Mysteel：俄羅斯受到新一輪不可抗力因素影響 動力煤出口量對比同期下降25.4%

背景：6月12日凌晨，西方發(fā)布了新一輪的特殊名單，在其文中，俄羅斯大型煤礦集團與運輸公司都受到針對，意在進一步削弱俄羅斯的能源生產和出口能力。

日評

【浙江蒙興能源】節(jié)后動力煤供需格局寬松 警惕不可抗力因素對供需擾動的影響

背景1：根據(jù)海外疫情周期評估，某專家預測第二波疫情感染高峰將在5至6月之間發(fā)生中國進一步放開出入境管制，多地出入境辦證服務中心迎來辦證高峰 背景2：不考慮脈沖式擾動因素，也不考慮重大的體制變革因素，我國潛在經(jīng)濟增速目前處于5%-6%之間，必須爭取實現(xiàn)“雙5”目標 背景3：氣象預測公報稱，23年1月23日至2月7日西南地區(qū)西部、西藏中東部、西北地區(qū)西南部等地氣溫偏高，全國其余大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏低1-2℃。

動力煤

Mysteel：動力煤市場迎來淡季 多方因素影響運力緊張

近期產地煤炭供應相對穩(wěn)定國務院安委會制定了進一步強化安全生產責任落實、堅決防范遏制重特大事故的十五條措施，部署發(fā)動各方面力量全力抓好安全防范工作，為黨的二十大勝利召開創(chuàng)造良好安全環(huán)境預計短期內主產地煤礦安監(jiān)、環(huán)保檢查力度將持續(xù)較大，但在保供政策護航下，產地煤炭供應或不會出現(xiàn)明顯減量其中山西區(qū)域近期受疫情影響較為嚴重，多數(shù)道路封閉，汽運費上漲，個別煤礦適當減產，國有大礦目前仍以保供長協(xié)為主 港口方面，由于大秦線檢修推遲，預計短期內港口調入量將繼續(xù)保持高位，有利于加快北港累庫進度。

日評

Mysteel：國內多重因素疊加影響，動力煤后市打開下行通道

辭舊迎新賀新年，歡聲笑語過大年，提前預祝各位朋友虎年生財生威生平安 回顧市場，2021年12月下旬開始，產地動力煤市場相對堅挺，冬儲環(huán)節(jié)進入尾聲，但是市場總體保持活力，下游剛需加上國家政策，國內貿易維持較穩(wěn)態(tài)勢 1、印尼禁出條例與補庫政策拉動市場需求，推動價格回升。

日評

Mysteel：供需格局轉換下 進口動力煤市場偏強運行

低卡印尼煤方面，在8月下旬印尼政府取消了煤炭銷售必須以政府基準價為底價的規(guī)定后，礦方自主性得到提高，因此出口量呈現(xiàn)復蘇跡象，但部分礦區(qū)受雨季影響生產階段性受限，因此節(jié)前Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價維持在45-46美元/噸，而節(jié)后中國市場需求回溫，伴隨印度等地剛需采購，Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價上調至47-47.5美元/噸，漲幅達4.5% 高卡煤方面，日韓市場的剛需采購以及中國“冬儲”對高卡煤的補庫需求形成支撐，澳大利亞紐卡斯爾港口擁堵問題正逐步緩解，供應趨于正常水平；對于即將進入凍港期的俄羅斯煤而言，部分港口受寒冷天氣因素影響整體發(fā)運節(jié)奏趨于平緩，礦方出口動力煤多以長協(xié)拉運為主，現(xiàn)貨放量較為稀少。

煤焦熱點

Mysteel：港口動力煤庫存持續(xù)遞增 多重利好因素支撐煤價上探

概況：上周整體港口庫存呈上漲態(tài)勢，主要因假期內僅有部分剛需少量采購，且天氣原因封航造成調出量減少，庫存有所積累目前受冬季儲煤備貨需求逐步釋放，產地供應縮減等因素影響，貿易商對后期價格預期向好，煤價開啟上漲行情 ，港口報價周累計上漲4-7元/噸不等，市場活躍度較節(jié)前明顯提升近期港口除東北地區(qū)外，多數(shù)港口庫存均有不同程度增量，以下為全國55港具體分析 截至10月10日，Mysteel調研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6302萬噸，周環(huán)比漲315萬噸。

煤焦熱點

Mysteel煤焦：國慶期間動力煤市場分析

產能利用率下降可能與假期前安全檢修及需求季節(jié)性減弱相關，但具體產量數(shù)據(jù)未更新至節(jié)后，需后續(xù)監(jiān)測 三、政策與外部影響因素 政策層面，鄭商所于9月30日修訂《動力煤期貨業(yè)務細則》，新規(guī)適用于2511及后續(xù)合約，旨在規(guī)范市場交易。

