Mysteel：7月全國鋼絞線市場價格回顧

能源調(diào)控（7月22日）：國家能源局核查煤礦生產(chǎn)，確保煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，防范價格波動風(fēng)險 市場秩序優(yōu)化（7月23-24日）：發(fā)改委推動國企民企協(xié)同，整治低效競爭，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈合作 《價格法》修訂征求意見，細(xì)化不正當(dāng)價格行為監(jiān)管，遏制市場惡性競爭 政策方向：穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防內(nèi)卷，推動高質(zhì)量發(fā)展 近期一系列政策對市場形成顯著提振，既為宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)注入動力，也對黑色系商品價格構(gòu)成支撐。

金屬制品

國家發(fā)改委明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營者四類行為屬于哄抬價格

4月30日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營者哄抬價格行為的公告》，明確4類行為屬于哄抬價格：捏造漲價信息、散布漲價信息、囤積居奇、無正當(dāng)理由大幅度或者變相大幅度提高價格 全文如下： 為維護煤炭市場價格秩序、更好保障國家能源安全，根據(jù)《價格法》等法律法規(guī)和《國家發(fā)展改革委關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》（發(fā)改價格〔2022〕303號）有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)明確煤炭（國產(chǎn)動力煤，下同）領(lǐng)域經(jīng)營者（包括從事煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易的經(jīng)營者，下同）有下列行為之一的屬于哄抬價格： 一、捏造漲價信息。

政策

動力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動性較弱，行情或弱勢震蕩

盤面上，近期動力煤期貨流動性較差 發(fā)改委研究進一步完善煤炭市場價格形成機制 近期國家發(fā)展改革委價格司召開座談會，邀請經(jīng)濟、法律方面專家，研究進一步完善煤炭市場價格形成機制相關(guān)問題與會專家建議，加快建立煤炭價格區(qū)間調(diào)控的長效機制，引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運行，使煤炭價格真實反映市場供求基本面，防止價格大起大落 當(dāng)煤炭價格超出合理區(qū)間上限，可根據(jù)《價格法》有關(guān)規(guī)定，按程序及時啟動價格干預(yù)措施；當(dāng)煤炭價格過度下跌超出合理區(qū)間下限，可綜合采取適當(dāng)措施引導(dǎo)煤炭價格合理回升。

爐料

Mysteel：能源供應(yīng)緊張，內(nèi)需乏力，PMI在榮枯線下低位運行【2021年10月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

中下旬，發(fā)改委加大了對市場的監(jiān)管力度，稱依《價格法》嚴(yán)查炒作煤炭價格，并組隊前往鄭商所，秦皇島，曹妃甸等地調(diào)研，煤炭價格應(yīng)聲回落，動力煤持續(xù)跌停受此影響，聚乙烯價格沖高回落 市場供給延續(xù)偏緊局面，煤炭市場價格大幅上漲10月煤炭行業(yè)供給指數(shù)同比增長243.55%，環(huán)比增長72.48%10月煤炭價格持續(xù)上漲，一方面受產(chǎn)能不足，另一方是需求繼續(xù)強勁金九銀十是工業(yè)生產(chǎn)的旺季，各行各業(yè)對煤炭的需求量急劇增長，煤價一路高漲，10月中下旬，發(fā)改委、國常會等聯(lián)合出拳，依法打擊煤炭價格投機炒作，并開展“保供穩(wěn)價”工作，煤價開始降溫，煤炭期貨價格領(lǐng)跌，而后動力煤現(xiàn)貨價格開始下跌，但10月份煤炭價格仍處于高位。

產(chǎn)業(yè)分析

鋼材期貨交投重心下移

10月19日夜盤開盤，眾多商品價格跳水，截至當(dāng)天晚上23點，共有39個合約跌停隨著國家發(fā)展改革委連續(xù)4天表態(tài)，動力煤期貨價格3次跌停盡管動力煤與螺紋鋼、熱軋卷板并不直接相關(guān)，但國家發(fā)展改革委依據(jù)《中華人民共和國價格法》對完全脫離供需基本面的煤炭價格實施干預(yù)措施，仍對包括雙焦、甲醇、乙二醇、PVC（聚氯乙烯）等整個商品期貨板塊帶來影響今年以來，包括能源、有色金屬、黑色資源類商品價格均出現(xiàn)大幅上漲，通貨膨脹壓力較大，國內(nèi)經(jīng)濟面臨下行壓力，第3季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.9%。

