Mysteel參考丨一季度煉焦煤市場回顧與未來市場展望

進(jìn)入二季度，煉焦煤也春意涌動，至三月下旬主產(chǎn)地已經(jīng)相繼出現(xiàn)漲價(jià)跡象，尤其產(chǎn)地高硫主焦煤因前期超跌性價(jià)比優(yōu)勢凸顯，本次競拍漲價(jià)迅速抬起，呂梁及臨汾地區(qū)資源已經(jīng)漲超百元幅度，低硫主焦、入爐煤、瘦煤等品種也陸續(xù)上漲30-80元/噸不等此次漲價(jià)區(qū)域性較為分明，目前上漲區(qū)域僅集中在山西省，省外仍以平穩(wěn)觀望為主 對于本次漲價(jià)，市場普遍認(rèn)為情緒過于著急，反彈或是曇花一現(xiàn)，價(jià)格依然面臨回調(diào)考驗(yàn) 1.環(huán)保檢查帶來供應(yīng)縮減假象 實(shí)際迅速復(fù)產(chǎn) 3月23日，關(guān)于山西部分地區(qū)煤矸石無序堆放問題引發(fā)的生態(tài)危害出現(xiàn)在報(bào)道視頻中，一時(shí)間呂梁部分重點(diǎn)煤礦傳出停產(chǎn)消息，隨后核實(shí)確實(shí)存在停產(chǎn)情況，市場情緒在長時(shí)間跌價(jià)壓力下找到一個(gè)突破口，焦煤競拍價(jià)格也隨之抬升，隨后幾天內(nèi)煤市情緒高漲。

Mysteel參考

期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

一方面，強(qiáng)化示范引領(lǐng)，提升品牌價(jià)值成為期貨交割庫表明企業(yè)具備較高的資質(zhì)和信譽(yù)，有助于提升市場影響力和品牌信譽(yù)度另一方面，防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，暢通產(chǎn)銷鏈條通過交割庫協(xié)助企業(yè)進(jìn)行庫存管理，可以降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，提高庫存管理水平，通過實(shí)物交割機(jī)制也進(jìn)一步拓寬了遠(yuǎn)期采購或銷售渠道 他還表示，交易所下大力氣在山西地區(qū)設(shè)立焦煤、焦炭交割庫，既可以進(jìn)一步擴(kuò)大可供交割資源、夯實(shí)交割基本盤，還能夠引導(dǎo)更多山西省內(nèi)煤焦企業(yè)利用期貨工具進(jìn)行定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理，保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行，在促進(jìn)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源實(shí)現(xiàn)保值增值、保供增供、穩(wěn)價(jià)穩(wěn)市以及構(gòu)建山西現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、提升山西煤炭產(chǎn)業(yè)影響力等方面都發(fā)揮著積極作用。

原料

【江蘇蘇美達(dá)】預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄

受訪人信息：蘇美達(dá)華北物資事業(yè)部 李子龍 客戶觀點(diǎn)：從國內(nèi)供需看，進(jìn)口煤仍是國內(nèi)煉焦煤市場的重要補(bǔ)充 2025 年中國國內(nèi)煉焦煤需求繼續(xù)下滑，而煉焦煤供應(yīng)或小幅增加，低灰低硫強(qiáng)粘結(jié)煉焦煤資源仍較為稀缺，仍需要進(jìn)口煉焦煤補(bǔ)充國內(nèi)供應(yīng)缺口；整體來看，國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄 進(jìn)口方面， 蒙煤和俄煤性價(jià)比優(yōu)勢明顯， 中國煉焦煤進(jìn)口格局維持“蒙煤+俄煤”為主格局；近年來，印度對澳煤的強(qiáng)勁需求推高澳煤價(jià)格，中澳焦煤價(jià)差長期倒掛制約澳煤進(jìn)口，隨著山西省煤炭供應(yīng)恢復(fù)，預(yù)計(jì) 2025 年澳煤進(jìn)口將承壓。