煤焦熱點

Mysteel：國慶節(jié)后全國動力煤價格或震蕩偏弱運行

整體來看，港口庫存延續(xù)低位運行，節(jié)前市場表現(xiàn)陸續(xù)冷清，基本觀望為主 后續(xù)來看，國慶節(jié)后，10.8日大秦線將進入秋季檢修期，預計發(fā)運量仍將延續(xù)低位，港口結構性缺貨問題難以緩解但隨季節(jié)性因素影響各區(qū)域冷空氣陸續(xù)襲入，電廠日耗有所影響，其大規(guī)模采購的意愿降低整體需求預期疲態(tài)，供需進入博弈狀態(tài)，預計節(jié)后動力煤市場價格走勢震蕩偏弱

煤焦熱點

Mysteel節(jié)后預測：9月蘭炭市場偏強運行，節(jié)后是否能延續(xù)

進入10月份，動力煤供應端預計維持常態(tài)，而需求端非電耗能企業(yè)開工率一般，整體日耗較節(jié)前大幅下降，采購積極性將減弱，僅維持少量長協(xié)及剛需拉運，但華北、東北等北方電廠加快冬儲備煤，對于產地煤價仍有支撐，受冬儲拉動，發(fā)運成本較高等因素影響，短期內煤價存在一定支撐，或延續(xù)區(qū)間震蕩行情 供應方面，截止9月19日，Mysteel統(tǒng)計全國135家蘭炭企業(yè)產能利用率40.64%，環(huán)比增0.02個百分點；日均產量15.21萬噸，環(huán)比增0.01萬噸；從數(shù)據(jù)可以看出市場開工率有回升跡象，考慮到進入供暖季，部分蘭炭企業(yè)有供暖任務需復工復產，蘭炭企業(yè)開工基本保持穩(wěn)中上行趨勢，但受成本面壓力影響，節(jié)后若企業(yè)虧損持續(xù)，限產保價策略或延續(xù)，預計開工上行幅度有限，市場供需平衡基本維持，對于蘭炭價格存在一定支撐。

主編視角

Mysteel：9月17日(17:30)港口動力煤價格行情

17日港口市場動力煤價格偏強運行貿易商報價持續(xù)上漲，且低硫優(yōu)質煤相較于普通煤種價格漲幅更高，主要由供應縮減和現(xiàn)貨短缺驅動等因素影響，在港口庫存為得到有效補充前，預計價格仍將偏強運行后期需關注港口庫存和實際成交的情況 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為696元/噸，Q5000平倉價為605元/噸，Q4500平價為533元/噸 。

盤點

【華夏時報】煤炭中報“寒意濃”！25家上市煤企利潤集體滑坡，中國神華等頭部四企同比少賺100多億

記者獲悉，今年下半年安源煤業(yè)將不再擁有煤炭業(yè)務安源煤業(yè)公司人員對記者表示，公司在謀求戰(zhàn)略轉型，本身煤炭業(yè)務的經(jīng)營情況不好，受市場、環(huán)保等多方面因素影響 記者從甘肅能化相關人員處了解到，煤炭價格已經(jīng)跌至成本線附近了，現(xiàn)在動力煤三四百塊錢，配焦煤也才500塊錢，前年最好的時候一噸2000元，頭部企業(yè)盈利是因為煤和電相反，這些公司電力業(yè)務的體量比較大 煤價有望止跌向上 從近期煤價走勢來看，今年6月中旬，秦皇島港5500大卡動力煤價格降至609元/噸，創(chuàng)近4年新低。

媒體報道

Mysteel月報：9月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

概述：回顧8月，動力煤市場整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢動力煤市場受高溫旺季支撐，電廠日耗升至高位，推動需求釋放供應端受降雨和安全檢查影響，產地煤炭產量恢復緩慢，庫存持續(xù)下降月初因供應收緊和剛需采購推漲，中下旬受高庫存、新能源替代及需求分化壓制，漲幅受限并趨于弱勢展望9月，動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局國內煤炭產能在政策調控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產能逐步恢復生產。

月評

Mysteel：9月初國際市場動力煤價格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

背景：9月初，國際市場動力煤價格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢隨著國內多數(shù)地區(qū)天氣轉涼、高溫消退，電廠日耗水平有所回落，補庫節(jié)奏放緩非電行業(yè)處于用煤淡季，疊加環(huán)保限產等因素影響，采購節(jié)奏趨于平緩；疊加內貿煤價格持續(xù)下行，外盤成交稍顯冷清，礦山挺價心態(tài)遭到削弱，整體進口動力煤市場交投氛圍偏淡 一、沿海電廠投標價持續(xù)刷新最低，即期貨盤采購倒掛風險加重 本周國內各地區(qū)沿海電廠陸續(xù)開啟9-10月遠月進口煤招投標采購計劃，電廠因高溫天氣減退及新能源替代效應出力，當前日耗呈季節(jié)性下行趨勢；加之庫存處于安全水平，現(xiàn)階段補庫壓力較小，階段性采購需求偏弱，當前多以小批量剛需拿貨為主。

