Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏弱運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，整體市場煤供應(yīng)較為充足，近期下游補庫基本結(jié)束，現(xiàn)多維持剛需采購為主，坑口拉運氛圍有所轉(zhuǎn)弱，出貨節(jié)奏稍有放緩，坑口煤價整體以穩(wěn)為主，個別煤礦小幅下調(diào)5-10元/噸下游方面，近期臺風(fēng)天氣帶來的影響逐步消退，氣溫有所回升，電廠日耗表現(xiàn)反彈，隨著前期拉運陸續(xù)到廠，終端庫存也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，假期前電廠階段性庫存補充已基本完成假期期間，下游工業(yè)企業(yè)將進入集中停工階段，工業(yè)用電面臨下降預(yù)期，疊加氣溫持續(xù)走低，部分電廠機組開啟淡季例行檢修，假期內(nèi)終端煤耗將偏低波動；后續(xù)，主汛期結(jié)束后水電出力也可能會超預(yù)期減弱，電廠耗煤或?qū)⒕S持相對高位，疊加迎峰度冬儲煤提上日程，節(jié)后終端電廠補庫預(yù)期偏強。

周評

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

上述分析人士對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉(zhuǎn)淡進入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內(nèi)煤價形成底部支撐，但當(dāng)前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度短期內(nèi)終端仍以長協(xié)補庫為主，價格底部時少量市場煤采購，預(yù)計煤價將先跌后漲，但上漲幅度有限

聚焦

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利同比雙增

受益于高家梁煤礦產(chǎn)能核增250萬噸以及紅一煤礦2022年聯(lián)合試運轉(zhuǎn)，紅二煤礦2023年12月聯(lián)合試運轉(zhuǎn)，公司處于產(chǎn)能爬坡階段 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內(nèi)普遍認為煤價將保持相對穩(wěn)定，在區(qū)間范圍內(nèi)震蕩運行上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉(zhuǎn)淡進入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內(nèi)煤價形成底部支撐，但當(dāng)前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度。

原料

Mysteel盤點：22日動力煤市場震蕩運行 港口下游詢貨問價現(xiàn)象稍增

下游方面，近期南方結(jié)束高溫，北方尚未大規(guī)模開啟供熱，終端電廠日耗下降明顯，下游采購需求回落，進入傳統(tǒng)用煤淡季，且在高庫存支撐下，短期內(nèi)電廠補庫需求難有改善后續(xù)冬儲預(yù)期仍在，終端電廠采購有望恢復(fù) 進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼Q3800華南到岸價約為499元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低96元/噸；澳煤5500華南到岸價約為847元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低58元/噸。

盤點

Mysteel：動力煤市場整體暫穩(wěn) 終端庫存高位提升

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定當(dāng)前北方強冷空氣來襲，民用需求有所好轉(zhuǎn)，昨日煤礦出現(xiàn)零星探漲現(xiàn)象，但最新一期的大集團站臺外購價更新下調(diào)，洗煤廠、貿(mào)易商等市場用戶多保持觀望態(tài)勢，坑口維持剛需拉運，煤價整體以穩(wěn)為主 需求方面，近期，隨天氣降溫逐漸進入用電傳統(tǒng)淡季，電廠在低消耗下維持剛需補庫，采購需求放緩，且在高庫存支撐下，短期內(nèi)電廠補庫需求難有改善，后續(xù)冬儲預(yù)期仍在，終端電廠采購有望恢復(fù)；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購以按需進行為主，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：宏觀驅(qū)動與現(xiàn)實需求相抗衡 聚丙烯供需端尋求新平衡點

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel：假期期間市場氛圍回落 節(jié)后動力煤價何去何從？

加之季節(jié)性淡季下，預(yù)計下游將多以消耗自身庫存為主 假期過后，上游煤礦生產(chǎn)發(fā)運恢復(fù)，大秦線秋檢之前日運量恢復(fù)至滿發(fā)，隨著環(huán)渤海港口庫存回升，貨源結(jié)構(gòu)性緊缺逐步緩解國慶節(jié)過后，電廠需求季節(jié)性回落，采購積極性將減弱，僅維持少量長協(xié)及剛需拉運但華北、東北等北方電廠加快冬儲備煤，對于產(chǎn)地煤價仍有支撐同時近期經(jīng)濟政策提振金融市場情緒，但對于鋼材、建材等行業(yè)的實際需求體現(xiàn)仍需時間節(jié)后預(yù)計動力煤市場受冬儲拉動，發(fā)運成本較高等因素影響，短期內(nèi)煤價存在一定支撐，或延續(xù)區(qū)間震蕩行情。

