Mysteel：以“量”之名——以煤炭產(chǎn)量分析下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì)

經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中，價(jià)值規(guī)律的表現(xiàn)形式是商品的價(jià)格圍繞價(jià)值自發(fā)波動(dòng)而作為市場(chǎng)機(jī)制核心的價(jià)格，是由市場(chǎng)供給和需求(即供求關(guān)系)影響決定的2021年下半年以來(lái)，商品煤尤其煉焦煤價(jià)格呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)，根源即在于供需關(guān)系的不斷變化筆者嘗試從煤炭產(chǎn)量角度切入，據(jù)此分析2024年下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì) 一、上半年西南地區(qū)煤炭生產(chǎn)情況 2024年以來(lái)，在產(chǎn)地事故偶有發(fā)生、安檢力度不減、環(huán)保政策監(jiān)管等因素的影響下，上半年煤炭產(chǎn)量同比下滑。

煤焦熱點(diǎn)

分析人士：警惕需求好轉(zhuǎn)帶動(dòng)焦煤價(jià)格快速反彈

由于終端持續(xù)疲軟，整體黑色系價(jià)格不斷下行近期焦煤成為黑色系最弱的品種，截至8月12日，山西中硫主焦煤價(jià)格指數(shù)為1550元/噸，周環(huán)比下降70元/噸，月環(huán)比下降210元/噸，焦煤期貨2409合約跌至1352元/噸，創(chuàng)近一年來(lái)新低 “焦煤期現(xiàn)價(jià)格同跌受鋼材走弱拖累，焦煤需求表現(xiàn)頹勢(shì)，而供應(yīng)增長(zhǎng)，導(dǎo)致煉焦煤價(jià)格承壓加重，期現(xiàn)價(jià)格不斷下調(diào)”海通期貨煤焦研究員魏亞如說(shuō)。

原料

分析人士：焦煤價(jià)格持續(xù)上漲空間不大

7月以來(lái)，山西等地發(fā)生煤礦安全事故，牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)受煤礦安檢及下游需求利多等因素影響，近期焦煤價(jià)格開(kāi)啟了快速上漲行情，主流區(qū)域焦煤價(jià)格漲幅200—300元/噸 期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪(fǎng)中了解到，本輪焦煤價(jià)格上漲主要是受供需面的影響供應(yīng)端，近期部分地區(qū)煤礦出現(xiàn)事故，國(guó)家礦山安全監(jiān)察局正深入開(kāi)展礦山事故“大起底”行動(dòng)，恰巧8月山西又出現(xiàn)了多起煤礦安全事故，進(jìn)而導(dǎo)致一批煤礦停產(chǎn)。

爐料

Mysteel：國(guó)內(nèi)外海運(yùn)煉焦煤價(jià)格對(duì)比分析

隨著海外煉焦煤價(jià)格持續(xù)走弱，而國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)仍相對(duì)保持堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)外價(jià)差逐步修復(fù)，海運(yùn)煤優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，以下將主要從澳洲、美國(guó)及俄羅斯等國(guó)，分析對(duì)比各國(guó)與中國(guó)國(guó)內(nèi)同品質(zhì)煤種價(jià)差優(yōu)勢(shì) 1、中俄瘦煤價(jià)格對(duì)比 價(jià)差280元/噸 今年俄羅斯焦煤K4、伊娜琳、Elga、GJ以及K10等煤種受?chē)?guó)內(nèi)下游和貿(mào)易商青睞，尤其K10和GJ在下游使用中較為推廣，同時(shí)價(jià)格也居高不下，因此，小編從國(guó)內(nèi)外煉焦煤價(jià)格上做一下對(duì)比，以遠(yuǎn)期K10成交價(jià)為例，最新一期中標(biāo)成交價(jià)253.3美金，噸數(shù)2.1萬(wàn)噸，按此價(jià)格推算，中國(guó)到港價(jià)約2075元/噸，港口同樣資源報(bào)2080元/噸，價(jià)差僅在5元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際煉焦煤價(jià)格漲跌頻繁原因分析

