Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動(dòng)力煤市場的矛盾與破局

受內(nèi)貿(mào)煤與進(jìn)口煤價(jià)格倒掛影響，進(jìn)口煤優(yōu)勢不足，上半年我國動(dòng)力煤累計(jì)進(jìn)口量同比下降14%預(yù)計(jì)2025年全年動(dòng)力煤進(jìn)口量將延續(xù)減量態(tài)勢，這將在一定程度上減輕國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力 值得關(guān)注的是，7月1日中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議明確提出“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”這一政策導(dǎo)向被市場廣泛類比為2016年供給側(cè)改革，旨在淘汰低效產(chǎn)能、規(guī)范市場競爭，長遠(yuǎn)來看將改善行業(yè)競爭生態(tài)，助力動(dòng)力煤市場價(jià)格回歸理性。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：宏觀預(yù)期尚存 煤焦礦強(qiáng)勢能否延續(xù)？

而作為基礎(chǔ)能源煤炭價(jià)格更是一路下行，動(dòng)力煤（秦皇島港Q>5500）價(jià)格跌幅19.87%，煉焦煤（臨汾低硫主焦煤）價(jià)格下跌19.31%，顯然對PPI形成拖累在此背景之下，7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出之后也有不少官方以及坊間流傳的利好消息不斷出現(xiàn)，多數(shù)工業(yè)品價(jià)格漸漸形成上漲走勢，低價(jià)工業(yè)品的估值在資金推動(dòng)之下陸續(xù)回升。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)如下：Q5500報(bào)420-430元/噸，Q5800報(bào)455-485元/噸，Q6000報(bào)490-540元/噸，Q6100報(bào)510-530元/噸，以上均為坑口含稅報(bào)價(jià) 【港口】：北港市場動(dòng)力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行本周北港市場報(bào)價(jià)小幅上漲，下游對高價(jià)接受度有所好轉(zhuǎn)，成交重心稍有上移，但中下游庫存較高需求并未明顯釋放，貿(mào)易商接貨保持快進(jìn)快出的節(jié)奏，目前中低卡高品質(zhì)煤源結(jié)構(gòu)性缺貨問題仍存，短期內(nèi)價(jià)格較為堅(jiān)挺，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注港口去庫速度及實(shí)際成交情況。

周評

Mysteel：6月27日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

27日港口市場動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游對高價(jià)接受程度逐步提升，成交價(jià)格逐漸上移，昨日Q5000成交價(jià)為545-560元/噸目前中低卡高品質(zhì)煤源結(jié)構(gòu)性短缺問題仍存，而終端庫存較為充裕狀態(tài)下下游采購節(jié)奏逐步放緩，后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為618元/噸，Q5000平倉價(jià)為546元/噸，Q4500平倉價(jià)為482元/噸。

日評

Mysteel：動(dòng)力煤市場發(fā)運(yùn)量下滑 港口庫存去化明顯

上周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格基本持穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定基于終端需求釋放有限，周邊煤廠訂單數(shù)量并無明顯增長，終端用戶維持剛需拉運(yùn)，采購積極性一般，節(jié)后市場觀望情緒升溫港口動(dòng)力煤價(jià)上周延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，市場詢貨問價(jià)現(xiàn)象較少且報(bào)還盤是存在一定差距，成交氛圍冷清貿(mào)易商現(xiàn)貨庫存較低，現(xiàn)貨高品質(zhì)煤源價(jià)格仍較為堅(jiān)挺，市場操作仍以謹(jǐn)慎為主港口拉運(yùn)仍以長協(xié)為主旋律，各港庫存增降不一，以下為全國55港具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：高鐵水與弱行情背離 煉焦煤延續(xù)價(jià)格坍塌

