2023年8月16-18日，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)、中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)、神木市人民政府指導(dǎo)，青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團(tuán)-上海埃爾西、廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司、神木市蘭炭產(chǎn)業(yè)服務(wù)中心、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦，大連商品交易所支持的“2023第十二屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨中國(guó)鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會(huì)鋼鐵燃料論壇”于青島·香格里拉酒店順利舉行。

在8月17日下午的主題大會(huì)上，物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)有限公司國(guó)際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書(shū)科先生作題為《新形勢(shì)下企業(yè)如何利用金融工具套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)》的主題演講。

首先，他梳理了煤焦鋼基本面情況。焦煤方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量小幅釋放，目前安全檢查頻發(fā)，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)三四季度的煤礦生產(chǎn)形成擾動(dòng)；2023年供給增量主要由蒙、俄的進(jìn)口增量貢獻(xiàn)，下半年進(jìn)口端預(yù)計(jì)仍維持高位；焦炭方面，上半年國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)能投放數(shù)量不及預(yù)期，產(chǎn)量同比增加，下半年關(guān)注產(chǎn)能淘汰；上半年生鐵產(chǎn)量超預(yù)期，下半年需要關(guān)注終端需求及平控政策。上半年焦炭出口超預(yù)期，但高爐冶金焦占比下降，下半年隨著印尼焦化達(dá)產(chǎn)，出口將下滑；鋼材方面，上半年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增加，非五大材產(chǎn)量貢獻(xiàn)較大，下半年關(guān)注減產(chǎn)方式、節(jié)奏和力度；終端需求分化，地產(chǎn)相關(guān)需求較差，政策端較為克制，需求增量預(yù)期不高。

其次，他對(duì)煤焦鋼走勢(shì)行情進(jìn)行展望，并認(rèn)為，鋼材方面，若粗鋼平控政策嚴(yán)格執(zhí)行，將會(huì)有較大的產(chǎn)量壓減；下半年地產(chǎn)、出口需求下滑，制造行業(yè)需求維持韌性，總體需求維持平穩(wěn)；最樂(lè)觀的情況是行政性限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行及需求弱復(fù)蘇的組合，最悲觀的情況是市場(chǎng)化限產(chǎn)及需求繼續(xù)下行的組合。焦煤方面，供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)考慮安監(jiān)因素可能會(huì)有表外減量，進(jìn)口蒙煤、俄煤保持平穩(wěn)增量，其他國(guó)家進(jìn)口變化不大。需求端，因平控將有減量；庫(kù)存端仍在低位，下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)階段價(jià)格仍具向上彈性；焦炭方面，下半年執(zhí)行粗鋼平控政策將導(dǎo)致焦炭需求下滑；價(jià)格端，預(yù)計(jì)先跌后漲，低庫(kù)存疊加冬儲(chǔ)因素，價(jià)格仍具彈性；下半年焦化進(jìn)入去產(chǎn)能節(jié)奏，產(chǎn)能淘汰將會(huì)帶來(lái)一定程度的利潤(rùn)改善，預(yù)計(jì)焦化利潤(rùn)水平在-50~200之間。

最后，他認(rèn)為新形勢(shì)下的煤焦行業(yè)，呈現(xiàn)出供需格局發(fā)生邊際變化、貿(mào)易格局與用戶習(xí)慣發(fā)生深刻變化、行業(yè)低庫(kù)存運(yùn)行、價(jià)格波動(dòng)劇烈、衍生品工具對(duì)價(jià)格影響的特點(diǎn)，并結(jié)合案例從套期保值、基差貿(mào)易、虛擬庫(kù)存、加工利潤(rùn)鎖定等四個(gè)策略闡述了衍生品工具的運(yùn)用。

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