國(guó)際遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤價(jià)格今年整體高位運(yùn)行，平均價(jià)格均高于以往年同期水平，同時(shí)價(jià)格波動(dòng)也較為頻繁，從3月份開(kāi)始，前后不到兩月時(shí)間，F(xiàn)OB價(jià)格暴漲暴跌，高點(diǎn)（3月14）漲至670美金，突破歷史新高，低點(diǎn)（4月6日）跌至383美金近日價(jià)格再次暴跌60美金，遠(yuǎn)期硬焦及低揮發(fā)FOB至449美金 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 分析影響國(guó)際煉焦煤價(jià)格漲跌頻繁變動(dòng)原因，將其概括為以下幾點(diǎn)： 其一、國(guó)際貿(mào)易格局重構(gòu)，區(qū)域性采購(gòu)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

日評(píng)

【財(cái)聯(lián)社】焦煤價(jià)格創(chuàng)新高 平煤股份董秘：繼續(xù)看好！分析人士提醒回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

6月下旬，焦煤期貨主力合約價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，上下振幅達(dá)9%，而焦煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，已站上一年來(lái)的高點(diǎn)有鋼廠(chǎng)向財(cái)聯(lián)社記者反饋，近期部分焦煤廠(chǎng)家停產(chǎn)檢修，焦煤供應(yīng)緊張 焦煤價(jià)格上揚(yáng)對(duì)焦煤公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面影響6月29日，平煤股份（601666.SH）董秘許盡峰接受財(cái)聯(lián)社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)透露，今年焦煤價(jià)格上行得益于鋼鐵產(chǎn)量放量，公司繼續(xù)看好焦煤價(jià)格上行趨勢(shì)，公司業(yè)績(jī)也將因此受益 值得注意的是，上周末有關(guān)部門(mén)表態(tài)煤價(jià)下跌后，本周A股市場(chǎng)煤炭板塊連跌兩日。

媒體報(bào)道

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂(lè)觀(guān)

截至2025年6月6日，Mysteel統(tǒng)計(jì)55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫(kù)存7231.70萬(wàn)噸，環(huán)比減66.4萬(wàn)噸其中，東北區(qū)域港口庫(kù)存193.70萬(wàn)噸，環(huán)比增14.5萬(wàn)噸；環(huán)渤海區(qū)域港口庫(kù)存3070萬(wàn)噸，環(huán)比減119萬(wàn)噸；華東區(qū)域港口庫(kù)存1239.00萬(wàn)噸，環(huán)比增30萬(wàn)噸；江內(nèi)區(qū)域港口庫(kù)存1268萬(wàn)噸，環(huán)比增15.1萬(wàn)噸；華南區(qū)域港口庫(kù)存1461.00萬(wàn)噸，環(huán)比減7萬(wàn)噸 二、煤炭價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年煤炭價(jià)格整體呈下行走勢(shì)，其中煉焦煤跌幅最大，動(dòng)力煤價(jià)格及噴吹煤價(jià)格跌幅一般，無(wú)煙塊煤價(jià)格跌幅最小。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供需寬松格局難改，焦炭仍有降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)方面，受環(huán)保檢查、焦?fàn)t檢修、庫(kù)存壓力、利潤(rùn)壓力等影響，焦企開(kāi)工率近期有所下降，產(chǎn)量有小幅下降，但整體庫(kù)存仍處于高位；焦煤價(jià)格近兩日雖有個(gè)別回彈，但整體承壓下跌，焦炭成本端支撐較差；市場(chǎng)需求端，隨著淡季來(lái)臨，鐵水產(chǎn)量已連續(xù)幾周出現(xiàn)回調(diào)，成材成交不佳，同時(shí)鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿不足，導(dǎo)致焦企庫(kù)存端壓力不減整體來(lái)看，焦炭市場(chǎng)短期內(nèi)并未有反彈機(jī)會(huì)，市場(chǎng)情緒較為悲觀(guān)，供需寬松格局下，焦炭短期內(nèi)仍有繼續(xù)降價(jià)的可能性，以下是具體分析： 一、焦企庫(kù)存壓力較大，供應(yīng)偏寬松 首先從供應(yīng)方面來(lái)看，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.96% 減 1.40%；焦炭日均產(chǎn)量65.04 減 1.48 ，焦炭庫(kù)存125.71 減 1.3 ，煉焦煤總庫(kù)存798.07 減 20.85 ，焦煤可用天數(shù)9.2天 減 0.03 天。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：終端需求邊際轉(zhuǎn)弱，雙焦市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍偏弱運(yùn)行

