2025年8月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

五、煉焦煤環(huán)比進(jìn)口量增價(jià)漲 2025年8月，煉焦煤進(jìn)口1016.22萬(wàn)噸，為今年以來(lái)的單月最大量，同比降低5.02%，環(huán)比增長(zhǎng)5.60%，平均價(jià)格為86.24美元/噸，同比降低43.07%，環(huán)比上漲3.12%，向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和加拿大，合計(jì)向我國(guó)出口960.95萬(wàn)噸，占總量的94.56%，其余3個(gè)國(guó)家向我國(guó)出口煉焦煤55.27萬(wàn)噸，占總量的5.44%。

原料

中州期貨：政策預(yù)期偏強(qiáng)，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第2輪提漲暫時(shí)擱置需求端本期鐵水延續(xù)下降，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)壓縮，鐵水存繼續(xù)回落預(yù)期焦煤方面，近日流拍率保持低位，競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，此外近日電煤價(jià)格反彈帶動(dòng)部分市場(chǎng)情緒總的來(lái)說(shuō)，重要會(huì)議臨近，市場(chǎng)再度炒作政策預(yù)期，但進(jìn)入十月后需求存走弱預(yù)期，關(guān)注黑色系負(fù)反饋，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：期螺尾盤(pán)翻紅，成交好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)或漲跌有限

其中，鋼廠庫(kù)存量456.42萬(wàn)噸，周環(huán)比減少16.14萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量1126.04萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.12萬(wàn)噸 節(jié)后鋼材需求回暖力度較弱，庫(kù)存去化速度偏慢，且?guī)齑婷黠@高于去年同期，廠商以降價(jià)去庫(kù)存為主 鋼廠螺紋鋼已陷入虧損，檢修減產(chǎn)力度或?qū)U(kuò)大，鐵礦石價(jià)格承壓下跌，而煉焦煤表現(xiàn)堅(jiān)挺。

觀點(diǎn)

中州期貨：電煤價(jià)格近日偏強(qiáng)，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第2輪提漲暫時(shí)擱置需求端本期鐵水微降，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)壓縮，鐵水存繼續(xù)回落預(yù)期焦煤方面，近日流拍率保持低位，競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，此外近日電煤價(jià)格反彈帶動(dòng)部分市場(chǎng)情緒總的來(lái)說(shuō)，進(jìn)入十月后需求存走弱預(yù)期，預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-8月中國(guó)焦炭出口總量為494.9萬(wàn)噸，較去年同期減少124萬(wàn)噸，降幅20%，其中8月焦炭出口55萬(wàn)噸，環(huán)比減少34萬(wàn)噸，同比減少0.46萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)偏強(qiáng)

【煉焦煤】26日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，本周煤礦延續(xù)增產(chǎn)態(tài)勢(shì)，不過(guò)近期焦鋼企業(yè)拉運(yùn)積極，坑口出貨順暢，庫(kù)存快速向下游轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)煤礦報(bào)價(jià)進(jìn)一步上漲，臨汾低硫主焦個(gè)別高價(jià)成交已經(jīng)漲至1610元/噸，多數(shù)成交集中在1580-1600元/噸，目前低硫主焦價(jià)格已創(chuàng)今年新高線(xiàn)上競(jìng)拍方面，今日多數(shù)資源成交價(jià)格上漲，僅個(gè)別前期高價(jià)煤有小幅回落呂梁孝義低硫主焦成交價(jià)格較上期漲70元/噸，太原古交低硫主焦較上期跌35元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：9月30日(09:00)長(zhǎng)治市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

30日長(zhǎng)治市場(chǎng)焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，頂裝濕熄焦炭上調(diào)70元/噸、頂裝干熄焦炭上調(diào)75元/噸，2025年10月1日零點(diǎn)執(zhí)行整體看，區(qū)域內(nèi)焦炭供應(yīng)穩(wěn)定，廠內(nèi)均保持低庫(kù)存運(yùn)行原料端煉焦煤價(jià)格震蕩，焦企補(bǔ)庫(kù)幾近尾聲下游鋼廠復(fù)產(chǎn)情況良好，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升，且隨著假期臨近，對(duì)原料需求支撐性較強(qiáng)短期來(lái)看，焦炭市場(chǎng)以偏強(qiáng)運(yùn)行為主 現(xiàn)準(zhǔn)一干熄焦報(bào)1465-1535元/噸，一級(jí)濕熄焦報(bào)1400元/噸，一級(jí)干熄焦報(bào)1645-1675元/噸，均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：10月焦炭市場(chǎng)在“高供給”與“弱需求”間博弈 價(jià)格漲后或出現(xiàn)回調(diào)