煉焦煤

【靈石縣昌億豐煤化有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后晉中市場煉焦煤先抑后揚(yáng)運(yùn)行

后揚(yáng)的看法則是現(xiàn)在價(jià)格也已到一定低位，且24年冬儲不及預(yù)期，市場較弱的情緒席卷了整個(gè)寒冬，待春江水暖，工地施工以及建材成交得到改善，屆時(shí)也會增加補(bǔ)庫原料的需求另一方面，每年年后的重大會議也會一定程度上修復(fù)市場信心，宏觀經(jīng)濟(jì)刺激下，會給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來一定的利好，同時(shí)也希望，煉焦煤市場價(jià)格同步得到反彈 企業(yè)簡介：靈石縣昌億豐煤化有限公司始建于2017年，位于山西省晉中市靈石縣兩渡鎮(zhèn)新莊村，占地100余畝。

2025春節(jié)市場大家說

Mysteel年報(bào)：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價(jià)重心繼續(xù)下移10%

回顧2024年，煉焦煤市場呈現(xiàn)跌多漲少、價(jià)格中樞下移的格局供需雙降下，全年煉焦煤價(jià)格承壓運(yùn)行2024年煤礦產(chǎn)能彈性變化有限，產(chǎn)量收縮較為明顯，核心驅(qū)動來自山西省“三超”整治的開展以及產(chǎn)地安全生產(chǎn)監(jiān)管政策的引導(dǎo)，上半年山西區(qū)域受此擾動影響較大，區(qū)域性減量較為突出下游消費(fèi)需求收縮疊加常年低庫存采購策略，鋼焦企業(yè)采購較為謹(jǐn)慎，上半年煉焦煤行情由需求主導(dǎo)，鋼廠虧損嚴(yán)重，減產(chǎn)檢修增多，加劇了價(jià)格下跌節(jié)奏。

月評

中州期貨：宏觀氛圍向好，焦煤仍有上漲驅(qū)動

去年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，今年要想完成全年13億噸的生產(chǎn)目標(biāo)，9至12月的生產(chǎn)量需要有較大幅度提升 整體看，國產(chǎn)焦煤產(chǎn)量較去年同期減量較為明顯，雖然目前山西省復(fù)產(chǎn)形勢較好，但若安監(jiān)再度發(fā)力，完成全年目標(biāo)仍有壓力 澳煤貼水壓制國內(nèi)焦煤價(jià)格 由于今年我國國產(chǎn)煤產(chǎn)量降幅較大，所以對進(jìn)口煤的需求不斷提升海關(guān)總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，2024年中國進(jìn)口煉焦煤總計(jì)7892.77萬噸，同比增長27.53%。

原料

Mysteel：焦炭產(chǎn)能凈新增背景下，山西省焦企如何把控供應(yīng)

山西省作為國內(nèi)焦炭的最大主產(chǎn)地，焦化產(chǎn)能合計(jì)1.17億，占全國焦化產(chǎn)能21%焦炭產(chǎn)量同樣位居全國第一依托于山西省得天獨(dú)厚的焦煤資源，成本端煉焦煤煤種齊全，煤質(zhì)優(yōu)良，運(yùn)輸條件便利距離下游鋼廠最大消費(fèi)地區(qū)河北省，山東省，江蘇省同樣距離較近，汽運(yùn)價(jià)格低廉，山西省焦化廠在中國乃至全球焦炭市場中占據(jù)著重要地位，也成為各大鋼廠及貿(mào)易商尋求焦炭的首選地。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：透視焦煤市場三季度下行行情——供需矛盾加速深化 價(jià)格底線面臨考驗(yàn)