國內(nèi)煤礦生產(chǎn)維持高水平，而終端電廠日耗未有明顯增加，疊加水電等清潔能源開始增量，動(dòng)力煤過剩矛盾同樣尖銳據(jù)我網(wǎng)調(diào)研環(huán)渤海動(dòng)力煤庫存目前已高達(dá)3400萬噸，達(dá)到歷時(shí)峰值較大的庫存壓力導(dǎo)致煤價(jià)承壓下行，陜北、晉北等地優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤更多流向煉焦市場，煉焦煤供給端的隱形增量激增，導(dǎo)致弱粘精煤、氣精煤資源庫存壓力激增，價(jià)格坍塌，煉焦煤價(jià)格失去底部支撐目前榆林雙四弱粘精煤含稅價(jià)550元/噸，同品質(zhì)榆林6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格約530元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價(jià)，供需格局謀變

考慮到2025年動(dòng)力煤價(jià)格中樞下行預(yù)期，安澤主焦煤價(jià)格底部或降至1400元/噸以下，而其他品質(zhì)的低硫主焦煤價(jià)格可能更低 綜上推斷隨著價(jià)格與可供應(yīng)量的同步下滑，當(dāng)價(jià)格來到980-1000元/噸區(qū)間時(shí)，將處于2025年焦煤供需平衡的臨界點(diǎn)。

觀點(diǎn)

Mysteel：12月份噴吹煤市場堅(jiān)挺運(yùn)行

回顧12月噴吹煤市場，12月噴吹煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行，今年冬季來的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫存高位，且冬儲(chǔ)接近尾聲，臨近年底煤礦生產(chǎn)積極性依然較高，供需失衡，但相對于焦煤與動(dòng)力煤，噴吹煤價(jià)格較為堅(jiān)挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價(jià)格并未跟隨市場出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質(zhì)，在國內(nèi)行情弱勢時(shí)，進(jìn)口供應(yīng)也出現(xiàn)緊缺，對國內(nèi)行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對堅(jiān)挺。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：1月噴吹煤市場或?qū)⑾鹊蠓€(wěn)

市場概述：回顧12月噴吹煤市場，12月噴吹煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行，今年冬季來的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫存高位，且冬儲(chǔ)接近尾聲，臨近年底煤礦生產(chǎn)積極性依然較高，供需失衡，但相對于焦煤與動(dòng)力煤，噴吹煤價(jià)格較為堅(jiān)挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價(jià)格并未跟隨市場出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質(zhì)，在國內(nèi)行情弱勢時(shí)，進(jìn)口供應(yīng)也出現(xiàn)緊缺，對國內(nèi)行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對堅(jiān)挺 一、噴吹煤價(jià)格 國內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價(jià)格 從國內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價(jià)調(diào)整情況表可以看出，截至1月1日，主流大礦噴吹煤價(jià)格下跌70-80元/噸，12月大礦價(jià)格未進(jìn)行調(diào)整，1月初價(jià)格補(bǔ)跌，1月預(yù)計(jì)大礦噴吹煤跌后持穩(wěn)運(yùn)行。

月評

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

【港口】：北港市場動(dòng)力煤偏穩(wěn)運(yùn)行本周港口市場報(bào)價(jià)基本保持平穩(wěn)狀態(tài)，下游尋貨問價(jià)現(xiàn)象較少且還報(bào)盤存在一定差距，現(xiàn)貿(mào)易商發(fā)運(yùn)倒掛出貨意愿不佳，高品質(zhì)煤源價(jià)格仍較為堅(jiān)挺，但近期南方連續(xù)降雨，多數(shù)下游庫存高企，需求端依表疲態(tài)，整體市場信心持續(xù)走弱，觀望情緒濃厚昨日5000大卡成交價(jià)在775-780元/噸，4500大卡成交價(jià)在680元/噸，成交均價(jià)日下浮5元/噸后續(xù)需關(guān)注天氣影響及實(shí)際成交情況。