5月以來(lái)焦炭價(jià)格下調(diào)兩輪，降價(jià)節(jié)奏有所放緩，整體承壓下行，在鐵水處于高位狀況下，仍難改焦炭供強(qiáng)需弱格局，隨著傳統(tǒng)淡季的到來(lái)，6月焦炭價(jià)格是否面臨更大的降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，小編將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析 一、焦煤競(jìng)拍成交狀況低迷，流拍居高不下 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行產(chǎn)地端煤礦整體累庫(kù)現(xiàn)象明顯，市場(chǎng)供應(yīng)仍處高位，市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格跌幅明顯本周主流大礦線(xiàn)上競(jìng)拍流拍率進(jìn)一步升高，線(xiàn)上競(jìng)拍多降價(jià)為主，承壓下調(diào)50-80元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：晉中市場(chǎng)煉焦煤承壓偏弱，6月仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)

回顧本月晉中市場(chǎng)煉焦煤呈現(xiàn)全月下跌偏弱的行情，區(qū)域代表性煤種本月最高跌幅165元/噸，最低跌幅30元/噸本月即將結(jié)束，馬上迎來(lái)傳統(tǒng)節(jié)日小長(zhǎng)假終端補(bǔ)庫(kù)有所放量，近日建材去庫(kù)以及鋼坯價(jià)格有小幅反彈表現(xiàn)，但對(duì)原料煤而言，終端以及中間洗煤，貿(mào)易環(huán)節(jié)采購(gòu)需求并未得到釋放，采購(gòu)仍維持剛需補(bǔ)庫(kù)，目前認(rèn)為當(dāng)前煉焦煤跌勢(shì)未止，六月份晉中市場(chǎng)煉焦煤依舊偏弱運(yùn)行，煤價(jià)仍有下跌空間我們?nèi)允菑墓┬杞嵌瓤紤]分析后市的發(fā)展趨勢(shì)，做如下表述： 一、供需結(jié)構(gòu)特征 供應(yīng)端：近期煉焦煤價(jià)格頻頻回落，市場(chǎng)采購(gòu)情緒不佳，洗煤廠(chǎng)進(jìn)場(chǎng)拿貨減少，且當(dāng)下靈石、介休區(qū)域的洗煤廠(chǎng)開(kāi)工率依舊較低，煤礦銷(xiāo)售壓力顯現(xiàn)，且部分煤礦庫(kù)存累庫(kù)，主動(dòng)壓產(chǎn)限產(chǎn)，后期在六月份仍有繼續(xù)減產(chǎn)停產(chǎn)計(jì)劃。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及6月展望

鋼廠(chǎng)盈利能力好轉(zhuǎn)，但鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存高位、近期鋼材價(jià)格震蕩偏弱加上六月雨季影響，鋼材需求季節(jié)性回落，鋼廠(chǎng)對(duì)原料采購(gòu)意愿偏弱，或進(jìn)一步加速原料價(jià)格下行進(jìn)程 四、6月市場(chǎng)展望 綜合以上分析，預(yù)計(jì)6月份長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤或?qū)⒀永m(xù)供強(qiáng)需弱格局，價(jià)格繼續(xù)承壓下行。

煤焦熱點(diǎn)

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年3月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

一季度，煉焦煤進(jìn)口2743.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.02%，煉焦煤進(jìn)口平均價(jià)格為120.19美元/噸，同比降低28.94%蒙古國(guó)以總量1086.29萬(wàn)噸和每噸90.99美元的價(jià)格列進(jìn)口煉焦煤的首位，俄羅斯和加拿大分列二、三位 六、國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)品市場(chǎng)行情及簡(jiǎn)要分析 2025年3月，上游煉焦煤供應(yīng)繼續(xù)保持寬松，3月國(guó)內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭）供應(yīng)量為4161萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.22%，煉焦煤消耗量為4941萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.35%，進(jìn)口煉焦煤略有下降，同比降低4.58%，環(huán)比降低2.92%。