【核心觀點(diǎn)】 三季度以來焦煤期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)下跌：截止2024年8月14日，焦煤主力合約盤中跌至1297.5元/噸，創(chuàng)2023年6月后新低；臨汾低硫主焦煤價(jià)格跌至1750元/噸，同樣為2023年7月以來新低 這一下跌趨勢主要由以下因素驅(qū)動： 1. 焦煤供應(yīng)增加與進(jìn)口激增，增加供應(yīng)端壓力： · 盡管山西省1-6月原煤產(chǎn)量同比下降超過13%，但國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量在春節(jié)后逐月恢復(fù)：預(yù)計(jì)下半年供應(yīng)邊際增長，繼續(xù)填補(bǔ)上半年供應(yīng)缺口； · 進(jìn)口煤增量顯著，1-6月煉焦煤進(jìn)口同比增長27%，以蒙煤進(jìn)口為首的煉焦煤進(jìn)口動力強(qiáng)勁； · 中國鋼材出口增長導(dǎo)致海外煉鋼原料需求下降，通過焦煤進(jìn)口價(jià)格間接壓制國內(nèi)煤價(jià)。

觀點(diǎn)

煤炭量價(jià)齊跌，多家上市煤企凈利下滑

行業(yè)人士認(rèn)為，雖然進(jìn)口煤彌補(bǔ)了國內(nèi)產(chǎn)量下降缺口，但也相當(dāng)于擠占了國產(chǎn)煤的市場消費(fèi)份額以煉焦煤來看，目前焦煤期貨交割主要為基于進(jìn)口蒙古焦煤的混配倉單，因此今年蒙焦煤的大量進(jìn)口對國內(nèi)煤價(jià)形成沖擊，且近期蒙煤三季度進(jìn)口長協(xié)基準(zhǔn)價(jià)下調(diào)，一度致使焦煤期貨價(jià)格出現(xiàn)加速下跌 武冰心告訴記者，國內(nèi)供應(yīng)量當(dāng)前處于一個(gè)修復(fù)階段，存在一個(gè)增量預(yù)期，比如《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》表示要加快新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，依法合規(guī)釋放先進(jìn)產(chǎn)能，在確保安全生產(chǎn)前提下2024年煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右。

爐料

瑞達(dá)期貨：焦炭建議以寬幅震蕩思路對待

上周煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率68.82%較上期增0.5%；日均產(chǎn)量58.33萬噸增0.48萬噸；原煤庫存223.55萬噸降5.07萬噸；精煤庫存182.62萬噸增12.67萬噸消息方面，山西省發(fā)布煤礦露天開采申請通知，市場存增產(chǎn)預(yù)期需求方面，焦企利潤收縮，終端市場成交熱度小幅降溫，鋼坯價(jià)格下調(diào)，現(xiàn)貨成交熱度降溫，板塊投機(jī)情緒趨弱，黑色鏈供需矛盾不顯，節(jié)能降碳方案發(fā)布，粗鋼管控壓減的政策方向利空原料需求。

晨報(bào)速遞

煤價(jià)反彈或受壓制！前四月產(chǎn)量下滑明顯，山西煤炭增產(chǎn)預(yù)期升溫

” 有山西省某民營煤炭企業(yè)劉經(jīng)理告訴財(cái)聯(lián)社記者：“呂梁地區(qū)大土河、朱家店等一些煤礦去年到現(xiàn)在一直是兩個(gè)生產(chǎn)班一個(gè)夜間檢修班，現(xiàn)在有消息或要恢復(fù)夜班生產(chǎn)班，煤礦現(xiàn)在都在等通知” 市場情緒或?qū)⑥D(zhuǎn)弱 本輪煤炭價(jià)格上漲始于煉焦煤價(jià)格的率先啟動，從4月中旬至今，煉焦煤價(jià)格大幅反彈，主焦煤價(jià)格上漲約400元每噸，其他煤種價(jià)格也出現(xiàn)不同幅度上漲，如晉城地區(qū)中小塊無煙煤價(jià)格從820元/噸漲至880元/噸，港口動力煤現(xiàn)貨價(jià)從800元/噸左右漲至860元/噸。