周評

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)如下：Q5500報(bào)650-700元/噸，Q5800報(bào)740-770元/噸，Q6000報(bào)765-810元/噸，Q6100報(bào)690-800元/噸，以上均為坑口含稅價(jià) 【港口】：北港市場動(dòng)力煤偏弱運(yùn)行本周港口市場報(bào)價(jià)基本保持平穩(wěn)狀態(tài)，下游尋貨問價(jià)現(xiàn)象較少且還報(bào)盤存在一定差距，現(xiàn)貿(mào)易商發(fā)運(yùn)倒掛出貨意愿不佳，高品質(zhì)煤源價(jià)格仍較為堅(jiān)挺，昨日起部分下游擔(dān)心節(jié)后價(jià)格上漲，詢貨問價(jià)增多，成交情況稍有好轉(zhuǎn)，5000大卡成交在772-785元/噸不等，多數(shù)貿(mào)易商對夏季煤價(jià)走勢仍有期待，節(jié)前價(jià)格將維持偏穩(wěn)狀態(tài)，后市需持續(xù)關(guān)注下游采購需求及港口實(shí)際成交情況。

周評

Mysteel：動(dòng)力煤價(jià)格小幅探漲 北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：本周動(dòng)力煤價(jià)格止跌，貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅探漲10元/噸，近期5000大卡成交有737元/噸，下游詢貨情況增多成交重心稍有上移下游接貨傾向于低硫低灰高品質(zhì)煤，但港口可售煤源有限，現(xiàn)階段用煤需求仍處淡季，后續(xù)煤價(jià)上漲幅度有限或?qū)⑵€(wěn)運(yùn)行現(xiàn)港口貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿不佳，拉運(yùn)多為前期需求釋放，截至4月12日，據(jù)Mysteel全國55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫存2418.3萬噸，周環(huán)比下降89.5萬噸。

日評

Mysteel月報(bào)：8月煉焦煤供需面由緊平衡向趨寬松過渡

漲幅出現(xiàn)分化的原因，一方面骨架煤種整體市場采購量增多，下游前期庫存低位，洗煤和貿(mào)易環(huán)節(jié)采購入場，煤礦多無余量可售，多挺價(jià)或高報(bào)價(jià)簽售訂單；另一方面是配焦煤受動(dòng)力煤市場震蕩運(yùn)行，少部分動(dòng)力煤回流，且前期跌幅不及骨架煤種，下游議價(jià)能力相對較強(qiáng)，影響價(jià)格進(jìn)一步的上漲，月底陜西子長地區(qū)部分氣煤煤礦因前期漲幅較大，對比同品質(zhì)煤種無性價(jià)比優(yōu)勢，價(jià)格率先下跌50-100元/噸。

月評

寶豐能源：目前公司焦炭產(chǎn)能為700萬噸/年

寶豐能源6月28日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，2022年度公司在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能為720萬噸/年，2022年度耗用外購煉焦精煤和氣化原料煤1106萬噸，耗用外購動(dòng)力煤145萬噸；自產(chǎn)煤炭全部自用 此外，目前公司焦炭產(chǎn)能為700萬噸/年，由于生產(chǎn)焦炭的品種不同、采購煤炭的品質(zhì)差異，生產(chǎn)1噸焦炭大約需要1.35-1.40噸精煤，據(jù)此推算700萬噸焦炭需要消耗精煤945-980萬噸左右公司目前在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能為820萬噸/年（含此次核增100萬噸），按50%-55%的洗出率計(jì)算，自產(chǎn)精煤大約410-450萬噸/年，還需外購精煤大約500-570萬噸/年。

爐料

跨界煉焦煤供應(yīng)量測算與回歸煉焦的探討

在精煤回收率穩(wěn)定的情況下，假設(shè)煉焦原煤產(chǎn)量百分之百入洗，那么煉焦精煤產(chǎn)量同比增速應(yīng)該與煉焦原煤產(chǎn)量同比增速保持一致如果煉焦精煤產(chǎn)量同比增速明顯小于煉焦原煤產(chǎn)量同比增速，那么排除煤炭品質(zhì)下降的影響，就有可能存在煉焦原煤非百分之百入洗的情況，即有部分煉焦原煤游離在煉焦精煤生產(chǎn)系統(tǒng)之外，要么成為煉焦原煤庫存，要么被挪為他用由于近兩年煉焦煤供應(yīng)不足，礦山生產(chǎn)利潤高企，加上國家嚴(yán)查煤炭囤積居奇，囤積原煤庫存不是經(jīng)濟(jì)選項(xiàng)，精煤與原煤產(chǎn)量增速的差異是煉焦煤流向動(dòng)力煤保供所致。