煤焦熱點

Mysteel年報：2023年東北熱軋板卷市場回顧與2024年展望

概述：時至年末，從時間節(jié)點上來看，現(xiàn)在已經(jīng)步入了冬儲時節(jié)但目前來看，市場對于冬儲的熱情并不高漲；價格面，自10月底以來價格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，價格高位，疊加近期原料端依舊強勢，貿(mào)易商對后期價格并沒有信心，今年暫無冬儲的打算成交面，東北地區(qū)進入季節(jié)性淡季，下游終端處于半停滯狀態(tài)，成交難以放量近期鋼材自11月以來呈現(xiàn)淡季反彈的趨勢，但全年鋼價重心仍震蕩下移，那2024年價格將如何運行？下邊筆者從這幾個方面進行分析： 一、2023年市場回顧 （一）2023年市場價格重心下移 第一季度：1月份受到市場強預(yù)期的影響，價格整體趨強調(diào)整，價格最高點為4150元/噸，較低點相差190元/噸；2月初鋼材價格的走弱，主要圍繞著宏觀預(yù)期打壓，以及動力煤價格持續(xù)下跌帶動煤炭板塊走弱，造成的成本端的松動，引發(fā)的一波調(diào)整，但隨著宏觀情緒階段釋放之后，原料價格企穩(wěn)回升，悲觀情緒有所緩解；3月初，東北天氣逐步回暖，下游開工逐步增加，需求持續(xù)放量，對市場形成強勢帶動，價格不斷上漲；但隨著進入三月中下旬，工地多數(shù)已經(jīng)處于開工狀態(tài)，后續(xù)新增開工項目較少，需求增量有限，對市場支撐力度不足。

主編視角

Mysteel周報：國內(nèi)噴吹煤市場一周概覽（11.27-12.1）

【噴吹煤一周概覽】本周國內(nèi)噴吹市場平穩(wěn)運行，今日動力煤港口外購價上調(diào)5元/噸，市場信心或?qū)⑹艿揭欢ㄌ嵴?，個別貿(mào)易商開始逢低建庫，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)；下游方面，鋼廠高爐開工負荷持續(xù)高位，但當(dāng)前處于成材消費淡季，鋼廠采購情緒偏謹慎，按需補庫為主后期重點關(guān)注鋼材冬儲補庫對噴吹煤價格的影響 港口方面，日照港噴吹精煤價格暫穩(wěn)；進口噴吹煤震蕩運行，俄羅斯噴吹煤參考價CFR166美元/噸 本周Mysteel調(diào)研統(tǒng)計全國247家鋼廠樣本：噴吹煤庫存 430.38 增 5.13，噴吹可用天數(shù) 12.85天 增 0.17 天。

周評

Mysteel：12月1日山西市場噴吹煤價格行情

1日山西市場噴吹煤價格基本平穩(wěn)，今日動力煤港口外購價上調(diào)5元/噸，市場信心或?qū)⑹艿揭欢ㄌ嵴瘢瑐€別貿(mào)易商開始逢低建庫，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)；下游方面，鋼廠高爐開工負荷持續(xù)高位，但當(dāng)前處于成材消費淡季，鋼廠采購情緒偏謹慎，按需補庫為主后期重點關(guān)注鋼材冬儲補庫對噴吹煤價格的影響山西主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報1190元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1250元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1350元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

[動力煤日評]：動力煤市場震蕩運行 需求支撐不強（20231026）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel月報：10月動力煤市場供需寬松 預(yù)計煤價仍有下降空間

展望10月，動力煤市場在增產(chǎn)保供政策持續(xù)推進下，主產(chǎn)地供應(yīng)維持高位；需求端處于用煤淡季，雖東北地區(qū)部分下游用戶已開始冬儲 ，但對市場采購放量有限，難以對市場有充足支撐；因此預(yù)計煤價或仍有下降空間后市需關(guān)注供應(yīng)變量及冬儲提前補庫節(jié)奏另大秦線將于10月4日開啟為期20天秋季檢修，期間需關(guān)注港口庫存變化對煤價的影響 。

月評

Mysteel月報：1月噴吹煤市場震蕩偏弱運行

市場概述：回顧12月噴吹煤市場，月初因疫情影響主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，主要大礦全年任務(wù)基本完成，疊加進口噴吹煤到貨緊張，供應(yīng)量明顯減少；焦炭三輪累計上漲300元以及鋼廠冬儲補庫帶動下，噴吹煤價格反彈50-200元/噸；中旬之后在疫情擾動下，市場由強轉(zhuǎn)弱，進口資源陸續(xù)到港，以及動力煤價格下跌拖累，噴吹煤價格進入下行通道；進入1月，雖然主產(chǎn)區(qū)原煤仍有流拍出現(xiàn)，但主要鋼廠接收價格波動不大，鋼廠仍然進行節(jié)前補庫，短期價格預(yù)計震蕩偏弱運行；節(jié)后傳統(tǒng)淡季來臨，噴吹煤價格仍有下行壓力。