聚焦

Mysteel：4月28日山西市場噴吹煤價(jià)格行情

28日山西市場噴吹煤價(jià)格高位震蕩，假期臨近，市場進(jìn)入盤整階段，煤價(jià)基本處于小幅震蕩狀態(tài)，山西主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)依然偏緊，據(jù)中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會，4月上中旬，山西省重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)生產(chǎn)同比下降22.5%，而23年山西省全年產(chǎn)量13.78億噸，24年產(chǎn)量預(yù)計(jì)為13億噸，全年縮減量理論值為0.78億噸，但是1季度已經(jīng)減量0.61億噸，如果省能源局持續(xù)查三超及隱蔽工作面的話，2-4季度山西省原煤產(chǎn)量縮減約4*0.61=2.44億噸，而山西省是煉焦煤和無煙煤的主產(chǎn)地，減量主要是減在煉焦煤和無煙煤（噴吹煤）方面。

日評

2024年（第六屆） 全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會即將拉開帷幕

由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2024（第六屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會將于2024年4月29日在介休舉辦，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年黑色產(chǎn)業(yè)鏈開年不利，成材銷售震蕩反復(fù)，成交量難有大幅提升，鋼企去庫壓力仍存雙焦行情在負(fù)反饋邏輯下“跌跌不休”，洗煤行業(yè)作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，如何在行情下行態(tài)勢中做好配煤管理，為企業(yè)合理降本更是重中之重。

主題大會

苦練內(nèi)功，推動焦化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2023年下半年，隨著鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，下游需求持續(xù)處于高位，鋼廠補(bǔ)庫需求釋放同時(shí)，煤礦安全檢查力度加大，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)收緊，伴隨山西省2023年10月底前關(guān)停炭化室4.3米高焦?fàn)t，導(dǎo)致焦炭產(chǎn)能短期收縮，“雙焦”供應(yīng)均有減量預(yù)期，焦炭市場走出震蕩上行行情，價(jià)格波動幅度在100元/噸～300元/噸 數(shù)據(jù)顯示，2023年，焦炭價(jià)格比2022年整體有較大幅度下降，而今年第1季度焦炭價(jià)格同比下降20.8%。

爐料

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱，成交表現(xiàn)一般

【煉焦煤】29日國內(nèi)市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱，成交表現(xiàn)一般近段時(shí)間煤礦事故頻發(fā)，安監(jiān)形勢進(jìn)一步嚴(yán)峻山西省地方煤礦安全監(jiān)督管理局將對煤礦隱蔽致災(zāi)因素普查治理，專項(xiàng)排查整治整治時(shí)間至24年9月30日，短期來看，焦煤的供應(yīng)依舊偏緊隨著焦炭第七輪降價(jià)執(zhí)行，市場情緒再次轉(zhuǎn)弱，線上競拍掛牌數(shù)較少，成交表現(xiàn)也相對一般午后鋼坯價(jià)格再次下跌，黑色期貨盤面飄綠，若后市鋼材價(jià)格繼續(xù)弱跌，后市對焦炭8輪降價(jià)仍有預(yù)期焦化企業(yè)經(jīng)過前段時(shí)間煤價(jià)短暫性企穩(wěn)，入爐煤成本下降緩慢，利潤也在虧損。

盤點(diǎn)

Mysteel：日積跬步 鋼市有望在四月迎來反彈

本周焦炭市場價(jià)格偏弱運(yùn)行，第七輪提降全面落地，利潤壓縮促使焦企進(jìn)一步減產(chǎn)以及時(shí)止損與此同時(shí)，近段時(shí)間煤礦事故頻發(fā)，安監(jiān)形勢進(jìn)一步嚴(yán)峻山西省地方煤礦安全監(jiān)督管理局將對煤礦隱蔽致災(zāi)因素普查治理，專項(xiàng)排查整治，整治時(shí)間至24年9月30日短期來看，焦煤的供應(yīng)依舊偏緊隨著焦炭第七輪降價(jià)執(zhí)行，市場情緒再次轉(zhuǎn)弱，線上競拍掛牌數(shù)較少，成交表現(xiàn)也相對一般在供需雙弱的背景格局下，煉焦煤市場近期仍維持趨弱運(yùn)行 三、鋼材價(jià)格整體下移 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：螺紋鋼：HRB400E：Φ20：成交價(jià)從今年2月份開始持續(xù)走低，從開年第五周4057元/噸跌至現(xiàn)在的3807元/噸，跌幅達(dá)250元/噸。

