，年同比下跌23%，較年初下跌145元/噸,盈利空間得以改善，另外雖西江運力波動仍存，但平陸運河2026年通航預期或促使廣西企業(yè)提前布局物流優(yōu)化，屆時運輸成本或進一步降低。

日評

Mysteel：2025年4月中國氧化鋁成本分析及預測

其中山東低度堿在主要氧化鋁企業(yè)價格下調至725元/噸后，液氯價格也在下滑，業(yè)者認為已跌至成本線，且場內庫存整體不高，省外鋁廠開始發(fā)貨，其他非鋁下游及部分貿易商低價補庫支撐下，價格呈現上行，但隨著其他下游及貿易商在補庫結束后，接貨放緩，且供應增加下，部分價格出現下滑 煤炭：4月動力煤市場價格先漲后跌，上旬受港口市場情緒好轉，疊加大集團外購價格上調，帶動產地煤炭價格小幅上漲，但下游進入需求淡季，補貨積極性難提，中下旬市場看空情緒主導，貿易商及煤廠普遍操作謹慎，礦區(qū)整體調運積極性一般，部分煤礦存煤積累，產地煤價整體承壓下行。

成本分析

Mysteel盤點：11日動力煤市場暫穩(wěn)運行 北港壓價現象頻繁成交冷清

整體看進口動力煤市場呈現供過于求格局，價格暫穩(wěn)主要依賴成本支撐而非需求驅動，導致貿易商出價即便緊貼成本線，市場成交情況依舊較為冷清預計短期內進口煤價仍將承壓運行，后續(xù)需關注匯率波動及天氣變化

盤點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

當前雖進口煤對比內貿煤仍存在微弱價格優(yōu)勢，但近期美元匯率強勢波動導致貿易商因不確定性而謹慎操作，以剛需詢貨采購為主現印尼礦山Q3800巴拿馬船FOB報價50-51美金/噸，澳煤Q5500大船FOB報價71美金/噸，俄煤Q5500大船CFR報價77美金/噸整體看進口動力煤市場呈現供過于求格局，價格暫穩(wěn)主要依賴成本支撐而非需求驅動，導致貿易商出價即便緊貼成本線，市場成交情況依舊較為冷清預計短期內進口煤價仍將承壓運行，后續(xù)需關注匯率波動及天氣變化。

周評

Mysteel日評：11日動力煤市場暫穩(wěn)運行 北港壓價現象頻繁成交冷清

當前雖進口煤對比內貿煤仍存在微弱價格優(yōu)勢，但近期美元匯率強勢波動導致貿易商因不確定性而謹慎操作，以剛需詢貨采購為主現印尼礦山Q3800巴拿馬船FOB報價50-51美金/噸，澳煤Q5500大船FOB報價71美金/噸，俄煤Q5500大船CFR報價77美金/噸整體看進口動力煤市場呈現供過于求格局，價格暫穩(wěn)主要依賴成本支撐而非需求驅動，導致貿易商出價即便緊貼成本線，市場成交情況依舊較為冷清預計短期內進口煤價仍將承壓運行，后續(xù)需關注匯率波動及天氣變化。

日評

Mysteel參考丨印尼出口風波對中國動力煤擾動有限

下游電廠方面，雖局部地區(qū)低溫天氣反復，庫存保持去化，但未來日耗將進入季節(jié)性淡季，整體采購意愿并不強烈水泥方面，雖部分水泥廠提漲，但主要以控制產能的被動漲價，且在貼近生產成本線下，對原料煤以剛需補庫為主化工方面由于成品銷售價格下調，市場情緒降溫，下游用戶接貨有所放緩，保持低庫存采購策略從基本面來看，動力煤市場供需寬松格局未改，煤價持續(xù)下探，秦皇島港動力煤Q5500由年初的770元/噸跌至690元/噸。

Mysteel參考

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.3.26）

2024年哈薩克斯坦煤炭出口量2944.92萬噸，同比下降6.1% 三、其他動態(tài)： 1.哥倫比亞 據路透社（Reuters）報道稱，嘉能可旗下哥倫比亞塞雷洪（Cerrejón）煤礦公司3月25日宣布，因海運動力煤價格持續(xù)低于成本線，決定自3月26日起將年產量削減500-1000萬噸，調整后產能區(qū)間縮至1100-1600萬噸此礦位于哥倫比亞瓜希拉省，擁有露天礦場、150公里專屬鐵路及加勒比海深水碼頭組成的完整出口鏈條，2023年該礦實際產量達2300萬噸。