鋼材

“煤超瘋”面臨緊箍咒，限價令正醞釀出臺

當(dāng)日晚間，動力煤期貨應(yīng)聲下跌 國家發(fā)改委稱，目前價格漲幅已完全脫離供求基本面，且臨近采暖季，價格仍呈現(xiàn)進一步非理性上漲趨勢后續(xù)將充分運用《價格法》規(guī)定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預(yù)的具體措施，促進煤炭價格回歸合理區(qū)間，促進煤炭市場回歸理性，確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，確保人民群眾溫暖過冬 隨后，圍繞煤炭價格干預(yù)措施，由國家發(fā)改委牽頭組織的一場全行業(yè)調(diào)查緊鑼密鼓地展開。

爐料

四季度滬鋼創(chuàng)新高概率不大

四季度粗鋼壓減壓力有所放緩，但考慮到秋冬季限產(chǎn)城市范圍有所擴大，且空氣質(zhì)量指標(biāo)相比去年有不同程度提高，因此限產(chǎn)政策未必會出現(xiàn)邊際寬松需求方面，中期頂部基本確立，但政策端的邊際變化可能抑制需求下行的速率四季度鋼材市場整體呈現(xiàn)供需雙降的格局，價格會以區(qū)間振蕩為主，繼續(xù)創(chuàng)新高可能性不大 10月份，國內(nèi)鋼材市場沖高回落，下旬之后跌幅明顯加快下跌的原因主要有以下幾個方面：一是國家對于動力煤價格的打壓升級，特別是10月19日之后開始依據(jù)《價格法》進行干預(yù)，動力煤價格大幅下挫拖累整個黑色板塊走勢；二是9月底的時候，市場普遍預(yù)計10月份需求應(yīng)該有所回升，但是10月第三周和第四周螺紋鋼消費降幅超過30%，鋼廠庫存還出現(xiàn)小幅累積，再加上產(chǎn)量環(huán)比回升，10月下旬之后鋼材價格加速下跌。

鋼材

煤炭等品種“退燒”市場主體如何應(yīng)對

面對“連板”的行情，投資者接下來該如何應(yīng)對？ 福能期貨動力煤高級分析師方婕告訴記者，10月19日最嚴(yán)動力煤價格監(jiān)管措施出臺與以往限價不同的是，此次限價前動力煤增產(chǎn)保供成效顯現(xiàn)此外，本次限價首次援引《價格法》相關(guān)條理，對市場震懾力強目前煤價頂部拐點確認(rèn)，預(yù)計后市下行空間較大對于甲醇、乙二醇等以煤為原料的品種，短期庫存偏低支撐尚存，長期來看價格重心有望下移。

爐料

中州期貨：國家重拳出擊，煤炭短期難改跌勢

主要邏輯： 1.動力煤跌停原因： 一方面在于近期國家持續(xù)調(diào)控， （1）19日國家發(fā)改委開會提出目前價格漲幅已完全脫離供求基本面，且臨近采暖季，價格仍呈現(xiàn)進一步非理性上漲的趨勢將充分運用《價格法》規(guī)定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預(yù)的具體措施，促進煤炭價格回歸合理區(qū)間，促進煤炭市場回歸理性，確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，確保人民群眾溫暖過冬。

機構(gòu)

中州期貨：國家嚴(yán)厲查處資本惡意炒作，煤焦“三兄弟”跌停

主要邏輯： 1.動力煤跌停原因： 一方面在于近期國家持續(xù)調(diào)控， （1）19日國家發(fā)改委開會提出目前價格漲幅已完全脫離供求基本面，且臨近采暖季，價格仍呈現(xiàn)進一步非理性上漲的趨勢將充分運用《價格法》規(guī)定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預(yù)的具體措施，促進煤炭價格回歸合理區(qū)間，促進煤炭市場回歸理性，確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，確保人民群眾溫暖過冬。

機構(gòu)

中州期貨：煤炭價格昨日受高層密集指示，鋼價震蕩偏弱運行

發(fā)改委表示將依據(jù)《價格法》對煤炭價格實施干預(yù)發(fā)改委調(diào)研鄭商所，表示嚴(yán)查資本惡意炒作動力煤期貨韓正在發(fā)改委召開座談會表示在確保安全和環(huán)保的前提下采取有效措施增加煤炭產(chǎn)量發(fā)改委召開煤電油氣運重點企業(yè)座談會，強調(diào)保供穩(wěn)價 ②地產(chǎn)、基建和制造業(yè)對鋼材消費帶動較差9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)全面下滑，9月地產(chǎn)銷售同比下降13%、投資同比下降3.5%，時隔1年半重回負(fù)增長，9月施工同比下降10%，新開工同比下降14%，地產(chǎn)對鋼材的消費形成拖累。

機構(gòu)