Mysteel月報(bào)：6月鎂市壓力不減 價(jià)格或多在底部弱勢(shì)運(yùn)行

進(jìn)入6月后消費(fèi)面需求偏弱難以對(duì)硅鐵價(jià)格帶來(lái)利好支撐，下游市場(chǎng)采購(gòu)心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，也存在暗降出貨現(xiàn)象，多數(shù)維持穩(wěn)價(jià)出貨疊加6月部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)后期高成本產(chǎn)能仍面臨出清壓力 煤炭：5月仍處于動(dòng)力煤傳統(tǒng)需求淡季，居民用電負(fù)荷表現(xiàn)疲軟，且水電和新能源發(fā)電量增長(zhǎng)擠壓火電發(fā)電空間。

研究報(bào)告

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)5月20日

鐵礦石：短期利多兌現(xiàn)，上漲驅(qū)動(dòng)放緩 螺紋鋼：原料繼續(xù)下跌，偏弱震蕩 熱軋卷板：原料繼續(xù)下跌，偏弱震蕩 硅鐵：成本或存下移，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨價(jià)格支撐，錳硅寬幅震蕩 焦炭：鐵水下行，震蕩偏弱 焦煤：鐵水下行，震蕩偏弱 動(dòng)力煤：煤礦庫(kù)存增加，震蕩偏弱

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)5月7日

螺紋鋼：需求預(yù)期不佳，低位反復(fù) 熱軋卷板：需求預(yù)期不佳，低位反復(fù) 硅鐵：成本拖累價(jià)格，硅鐵走勢(shì)偏弱 錳硅：成本拖累價(jià)格，錳硅走勢(shì)偏弱 焦炭：政策預(yù)期擾動(dòng)，底部震蕩 焦煤：政策預(yù)期擾動(dòng)，底部震蕩 動(dòng)力煤：觀望情緒濃厚，震蕩偏弱

周報(bào)回顧

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)4月17日

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩 螺紋鋼：低位反復(fù) 熱軋卷板：低位反復(fù) 硅鐵：成本電價(jià)下移，硅鐵偏弱震蕩 錳硅：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下移，錳硅偏弱震蕩 焦炭：首輪提漲落地，寬幅震蕩 焦煤：震蕩偏弱 動(dòng)力煤：需求改善，價(jià)格探漲

機(jī)構(gòu)

硅鐵尋底之路漫漫

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)提出“嚴(yán)格控制低卡劣質(zhì)煤進(jìn)口”的倡議，或?qū)е逻M(jìn)口煤增速放緩?fù)瑫r(shí)，下游需求仍處于淡季，終端采購(gòu)放量有限，動(dòng)力煤供需或維持寬松格局不過(guò)，港口煤價(jià)已逐步接近疆煤外運(yùn)成本，邊際成本存在支撐，煤價(jià)下跌速度可能放緩 庫(kù)存逐漸累積 1—2月，硅鐵產(chǎn)量共計(jì)92萬(wàn)噸，累計(jì)同比上升3%分地區(qū)來(lái)看，內(nèi)蒙古、青海產(chǎn)區(qū)硅鐵開工率保持穩(wěn)定，寧夏地區(qū)生產(chǎn)利潤(rùn)一度維持在約200元／噸的水平，停產(chǎn)工廠節(jié)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

原料

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月3日

鐵礦石：下游利潤(rùn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，礦價(jià)相對(duì)偏弱 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：原料成本松動(dòng)，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：多空力量盤面博弈，錳硅寬幅震蕩 焦炭：消息面擾動(dòng)，寬幅震蕩 焦煤：消息面擾動(dòng)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：煤礦銷售承壓，震蕩偏弱

策略研究

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月26日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：成本端價(jià)格下移，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：成本端價(jià)格下移，錳硅偏弱震蕩 焦炭：十輪提降落地，寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端需求冷清，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月28日

鐵礦石：下游利潤(rùn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，礦價(jià)相對(duì)偏弱 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：原料成本松動(dòng)，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，錳硅寬幅震蕩 焦炭：小作文擾動(dòng)，震蕩偏強(qiáng) 焦煤：小作文擾動(dòng)，震蕩偏強(qiáng) 動(dòng)力煤：終端需求冷清，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月27日

鐵礦石：下游利潤(rùn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，礦價(jià)相對(duì)偏弱 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：成本端價(jià)格下移，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：多空力量交織博弈，錳硅寬幅震蕩 焦炭：十輪提降落地，寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端需求冷清，震蕩偏弱