主編視角

Mysteel：3月呂梁煉焦煤市場回顧及4月展望

其原因一在于山西省開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知引導(dǎo)煤礦規(guī)范生產(chǎn)做出了新的要求，部分煤礦存有主動減產(chǎn)行為，潛在影響煤礦復(fù)產(chǎn)積極性其二在于終端鋼材成交不理想，從而影響對原料煤需求量統(tǒng)計(jì)調(diào)研523家樣本礦山產(chǎn)量及庫存，本周精煤周產(chǎn)量保持在72-74萬噸左右，庫存保持在244-307萬噸左右 四、煉焦煤需求 縱觀3月焦炭市場，經(jīng)過上旬市場短暫休整后，年初以來，焦炭共進(jìn)行7輪降價(jià)，其中3月份焦炭價(jià)格于12日、20日和28日連續(xù)下跌三輪，主要原因在于終端需求低迷，成材庫存壓力倍增，鋼廠開始主動減產(chǎn)和打壓原料價(jià)格來緩解自身經(jīng)營壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：山西煉焦煤礦山實(shí)地調(diào)研報(bào)告

預(yù)計(jì)2024年煉焦煤減量有限，市場價(jià)格波動幅度較小，主焦價(jià)格會更具韌性 集團(tuán)F：集團(tuán)F位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有三座煤礦及一座參股煤礦，保有儲量2.45億噸，原煤產(chǎn)能510萬噸/年，洗煤產(chǎn)能750萬噸 該集團(tuán)煤種主要以低硫、中硫、高硫主焦煤為主，銷售模式以線下地銷為主，長協(xié)客戶居多，90%產(chǎn)量供給鋼廠，以寶鋼，鞍鋼、中信泰富等鋼廠為主要客戶。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤供應(yīng)端受限？——2024焦煤市場的“政策面”影響分析

在市、縣重點(diǎn)檢查期間，山西省級機(jī)構(gòu)將同步對煤礦企業(yè)自查和市、縣重點(diǎn)檢查情況開展省級督導(dǎo)檢查 來源：Mysteel整理 二、減產(chǎn)是否會導(dǎo)致焦煤供需結(jié)構(gòu)改變？ 當(dāng)前并沒有使我國煉焦煤整體供需結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性改變的因素，即：焦煤供應(yīng)暫無大幅緊縮，價(jià)格中樞上移的驅(qū)動不足；但在全年的排查整治期間，2024年焦煤價(jià)格的波動性可能再次放大。

觀點(diǎn)

Mysteel：2月23日(09:00)長治市場煉焦煤價(jià)格行情

23日長治市場煉焦煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地方面，山西省發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》，區(qū)域部分集團(tuán)煤礦開始下發(fā)減產(chǎn)要求，但具體減量還有待商榷，整體看預(yù)計(jì)后期區(qū)域煉焦煤資源供應(yīng)有所減少，沁源區(qū)域目前多數(shù)煤礦產(chǎn)量偏低，完全恢復(fù)預(yù)計(jì)在正月十五之后，礦方線下報(bào)價(jià)暫穩(wěn)為主；競拍方面，近日線上競拍多底價(jià)成交或流拍，因鋼廠仍有進(jìn)一步提降預(yù)期，市場采購情緒偏弱，下游焦企多以消耗廠內(nèi)庫存為主，短期需求難有明顯回升，預(yù)計(jì)長治市場煉焦煤價(jià)格有下調(diào)空間。

日評