成材價(jià)格若持續(xù)性難有改善，不排除鋼廠繼續(xù)通過(guò)負(fù)反饋來(lái)轉(zhuǎn)移成本壓力至焦企焦炭價(jià)格繼續(xù)反彈壓力已現(xiàn)，利潤(rùn)上行遇阻，且鋼廠需求下滑，加劇焦化焦炭累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)或在10月面臨階段性收縮然原料端煉焦煤若給到讓利，助力焦企持續(xù)修復(fù)利潤(rùn)，在利潤(rùn)改善的支撐下，焦企生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，則對(duì)供應(yīng)端的高位輸出產(chǎn)生積極影響 三、 需求方面 Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率84.29%，環(huán)比上周減少0.16個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加4.72個(gè)百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.65%，環(huán)比上周減少0.21個(gè)百分點(diǎn) ，同比去年增加5.04個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率56.71%，環(huán)比上周減少1.30個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加19.05個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 241.81萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.55萬(wàn)噸，同比去年增加13.79萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel：生產(chǎn)旺盛，鋼材供應(yīng)壓力顯著提升

截止9月12日，247家鋼廠盈利率60.2%，近6成鋼廠處于盈利狀態(tài)，且較去年同期明顯改善這主要得益于煉鋼原料成本，特別是焦煤價(jià)格的回落截止9月12日，Mysteel煉焦煤價(jià)格指數(shù)同比下跌16.5%，上游原料讓利，鋼鐵利潤(rùn)修復(fù)，進(jìn)而推動(dòng)鐵水維持在偏高水平 行業(yè)約束邊際放松在“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)下，部分地區(qū)對(duì)于環(huán)保、能耗等管控措施的執(zhí)行存在靈活性。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：8月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及9月展望

鋼廠端：據(jù)Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率為83.20%，環(huán)比上周減少0.16個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加6.79個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率63.64%，環(huán)比上周減少1.30個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加59.74個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量240.13萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.62萬(wàn)噸，同比去年增加19.24萬(wàn)噸8月煉焦煤需求處于相對(duì)高位，一方面因鋼廠當(dāng)前利潤(rùn)尚可，高爐開(kāi)工同比增加；另一方面，焦炭價(jià)格上漲行情下，鋼廠庫(kù)存下降，補(bǔ)庫(kù)需求仍在，間接支撐了煉焦煤需求。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鋼市陷入震蕩僵局——“強(qiáng)成本”與“弱需求”間的博弈

近日煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格在1190-1210區(qū)間高位震蕩，焦炭價(jià)格連續(xù)7輪上漲，焦企利潤(rùn)明顯改善，生產(chǎn)積極性較好，但在煤礦超產(chǎn)核查壓力下的主動(dòng)減產(chǎn)及部分煤礦安全原因的被迫減產(chǎn)雙重影響下，產(chǎn)量回升緩慢，同時(shí)，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月29日，532家樣本企業(yè)的精煤庫(kù)存為283.6萬(wàn)噸（周環(huán)比增加8萬(wàn)噸），但年同比下降16.0%，處于年內(nèi)的相對(duì)低位。

主編視角

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年6月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

1-6月，進(jìn)口焦炭12.14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)161.64%，均價(jià)197.64美元/噸，同比上漲67.43%，出口我國(guó)焦炭前三名的國(guó)家是印度尼西亞、俄羅斯和日本，合計(jì)向我國(guó)出口焦炭12.13萬(wàn)噸，占總量的99.92%，其余4個(gè)國(guó)家僅占0.08%從焦炭進(jìn)出口價(jià)格看，1-6月進(jìn)口價(jià)格高于出口價(jià)格11.76% 五、煉焦煤進(jìn)口量、價(jià)環(huán)比齊漲 2025年6月，煉焦煤進(jìn)口910.84萬(wàn)噸，同比降低7.69%，環(huán)比增長(zhǎng)23.30%，平均價(jià)格為94.61美元/噸，同比降低37.28%，環(huán)比上漲4.33%，向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和澳大利亞，合計(jì)向我國(guó)出口806.61萬(wàn)噸，占總量的88.56%，其余2個(gè)國(guó)家向我國(guó)出口煉焦煤104.23萬(wàn)噸，占總量的11.44%。

原料

Mysteel：提漲第八輪 山東焦炭市場(chǎng)持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