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月25日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：供需穩(wěn)中向好，震蕩偏強(qiáng) 熱軋卷板：出口反傾銷擾動(dòng)，寬幅震蕩 硅鐵：成本支撐減弱，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨價(jià)格微調(diào)，錳硅寬幅震蕩 焦炭：十輪提降開啟，寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：終端需求冷清，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月20日

鐵礦石：偏強(qiáng)震蕩 螺紋鋼：需求逐步恢復(fù)，短線反彈 熱軋卷板：需求逐步恢復(fù)，短線反彈 硅鐵：成本支撐減弱，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨價(jià)格偏穩(wěn)，錳硅寬幅震蕩 焦炭：九輪提降落地，筑底震蕩 焦煤：筑底震蕩 動(dòng)力煤：供需寬松，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月19日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：需求逐步恢復(fù)，短線反彈 熱軋卷板：需求逐步恢復(fù)，短線反彈 硅鐵：成本支撐減弱，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨價(jià)格偏穩(wěn)，錳硅寬幅震蕩 焦炭：九輪提降落地，筑底震蕩 焦煤：筑底震蕩 動(dòng)力煤：供需寬松，震蕩偏弱

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月17日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：成本拖累，弱勢(shì)震蕩 熱軋卷板：成本拖累，弱勢(shì)震蕩 硅鐵：成本支撐減弱，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：上行邏輯證偽，錳硅弱勢(shì)震蕩 焦炭：提降預(yù)期仍存，震蕩偏弱 焦煤：震蕩偏弱 動(dòng)力煤：供需寬松，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月18日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：成本支撐減弱，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：鋼招價(jià)格落地，錳硅寬幅震蕩 焦炭：提降預(yù)期仍存，筑底震蕩 焦煤：筑底震蕩 動(dòng)力煤：供需寬松，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月14日

鐵礦石：黑色估值下修階段性結(jié)束，礦價(jià)反復(fù) 螺紋鋼：震蕩反復(fù) 熱軋卷板：震蕩反復(fù) 硅鐵：成本端電價(jià)上漲，寬幅震蕩 錳硅：原料價(jià)格支撐上漲，偏強(qiáng)震蕩 焦炭：估值修復(fù)，寬幅震蕩 焦煤：估值修復(fù)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：預(yù)期供應(yīng)收緊，區(qū)間震蕩

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月13日

鐵礦石：黑色估值下修階段性結(jié)束，震蕩反復(fù) 螺紋鋼：震蕩反復(fù) 熱軋卷板：震蕩反復(fù) 硅鐵：成本端電價(jià)上漲，寬幅震蕩 錳硅：原料價(jià)格支撐上漲，偏強(qiáng)震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：預(yù)期供應(yīng)收緊，區(qū)間震蕩

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)1月10日

鐵礦石：基本面過(guò)剩壓力仍存，弱勢(shì)震蕩 螺紋鋼：弱勢(shì)震蕩 熱軋卷板：弱勢(shì)震蕩 硅鐵：成本端電價(jià)上漲，寬幅震蕩 錳硅：供給過(guò)剩壓力仍存，寬幅震蕩 焦炭：六輪提降落地，震蕩偏弱 焦煤：震蕩偏弱 動(dòng)力煤：供應(yīng)收緊，區(qū)間震蕩

機(jī)構(gòu)

【銀河期貨】2025年鐵合金市場(chǎng)震蕩休整

成本端方面，South32錳礦預(yù)計(jì)于2025年二季度重新恢復(fù)發(fā)運(yùn)，整體錳礦進(jìn)口量預(yù)計(jì)有所增加疊加動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)疲弱可能拖累電價(jià)，成本支撐預(yù)計(jì)也將有所下移需求方面，在2024年國(guó)內(nèi)粗鋼需求大幅下降之后，我們預(yù)計(jì)2025年將有修復(fù)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增加700萬(wàn)噸，直接凈出口減少約500萬(wàn)噸，合計(jì)粗鋼需求增加200萬(wàn)噸左右由于鎂合金在新能源汽車應(yīng)用滲透率進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)2025年金屬鎂產(chǎn)量有望維持10%的增速，對(duì)硅鐵需求形成一定支撐。

硅鎂

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)12月23日

鐵礦石：弱勢(shì)震蕩 螺紋鋼：下行空間有限 熱軋卷板：下行空間有限 硅鐵：成本重心下移，偏弱震蕩 錳硅：鋼招定價(jià)落地，偏弱震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：需求疲弱，跌勢(shì)延續(xù)

機(jī)構(gòu)

[電石]：電石市場(chǎng)日評(píng)（20241202）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)