爐料

挑起進(jìn)口焦煤大梁，蒙煤具備條件嗎？

塔本陶勒蓋煤礦、那林蘇海圖煤礦和敖包特陶勒蓋煤礦是該國的3個(gè)重點(diǎn)煤礦 塔本陶勒蓋煤礦位于該國烏蘭巴托以南550公里處，是蒙古國最大的露天煤礦行業(yè)內(nèi)熟知的蒙古國5號(hào)精煤便產(chǎn)自這個(gè)煤礦該煤礦的礦區(qū)面積為250平方公里，初步勘探煤炭儲(chǔ)藏量約有64億噸，其中高等級的主焦煤有18億噸、優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤有46億噸該煤礦的煤質(zhì)水分為0.6%，灰分為22%，硫分為0.5%~0.8%，品質(zhì)優(yōu)良，主要開采煤種為焦煤和1/3焦煤。

爐料

蒙古國煤炭工業(yè)的發(fā)展及對我國市場的影響

產(chǎn)量與探明儲(chǔ)量相比則更為稀少，數(shù)據(jù)顯示，1981—2021年，蒙古國共產(chǎn)煤炭63.457億噸 蒙古國總共有12個(gè)含煤的盆地與3個(gè)含煤區(qū)根據(jù)地理位置的不同，各盆地和含煤區(qū)的煤炭品質(zhì)也不相同煤炭品質(zhì)程度由東向西逐漸增高，所以其褐煤主要分布在東部地區(qū)，動(dòng)力煤分布在中部地區(qū)，優(yōu)質(zhì)的煉焦煤則主要分布在中南部以及西部地區(qū)，煉焦煤資源占其煤炭探明總儲(chǔ)量的35%左右 蒙古國的煤炭埋藏深度較淺，煤層深度在0—30米之間，所以開采成本較為低廉，適合露天開采。

爐料

快訊：澳洲和印尼動(dòng)力煤價(jià)格走勢分化

實(shí)際上，澳大利亞動(dòng)力煤面向全球市場，而低品質(zhì)的印尼煤炭則不然 信息來源：Reuters 美國周度煤炭產(chǎn)量同比增長6.3% 根據(jù)美國能源信息署最新公布的數(shù)據(jù)，在截至8月20日的一周內(nèi)，美國煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1160萬短噸，環(huán)比下降1.5%，同比增長6.3%。

快訊

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回落（5.13-5.20）

煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)銷售的熱值低于6000千卡煤炭，如無明確合同、發(fā)票等證據(jù)證明其最終用于煉焦、化工等非動(dòng)力用途，一般可視為動(dòng)力煤 2、5月19日，國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司一級巡視員夏農(nóng)表示，鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，肩負(fù)著為產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定高效運(yùn)轉(zhuǎn)提供高品質(zhì)鋼鐵產(chǎn)品和服務(wù)的任務(wù)。

每周評述

Mysteel晚餐：國內(nèi)股市期市普漲，鐵礦石港庫連降8周

煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)銷售的熱值低于6000千卡煤炭，如無明確合同、發(fā)票等證據(jù)證明其最終用于煉焦、化工等非動(dòng)力用途，一般可視為動(dòng)力煤 ◎ 5月19日，國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司一級巡視員夏農(nóng)表示，鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，肩負(fù)著為產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定高效運(yùn)轉(zhuǎn)提供高品質(zhì)鋼鐵產(chǎn)品和服務(wù)的任務(wù)。

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