2022年12月8日，2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會(huì)在廈門香格里拉酒店盛大召開(kāi)。本屆研討會(huì)舉行兩天。8日下午大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華就“有底無(wú)高——中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)回顧與展望”做精彩演講。

首先，汪建華回顧了2022年市場(chǎng)運(yùn)行情況，宏觀情緒引發(fā)鋼價(jià)上下求索（今年均價(jià)下跌14%左右，接近預(yù)測(cè)的15%左右的跌幅）；政策調(diào)控增強(qiáng)需求存在韌性，全年粗鋼需求9.7億噸左右（基本符合預(yù)期）；目標(biāo)調(diào)控左右供給高低難調(diào)，全年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)在10.2億噸（略高于預(yù)測(cè)的10億噸）；要素稟賦決定了利潤(rùn)分化，今年鋼廠整體微利。今年黑色金屬市場(chǎng)也基本交易了他在去年年底提出的三大邏輯：流動(dòng)性收縮、經(jīng)濟(jì)周期輪動(dòng)、庫(kù)存周期切換，與此同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)受三大壓力考驗(yàn)：需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱，同時(shí)遭遇了三大意外沖擊：俄烏沖突、奧密克戎、美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)。而疫情要防住的政策方針也對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生了不小的抑制影響。整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)，雖有些超預(yù)期，但基本符合預(yù)期。

隨后汪建華對(duì)今冬明春市場(chǎng)的判斷是秋收冬藏（最早9月下旬就提出這個(gè)觀點(diǎn)）。提出市場(chǎng)過(guò)度悲觀的交易邏輯已經(jīng)在糾偏的觀點(diǎn)，這種糾偏來(lái)自于海外通脹高位回落、國(guó)內(nèi)連發(fā)三支箭對(duì)房地產(chǎn)提供金融政策支持、疫情防控政策明顯優(yōu)化。但短期先行指標(biāo)預(yù)示經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，全球制造業(yè)PMI繼續(xù)在收縮區(qū)間運(yùn)行，基建托底鋼材需求仍有韌性，但房地產(chǎn)用鋼仍有階段性的拖累，建筑業(yè)PMI指標(biāo)明顯回落，社零消費(fèi)持續(xù)低迷，鋼材直接或間接出口都有回落空間。整個(gè)市場(chǎng)或在三個(gè)再平衡中沖高后有時(shí)回落，也只有如此，明年春天才有機(jī)會(huì)。

最后，汪建華對(duì)2023年鋼鐵市場(chǎng)進(jìn)行展望。預(yù)計(jì)2023年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一致性放緩甚至局部不同程度衰退，預(yù)計(jì)美國(guó)或?qū)⑦M(jìn)入階段性溫和衰退利空大宗商品進(jìn)出口及價(jià)格，并將進(jìn)入去庫(kù)存階段。預(yù)計(jì)2023年中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有升有降，其中預(yù)計(jì)中國(guó)2022年GDP增長(zhǎng)3.3%左右，2023年GDP增長(zhǎng)5%左右，傳統(tǒng)的“三駕馬車”的動(dòng)能減弱，積極的動(dòng)能主要是來(lái)自于政府加杠桿以及國(guó)企發(fā)力，繼續(xù)寬信用、寬貨幣，降低資金成本，要積極阻止PPI的過(guò)度回落。中國(guó)鋼鐵行業(yè)在大多數(shù)行業(yè)中去庫(kù)力度最大，貨幣對(duì)鋼價(jià)的傳導(dǎo)影響將逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)2023年鋼鐵需求或有小幅增加；2023年鋼材綜合價(jià)格重心還有下移空間，呈現(xiàn)有底無(wú)高的態(tài)勢(shì)（出現(xiàn)階段性的底，但時(shí)點(diǎn)價(jià)格相對(duì)2022年均價(jià)沒(méi)有高度）。

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