4月19日，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，昌富利（廈門）有限公司聯(lián)合主辦的“2023（第二屆）中國(guó)鋼鐵海外發(fā)展論壇”在廈門順利召開。

上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司總經(jīng)辦總經(jīng)理助理聶芳發(fā)表題為《鋼材國(guó)際貿(mào)易中國(guó)際化金融工具的選擇利用》的主題演講。

上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司總經(jīng)辦總經(jīng)理助理聶芳

聶芳表示，鋼材國(guó)際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)來源有三點(diǎn)：一是國(guó)際貿(mào)易中，國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)基本面不同步，從而導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)不同步；二是銷售與采購(gòu)存在時(shí)間差，導(dǎo)致在簽署單邊合同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)敞口，背對(duì)背同時(shí)簽訂銷售和采購(gòu)合同時(shí)卻沒有了利潤(rùn)空間；三是匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、地緣貿(mào)易政策。

由于這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，國(guó)際市場(chǎng)上普遍出現(xiàn)三大類型交易者：對(duì)沖者、套利者、投機(jī)者。對(duì)沖者為了解決風(fēng)險(xiǎn)敞口問題；套利者是精于價(jià)格發(fā)現(xiàn)和計(jì)算，能夠鎖定利潤(rùn)，做確定的交易；投機(jī)者是在交易他認(rèn)為的未來大概率可能性，俗稱“賭預(yù)期”。由此可見，發(fā)現(xiàn)更多的價(jià)格機(jī)會(huì)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口、鎖定利潤(rùn)是最主流的目的。

以MCS上海佰掮為例，聶芳直觀展示了衍生品工具的運(yùn)用。市場(chǎng)上鋼廠、貿(mào)易商、基金等機(jī)構(gòu)，先開立銀行的美元清算賬戶，然后與MCS上海佰掮簽訂經(jīng)紀(jì)協(xié)議，即可開始交易。交易商A和B通過確認(rèn)MCS上海佰掮的場(chǎng)外報(bào)價(jià)下達(dá)交易指令。每天成交的數(shù)據(jù)都會(huì)提交到清算中心系統(tǒng)。所謂“謀定而后動(dòng)”，選擇好的金融工具會(huì)為企業(yè)解開原有的瓶頸。

聶芳總結(jié)要注意以下幾點(diǎn)：

1、全球市場(chǎng)中的中國(guó)價(jià)格：貼近中國(guó)企業(yè)的金融衍生品工具助力中國(guó)鋼鐵行業(yè)海外發(fā)展。

2、市場(chǎng)前景：全球鋼材市場(chǎng)的規(guī)模是所有其他金屬市場(chǎng)總和的20倍。

3、在岸/離岸價(jià)格發(fā)現(xiàn)：可實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)外跨期、跨商品、跨市場(chǎng)，價(jià)差組合等價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)更多更廣。

4、優(yōu)化企業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理：對(duì)沖業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口，美元合同用美元交易，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)選擇最優(yōu)保證金占用率。

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