原料

Mysteel：焦炭面臨第二輪降價(jià)危機(jī)

近期焦炭市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，焦企于4月25日發(fā)起焦炭第二輪提漲，然并未實(shí)現(xiàn)提漲計(jì)劃，而焦炭價(jià)格的首輪下跌已于5月16日落地，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸，干熄焦炭下調(diào)55元/噸市場(chǎng)需求端，鐵水產(chǎn)量雖然維持高位，但已出現(xiàn)見(jiàn)頂回落跡象，同時(shí)鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿不足，導(dǎo)致庫(kù)存端壓力顯現(xiàn)供應(yīng)方面，焦企開(kāi)工率維持高位，焦煤價(jià)格承壓下跌，焦炭成本端支撐減弱整體來(lái)看，煤焦市場(chǎng)正逐步走弱，市場(chǎng)情緒較為悲觀(guān)，供需錯(cuò)配下，焦炭第二輪降價(jià)預(yù)期較強(qiáng)，以下是具體分析： 一、焦炭供應(yīng)偏寬松，成本支撐減弱 首先從供應(yīng)方面來(lái)看，上周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)230家獨(dú)立焦企樣本：產(chǎn)能利用率為75.23% 增 0.18 %；焦炭日均產(chǎn)量53.63 增 0.13 ，焦炭庫(kù)存65.46 增 0.37 ，煉焦煤總庫(kù)存752.56 減 22.61 ，焦煤可用天數(shù)10.6天 減 0.34 天。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：從焦鋼企業(yè)生產(chǎn)庫(kù)存情況看焦炭5月走勢(shì)

下游端，目前鐵水產(chǎn)量仍在高位，剛需仍在，短時(shí)間內(nèi)下游鐵水對(duì)焦炭價(jià)格仍有支撐，然而高鐵水是否能夠延續(xù)？5月份焦炭走勢(shì)如何？我們來(lái)進(jìn)一步從焦炭的供需、庫(kù)存方面分析一下 一、利潤(rùn)導(dǎo)向下供應(yīng)端仍舊偏寬松，焦炭價(jià)格上漲乏力 據(jù)Mysteel5月2日統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為75.56%增0.20%；焦炭日均產(chǎn)量67.03萬(wàn)噸 增0.18萬(wàn)噸，焦炭庫(kù)存98.96萬(wàn)噸減 5.91萬(wàn)噸，煉焦煤總庫(kù)存959.28萬(wàn)噸減 9.68萬(wàn)噸，焦煤可用天數(shù)10.8天減0.14天。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及5月展望

5月份市場(chǎng)展望 綜合以上分析，筆者認(rèn)為5月份長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

駱鐵軍：減產(chǎn)已成共識(shí)，亟須轉(zhuǎn)化為統(tǒng)一行動(dòng)

同期，我國(guó)出口鋼材2743萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%；進(jìn)口鋼材155萬(wàn)噸，同比下降11.3% 價(jià)格方面，駱鐵軍分析道：“第1季度，我國(guó)鋼材價(jià)格呈現(xiàn)橫盤(pán)走勢(shì)，進(jìn)入4月份，受美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)，我國(guó)鋼材價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌” 從原料端來(lái)看，第1季度，我國(guó)礦價(jià)堅(jiān)挺、煤價(jià)下跌進(jìn)入2025年，鐵礦石價(jià)格依然處在高位波動(dòng)，多在100美元/噸左右同時(shí)，煉焦煤供給格局相對(duì)寬松，價(jià)格下降，近期企穩(wěn)。