日評

Mysteel：3月18日(17:30)進口動力煤價格行情

18日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內電廠投標方面，據悉華南區(qū)域電廠Q3800投標價465元/噸，本次招標熱值集中在Q3000-Q3400，而外礦低卡貨盤報價相對堅挺，疊加回國海運費小幅上探，多數投標價基本圍繞拿貨成本線，進口貿易商實際操作空間不大現貨市場方面，兩廣地區(qū)僅有個別水泥廠開標，且招標數量有限，貿易商為促進出貨以低價參與競價，價格下跌幅度較大，現澳洲Q5500港提報價區(qū)間730-740元/噸，流向終端價格倒掛問題嚴重。

日評

Mysteel：3月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內電廠投標方面，據悉華南區(qū)域電廠印尼Q3800實際拿貨價468元/噸，澳洲Q5500實際拿貨價699元/噸，交貨期為5月，最終拿貨量較為可觀，多數貿易商參與競價以拿貨成本線為準，整體價格區(qū)間持穩(wěn)現貨市場方面，據悉3月僅有個別水泥廠釋放招標需求，且標的數量有限；而華南區(qū)域港口澳煤可售資源充足，下游壓價詢貨為主，貿易商為促進成交陸續(xù)下調報價，現澳煤Q5500港提可成交價730-740元/噸，銷售壓力較大。

日評

Mysteel盤點：晉中市場無煙噴吹價格普降50元/噸

主流煤企對下月價格調整，噴吹煤全線弱勢下跌，價格行至歷年低位，鋼廠庫存尚在安全線高位，但目前動力煤加速下跌，暫無利好因素支撐企穩(wěn)，晉城市場噴吹煤價格依舊偏弱運行 港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，3月俄羅斯進口噴吹煤供應稍微收縮，俄羅斯噴吹價格臨近成本線，市場需求偏弱國內市場方面，月初山西主流大礦無煙煤價格普跌30-50元/噸，獨立洗煤企業(yè)庫存低位，開工率仍較一般，貿易商買漲不買跌，市場情緒較為平淡。

盤點

Mysteel: 3月3日噴吹煤、燒結煤港口現貨價格行情

Mysteel煤焦：3日港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，3月俄羅斯進口噴吹煤供應稍微收縮，俄羅斯噴吹價格臨近成本線，市場需求偏弱國內市場方面，月初山西主流大礦無煙煤價格普跌30-50元/噸，獨立洗煤企業(yè)庫存低位，開工率仍較一般，貿易商買漲不買跌，市場情緒較為平淡需求方面，今日鋼價局部上漲，期貨盤面上漲，但下游鋼廠采購原料仍以剛需補貨為主港口動力煤方面，上周價格累計下調25元左右，電廠需求釋放不足，港口庫存仍逐步累積，疏港壓力增加，煤價下行空間仍存。

日評

Mysteel月報：3月動力煤市場煤價跌幅有望收窄

隨著煤礦價格及站臺大戶采購價雙向多頻下調，多數煤礦銷售并無明顯起色，庫存壓力有所增加，冶金、化工等剛需壓價減量采購，終端電廠庫存高企，需求端整體支撐力度不足，動力煤市場供需格局寬松加劇，坑口和港口價格承壓偏弱運行展望3月，隨著宏觀經濟環(huán)境持續(xù)改善，需求有望逐漸回升，非電行業(yè)的備煤需求或將繼續(xù)增加，同時煤價跌破成本線后，隨著倒掛幅度和持續(xù)時間擴大，部分用戶將抄底囤貨，煤價跌勢有望放緩，若后期煤炭需求利好時間較長，煤價或將止跌企穩(wěn)。

月評

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

在演講的結尾部分，張雯雯對2025年印尼Q3800到廣州港口的利潤情況進行了預測，綜合考慮了供應端印尼、澳大利亞、俄羅斯的產量變化以及中國需求的影響她指出，隨著中國GDP增速的提升，電力需求也將相應增長然而，由于煤價中樞的穩(wěn)定下移，對海外價格形成壓力，導致進口煤價格下降到2024年末，部分價格已接近生產成本線，因此低卡煤的下跌空間有限預計2025年動力煤的進口量增速將進一步放緩 主題演講結束后，是對上海鋼聯煤焦事業(yè)部產品和價格體系的介紹，上海鋼聯龐大專業(yè)的信息采集團隊以及嚴謹完善的組織架構為Mysteel價格及指數編制提供由內到外，從數據采集、計算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質量保障，目前基準價格已經被業(yè)界廣泛應用。