利潤(rùn)上8月焦企持續(xù)盈利局面焦炭日均產(chǎn)量降至5.4萬(wàn)噸，為2025年較低水平 焦炭庫(kù)存方面，8月原料端煉焦煤價(jià)格月初上調(diào)恢復(fù)至5月底價(jià)格水平，焦企各家企業(yè)均無(wú)焦炭庫(kù)存或維持低庫(kù)存狀態(tài)運(yùn)行8月山東的獨(dú)立焦企焦炭庫(kù)存7.4萬(wàn)噸水平波動(dòng)中，整體庫(kù)存水平下移焦炭供應(yīng)方面，市場(chǎng)有消息說(shuō)山東焦企自8月16日起將限產(chǎn)30%–50%，預(yù)計(jì)持續(xù)至9月初結(jié)束據(jù)我網(wǎng)最新調(diào)研，目前山東少數(shù)焦企已于本周在原有減產(chǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大限產(chǎn)力度，目前限產(chǎn)幅度在20%-30%，后續(xù)限產(chǎn)比例仍將繼續(xù)上調(diào)；其余企業(yè)目前多維持正常生產(chǎn)，部分企業(yè)因生產(chǎn)優(yōu)化與利潤(rùn)好轉(zhuǎn)甚至有小幅提產(chǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤強(qiáng)勢(shì)上漲 部分突破年內(nèi)高點(diǎn)

從下表來(lái)看，主焦煤及瘦焦煤執(zhí)行1220-1358元/噸月環(huán)比漲幅220-280元/噸，瘦焦煤較年初漲幅8-100元/噸；瘦精煤執(zhí)行1021-1201元/噸月環(huán)比漲幅250-370元/噸；貧煤及貧瘦精煤執(zhí)行920-1167元/噸月環(huán)比漲幅25-299元/噸,線(xiàn)下定價(jià)的貧瘦煤礦價(jià)格仍有上漲預(yù)期整體看，短期長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，不過(guò)漲幅將有所收窄 煉焦煤供應(yīng)及庫(kù)存 供應(yīng)方面，本月在前期停減產(chǎn)煤礦逐步復(fù)產(chǎn)的同時(shí)，也有新增部分停減產(chǎn)煤礦。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：原料降價(jià)紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)來(lái)源分析

鍍鋅管品種因其強(qiáng)下游屬性與弱金融屬性，其價(jià)格及成交表現(xiàn)與需求關(guān)聯(lián)度將更高雖然在內(nèi)需疲軟的背景下管廠積極控產(chǎn)以減輕供應(yīng)壓力及價(jià)格拋壓，但由于原料端帶鋼以及鋅錠的價(jià)格韌性更強(qiáng)，使得鍍鋅管生產(chǎn)成本居高不下，上半年平均利潤(rùn)為40元/噸左右 圖2.2024-2025年螺紋鋼、熱軋板卷、鍍鋅管、鋼坯利潤(rùn)走勢(shì)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、上半年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)來(lái)源 1、焦炭降價(jià)讓利 在煉焦煤價(jià)格大幅下跌，焦炭成本支撐坍塌、焦化供給過(guò)剩，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.3%而同時(shí)粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%以及鋼材終端消費(fèi)下滑，鋼廠謹(jǐn)慎采購(gòu)原料廠庫(kù)低位的綜合影響下，上半年焦炭價(jià)格整體呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，主流鋼廠累計(jì)發(fā)起十輪提降，以山西準(zhǔn)一級(jí)干熄焦為例，從1月初的1685元/噸降至6月底的1225元/噸，累計(jì)降幅達(dá)到460元/噸。

鋼管調(diào)研

Mysteel：蒙煤線(xiàn)上流拍高達(dá)82.46%，三季度坑口預(yù)期跌幅超10%

2025年上半年國(guó)內(nèi)雙焦整體呈現(xiàn)下行走勢(shì)，國(guó)內(nèi)煤礦及進(jìn)口端供應(yīng)高位，終端需求疲軟導(dǎo)致煤焦供需局面失衡，煉焦煤和焦炭價(jià)格長(zhǎng)期承壓，價(jià)格不斷下跌據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-5月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量198537萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.0%，據(jù)此測(cè)算，6月份原煤產(chǎn)量約為39000萬(wàn)噸；全國(guó)焦炭產(chǎn)量20723萬(wàn)噸，同比增加3.3%，據(jù)此測(cè)算，6月份焦炭產(chǎn)量約為4200萬(wàn)噸；全國(guó)粗鋼產(chǎn)量43163萬(wàn)噸，同比下降1.7%，據(jù)此測(cè)算，6月份粗鋼產(chǎn)量約為8600萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供需失衡，焦炭價(jià)格繼續(xù)承壓下行