煤焦熱點

Mysteel盤點：1日動力煤市場暫穩(wěn)運行 月初市場煤供應量回升

下游方面，近期，“迎峰度夏”接近尾聲，南方部分地區(qū)受高溫尚未減退及水電外送代替效用不足等因素影響，現(xiàn)階段電廠日耗整體處于高位小幅波動；北方多地氣溫下降，居民用電需求走弱，電廠日耗呈現(xiàn)回落態(tài)勢終端整體庫存有所下降但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，在現(xiàn)有庫存較為充足、長協(xié)穩(wěn)定供應的情況下，終端電廠補庫積極性不高 進口方面，1日進口動力煤市場基本持穩(wěn)國際供應方面，印尼多個城市發(fā)生游行示威，暫未波及到煤礦主產區(qū)及發(fā)運港口，對煤炭市場并未產生實際影響，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船報價約44美元/噸。

盤點

Mysteel日評：1日動力煤市場暫穩(wěn)運行 月初市場煤供應量回升

下游方面，近期，“迎峰度夏”接近尾聲，南方部分地區(qū)受高溫尚未減退及水電外送代替效用不足等因素影響，現(xiàn)階段電廠日耗整體處于高位小幅波動；北方多地氣溫下降，居民用電需求走弱，電廠日耗呈現(xiàn)回落態(tài)勢終端整體庫存有所下降但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，在現(xiàn)有庫存較為充足、長協(xié)穩(wěn)定供應的情況下，終端電廠補庫積極性不高 進口方面，1日進口動力煤市場基本持穩(wěn)國際供應方面，印尼多個城市發(fā)生游行示威，暫未波及到煤礦主產區(qū)及發(fā)運港口，對煤炭市場并未產生實際影響，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船報價約44美元/噸。

日評

百年建筑：粵東水泥價格弱勢運行

4. 成本與政策影響：成本支撐減弱 盡管8月動力煤價格小幅上漲（秦皇島港5500大卡動力煤8月13日報682元/噸，），但年初煤炭價格較低，企業(yè)通過前期低價庫存消化成本壓力同時，燃油價格在8月雖有調整（8月12日、26日兩次調價，），但運輸成本未顯著推高外地水泥價格，其仍具競爭力 綜合來看，粵東水泥價格下跌是供需失衡、競爭白熱化、季節(jié)性沖擊、成本支撐減弱等多重因素共振的結果。

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[隆眾聚焦]：強現(xiàn)實弱預期 乙二醇價格下跌

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Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格穩(wěn)中偏弱運行，主產區(qū)大部分煤礦產銷維持常態(tài)化，個別煤礦因倒工作面等原因停產，整體市場煤供應較為充足，近期產地周邊拉運積極性有所減弱，拉運量減少，主產區(qū)煤價出現(xiàn)下調趨勢，部分煤礦降價以刺激銷售，幅度5-10元/噸下游方面，近期“迎峰度夏”接近尾聲，南方部分地區(qū)受高溫尚未減退及水電外送代替效用不足等因素影響，現(xiàn)階段電廠日耗整體處于高位小幅波動；北方多地氣溫下降，居民用電需求走弱，電廠日耗呈現(xiàn)回落態(tài)勢。

周評

Mysteel：動力煤產地供應干擾仍存 港口庫存環(huán)比繼續(xù)回落

概況：上周降庫主要受坑口局部強降雨，整體生產供應量收縮、港口調入量保持低位以及下游電廠市場煤需求不佳等因素影響上游發(fā)運成本倒掛，貿易商發(fā)運積極性差，港口調入量較少；而下游電廠對市場煤的需求疲軟是庫存降速放緩的關鍵，8月下旬全國高溫逐步收斂，電廠庫存保持高位，因長協(xié)煤供應充足和進口煤優(yōu)勢擴大，僅維持剛性補庫整體市場呈去庫緩慢和價格穩(wěn)中偏弱的特征，以下為全國55港具體分析： 截至8月22日，Mysteel調研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6268萬噸，周環(huán)比減少231.2萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：7月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得146.13點，環(huán)比下降4.83%

動力煤方面，高溫刺激用電需求，疊加強降雨天氣、設備檢修等因素影響供給，動力煤市場供需格局有所改善，價格保持堅挺鋼材方面，7月鋼材價格偏強運行1）“反內卷”政策發(fā)酵，估值重塑推動價格上漲7月1日中央財經(jīng)會議強調“反內卷”，標志著政策重心由需求端轉向供給端治理這一轉向顯著提振市場對壓縮過剩供給的預期，成為推動鋼材等“過?！鄙唐饭乐敌迯偷暮诵膭恿?）在估值重塑過程中，原料端估值提升明顯，成本抬升推動鋼價走強。

產業(yè)分析