會議報道

Mysteel：預計2025年中國進口動力煤總量或將同比持平

供應端，印尼預計年度產量繼續(xù)上調，但因煤價跌至生產成本線，礦方或會減少供應以平衡煤價澳大利亞預計在中國需求支撐下，產量有望繼續(xù)小幅增長俄羅斯方面在制裁逐步放松后，產量及出口量將呈現恢復性增長，但受制于高昂運費成本及運力，需要時間過渡 需求端，中國市場在GDP增速帶動下，電力增速約5.0%隨著中國煤價中樞穩(wěn)定下移，對海外價格形成壓力，倒逼進口煤降價；而2024年末部分價格已貼近生產成本線，因此低卡煤下跌空間有限，預計2025年進口動力煤同比2024年持平。

煤焦熱點

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

在演講的結尾部分，張雯雯對2025年印尼Q3800到廣州港口的利潤情況進行了預測，綜合考慮了供應端印尼、澳大利亞、俄羅斯的產量變化以及中國需求的影響她指出，隨著中國GDP增速的提升，電力需求也將相應增長然而，由于煤價中樞的穩(wěn)定下移，對海外價格形成壓力，導致進口煤價格下降到2024年末，部分價格已接近生產成本線，因此低卡煤的下跌空間有限預計2025年動力煤的進口量增速將進一步放緩 主題演講結束后，是對上海鋼聯煤焦事業(yè)部產品和價格體系的介紹，上海鋼聯龐大專業(yè)的信息采集團隊以及嚴謹完善的組織架構為Mysteel價格及指數編制提供由內到外，從數據采集、計算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質量保障，目前基準價格已經被業(yè)界廣泛應用。

會議報道

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現秦皇島港Q5500動力煤平倉價835元/噸，Q5000平倉價735元/噸 【進口】：國際市場動力煤穩(wěn)中偏弱運行近期終端電廠在前期高庫存狀態(tài)下，存煤可用天數仍在安全范圍內，因此采購壓力較小華東區(qū)域部分電廠釋放少量招標需求，其中以遠期低卡貨盤為主，但最終仍是壓價拿貨，美元匯率不斷上漲，進口貿易商邊際成本增加，當前投標以成本線上下浮動隨著國內市場陰跌走弱，內外貿價差有所收窄，進口煤仍有一定的價格優(yōu)勢。

周評

Mysteel：11月25日(17:30)進口動力煤價格行情

25日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行遠期進口煤價格方面，現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價多為55-56美金/噸，澳煤Q5500FOB報價基本在88-89美元/噸，俄煤Q5500CFR主流報價97-98美元/噸，受市場需求釋放不佳及匯率波動影響，礦商整體出貨情況一般，高卡煤礦商整體報價區(qū)間有所下調，印尼礦商挺價情緒仍在現貨市場方面，伴隨內貿煤價持續(xù)陰跌，進口煤價仍處承壓運行階段，市場部分報價及成交已接近貿易商采購成本線，成本倒掛背景下市場參與者情緒延續(xù)低迷態(tài)勢，詢貨問價數量偏少，市場整體成交較為冷清。

日評

Mysteel：11月21日(17:30)進口動力煤價格行情

21日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國內電廠投標方面，近期沿海各電廠繼續(xù)招標遠月進口煤，據悉華南區(qū)域某電廠Q3800實際接貨價504-507元/噸，圍繞成本線少量拿貨外礦報價依舊堅挺，美元匯率不斷上漲，進口貿易商可操作空間狹窄，后續(xù)承擔風險仍存現貨市場方面，當前內貿煤價下跌幅度擴大，需求弱勢難改，悲觀情緒傳導下，廣東地區(qū)部分印尼煤現貨報價下調5元/噸，實際成交較少現印尼Q3800報535元/噸，Q4500報690元/噸，澳煤Q5500報875元/噸，均為港提價；現俄煤Q5500報850元/噸，為到岸艙底價。

日評