回顧近期焦炭市場(chǎng)，5月份焦炭價(jià)格進(jìn)行了兩輪下調(diào)，自4月底第二輪提漲未能落地后，5月上旬市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，中旬過(guò)后，開(kāi)啟下跌模式焦炭價(jià)格于16日下跌第一輪，28日下跌第二輪，幅度均為濕熄降幅50元/噸，干熄降幅55元/噸接著，今日河北、天津地區(qū)部分主流鋼廠對(duì)濕熄焦炭下調(diào)70元/噸、干熄焦炭下調(diào)75元/噸，于2025年6月6日零點(diǎn)執(zhí)行當(dāng)前供應(yīng)寬松格局延續(xù)，成本端煉焦煤價(jià)格繼續(xù)下行，給焦炭價(jià)格的支撐不足。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月呂梁煉焦煤市場(chǎng)偏弱，6月價(jià)格將繼續(xù)探底

原煤日均產(chǎn)量191.76萬(wàn)噸，環(huán)比減1.83萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存641.11萬(wàn)噸，環(huán)比增16.33萬(wàn)噸 ，精煤日均產(chǎn)量76.28萬(wàn)噸，環(huán)比減2.31萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存473.03萬(wàn)噸，環(huán)比增25.5萬(wàn)噸 四、煉焦煤需求 焦炭價(jià)格從去年10月23日開(kāi)始共下調(diào)了11輪，每輪幅度為50-55元/噸，今年5月焦炭價(jià)格下降了2輪，目前一級(jí)濕熄焦報(bào)價(jià)1410元/噸，一級(jí)干熄焦報(bào)價(jià)1755元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及6月展望

全國(guó)范圍來(lái)看，5月28日Mysteel調(diào)研523家煉焦煤礦山數(shù)據(jù)原煤日產(chǎn)191.8萬(wàn)噸，月環(huán)比減少9.94萬(wàn)噸，山西減產(chǎn)煤礦增加，除井下原因減產(chǎn)外，本月因煤礦庫(kù)存壓力減產(chǎn)煤礦增加，產(chǎn)量受到抑制庫(kù)存方面，原煤及精煤庫(kù)存均有大幅增加，庫(kù)存已到近三年高位，銷(xiāo)售壓力將繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)六月因頂倉(cāng)而短期減產(chǎn)的礦井有所增加，但目前多數(shù)煤價(jià)仍未降至成本線(xiàn)以下，煤礦減產(chǎn)意愿不足，煉焦煤供應(yīng)整體維持寬松 三、需求方面 焦企端，本月煉焦煤價(jià)格率先降價(jià)，Mysteel煉焦煤價(jià)格綜合指數(shù)從4月30日的1089.3元/噸降至現(xiàn)在的1005.4元/噸，降幅83.9元/噸，給出焦炭下行空間，焦炭分別于16日、28日提降落地，降幅共100-110元/噸，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.66% 月環(huán)比增0.1%；焦炭庫(kù)存111.38 月環(huán)比增12.42萬(wàn)噸，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-39元/噸，月環(huán)比減33元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

寶城期貨：焦炭偏弱震蕩為主

此后，焦炭市場(chǎng)重新回歸弱勢(shì)運(yùn)行5月16日，山東主流鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)50~55元/噸，日照港準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦平倉(cāng)價(jià)降至1390元/噸，較年初累計(jì)下跌300元/噸隨著鐵水產(chǎn)量階段性見(jiàn)頂并逐步回落，下游采購(gòu)積極性明顯不足，預(yù)計(jì)后市焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍有下行空間 在焦煤產(chǎn)量充足、進(jìn)口量穩(wěn)定且終端需求低迷的背景下，今年焦煤市場(chǎng)供大于需格局延續(xù)供應(yīng)端，據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，5月15日當(dāng)周全國(guó)523家煉焦煤礦精煤日均產(chǎn)量達(dá)81.7萬(wàn)噸，創(chuàng)年內(nèi)新高；日均產(chǎn)量同比增加5.5萬(wàn)噸，且自2025年4月中旬至5月中旬日均同比增量持續(xù)高于5萬(wàn)噸。

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中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年3月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

一季度，煉焦煤進(jìn)口2743.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.02%，煉焦煤進(jìn)口平均價(jià)格為120.19美元/噸，同比降低28.94%蒙古國(guó)以總量1086.29萬(wàn)噸和每噸90.99美元的價(jià)格列進(jìn)口煉焦煤的首位，俄羅斯和加拿大分列二、三位 六、國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)品市場(chǎng)行情及簡(jiǎn)要分析 2025年3月，上游煉焦煤供應(yīng)繼續(xù)保持寬松，3月國(guó)內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭）供應(yīng)量為4161萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.22%，煉焦煤消耗量為4941萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.35%，進(jìn)口煉焦煤略有下降，同比降低4.58%，環(huán)比降低2.92%。

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