聚焦

Mysteel：晉中市場(chǎng)煉焦煤近期價(jià)格持穩(wěn)，后續(xù)或?qū)⒗^續(xù)承壓

概述：3月下旬至4月中旬，晉中煉焦煤市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)3月底，市場(chǎng)因煤礦環(huán)保檢查趨嚴(yán)、煤矸石處理成本上升等因素導(dǎo)致供應(yīng)端波動(dòng)，價(jià)格企穩(wěn)后小幅探漲進(jìn)入4月后，價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，隨著本周焦炭首輪提漲落地、鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量回升（4月初日均240.22萬(wàn)噸，環(huán)比增1.49萬(wàn)噸）等需求端支撐，進(jìn)一步鞏固價(jià)格底部，但高價(jià)煤資源市場(chǎng)普遍反映成交仍有壓力，后續(xù)也將繼續(xù)面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 我們從三個(gè)角度分析此波煤價(jià)上漲所具備的因素以及價(jià)格為何現(xiàn)在持穩(wěn)、出現(xiàn)漲跌兩難格局： 一、供需博弈以及環(huán)保因素交織下，煉焦煤出現(xiàn)漲價(jià)契機(jī) 25年年初至三月份下旬，煉焦煤價(jià)格一直處于下行階段，部分煤價(jià)一跌再跌，市場(chǎng)信心幾乎打沒(méi)，庫(kù)存在此階段也以去庫(kù)出貨為主。

煤焦熱點(diǎn)

2025首屆玉門(mén)地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿(mǎn)落幕

其中新疆、內(nèi)蒙古產(chǎn)量增幅較大，尤其是新疆，2024年產(chǎn)量增加8300萬(wàn)噸，領(lǐng)跑全國(guó)，也是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的重要表現(xiàn)從需求方面來(lái)看，電力用煤方面，全國(guó)電力生產(chǎn)量逐年上升，但是火電、水電生產(chǎn)量占比呈下行趨勢(shì)風(fēng)電、核電生產(chǎn)量占比逐年上升從無(wú)煙煤的需求我們可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)煙煤與動(dòng)力煤、煉焦煤的聯(lián)系，密不可分，煤炭價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析對(duì)煤炭定價(jià)、采購(gòu)、貿(mào)易的重要性看未來(lái)，煤炭的周期性下跌趨勢(shì)不變，建議終端用戶(hù)根據(jù)自身況合理制定采購(gòu)策略，礦山用戶(hù)如果難以改變下行趨勢(shì)，那就延緩節(jié)奏，用時(shí)間換空間，爭(zhēng)取利益最大化。

會(huì)議報(bào)道

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年1-2月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

1-2月份向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和美國(guó)，合計(jì)向我國(guó)出口1435.72萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的76.18%，4-6名為加拿大、澳大利亞和印度尼西亞，1-6名合計(jì)向我國(guó)出口煉焦煤1871.31萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的99.30% 六、國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)品市場(chǎng)行情及簡(jiǎn)要分析 2025年1-2月，焦炭價(jià)格連續(xù)下跌，創(chuàng)下近五年來(lái)的低點(diǎn)焦化企業(yè)在利潤(rùn)收縮的壓力下，焦炭市場(chǎng)面臨供需失衡的壓力，盡管焦炭產(chǎn)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但鋼廠(chǎng)采購(gòu)意愿較弱，終端需求恢復(fù)緩慢，導(dǎo)致焦炭價(jià)格重心下移，2月28日焦炭市場(chǎng)價(jià)格為1277元/噸，較2月1日價(jià)格下降了10.64%，全月市場(chǎng)平均價(jià)1371元/噸，環(huán)比1月下降6.8%。

原料

Mysteel：鋼廠(chǎng)發(fā)起第十一輪提降，焦炭價(jià)格仍將承壓運(yùn)行

在當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏弱，焦炭供需格局弱勢(shì)未變，成本下行的局面下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行，以下是具體分析 一、焦炭供應(yīng)偏寬松，焦企累庫(kù)現(xiàn)象仍然存在 首先從供應(yīng)方面來(lái)看，上周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)230家獨(dú)立焦企樣本：產(chǎn)能利用率為70.38% 減 0.71 %；焦炭日均產(chǎn)量50.29 減 0.51 ，焦炭庫(kù)存87.32 減 9.84 ，煉焦煤總庫(kù)存665.72 減 4.85 ，焦煤可用天數(shù)10.0天 增 0.02 天。

煤焦熱點(diǎn)