月評

Mysteel：內(nèi)蒙動力煤市場平穩(wěn)運行 疫情防控依舊嚴格

綜上，本周動力煤產(chǎn)地及港口受疫情影響供應(yīng)稍有緊張，而需求端由于現(xiàn)貨市場價格高企，使得終端市場抵觸情緒較強，短期內(nèi)動力煤市場保持供需雙弱淡季格局后續(xù)來看，隨著氣溫下降，冬儲煤采購需求將逐步釋放，加之重大會議后政策端保供力度或?qū)⒓哟?，如果產(chǎn)地及鐵路環(huán)節(jié)疫情在月底之前內(nèi)得到有效緩解，貨源周轉(zhuǎn)效率或逐漸恢復(fù)正常，市場供需雙弱格局有望在月底有所改善

日評

Mysteel：陜西市場動力煤暫穩(wěn)運行 市場略顯僵持

近日，陜西市場動力煤持穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，少數(shù)煤礦受疫情影響仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，近期橫山地區(qū)出現(xiàn)新冠病毒密切接觸者，通往礦區(qū)各個路口檢查較為嚴格，均需提供 24 小時有效核酸檢測報告，部分用煤企業(yè)轉(zhuǎn)向火車發(fā)運，因外運受限，部分煤礦存煤小幅增加重大會議期間，煤礦安全檢查趨嚴，疊加冬儲用煤量加大，煤炭供應(yīng)整體趨緊，市場煤價以穩(wěn)為主 下游方面，雖然產(chǎn)地疫情依然存在，但長協(xié)煤發(fā)運正常，多數(shù)電廠在長協(xié)支撐下緩慢提庫；而建材、化工等行業(yè)采購數(shù)量有限，且接近錯峰生產(chǎn)，疊加進入民用電淡季，電煤日耗環(huán)比回落不可避免。

日評

Mysteel：產(chǎn)地疫情影響下 內(nèi)蒙動力煤供應(yīng)有所收緊

近期陜西疫情致使剛需下游轉(zhuǎn)向鄂爾多斯地區(qū)采購，加之取暖煤冬儲需求也陸續(xù)釋放，下游拉運積極性良好，煤礦保持產(chǎn)銷平衡 綜上，在中長協(xié)煤源持續(xù)保障下，動力煤供需大盤整體穩(wěn)定，當(dāng)前雖出現(xiàn)旺季翹尾行情但幅度有限，而高強耗煤季即將步入尾聲，在淡季補庫及工業(yè)經(jīng)濟起復(fù)影響下，預(yù)計短期煤價將進入震蕩波動階段后期仍需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)疫情影響情況、非電終端需求釋放程度以及中下游存耗變化

日評

Mysteel調(diào)研：十月陜西榆林動力煤產(chǎn)地調(diào)研報告

一、調(diào)研背景： 2021年，后疫情時代，受貨幣寬松政策、進口煤限制、產(chǎn)地限產(chǎn)、經(jīng)濟強勢復(fù)蘇以及水電不足等因素影響，動力煤市場“淡季不淡”，供需矛盾與政策調(diào)控的博弈不斷上演陜西榆林作為我國動力煤資源的重要生產(chǎn)地，其保供穩(wěn)價政策落實情況及冬儲煤補庫期間的產(chǎn)銷存情況備受市場關(guān)注再此背景下，Mysteel動力煤于2021年10月25日-27日團隊前往榆林動力煤產(chǎn)區(qū)進行走訪調(diào)研，此次調(diào)研主要針對當(dāng)前煤礦保供穩(wěn)價政策落實以及煤礦中長協(xié)兌現(xiàn)情況進行深入了解。

日評

瑞達期貨：現(xiàn)貨價格保持小漲，鄭煤價格高位維穩(wěn)

陜蒙大部分礦區(qū)煤價趨穩(wěn)，部分礦優(yōu)質(zhì)煤需求好煤價小幅上調(diào)，大礦排隊裝車活躍；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)港口庫存持續(xù)低位，市場煤發(fā)運極少，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運，而港口優(yōu)質(zhì)低硫煤缺口明顯，市場報價持續(xù)高位北方個別地區(qū)已開始著手冬儲采購，短期需求不會因淡季而減少預(yù)計動力煤價格高位維穩(wěn)技術(shù)上，ZC2201合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱小幅縮窄，關(guān)注下方支撐操作建議，在975元/噸附近短多，止損參考965元/噸。

機構(gòu)