2022年12月8日，2022（第十三屆）黑色產業(yè)鏈峰會暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會在廈門香格里拉酒店盛大召開。本屆研討會舉行兩天。8日下午大會現(xiàn)場，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華就“有底無高——中國鋼鐵市場回顧與展望”做精彩演講。

首先，汪建華回顧了2022年市場運行情況，宏觀情緒引發(fā)鋼價上下求索（今年均價下跌14%左右，接近預測的15%左右的跌幅）；政策調控增強需求存在韌性，全年粗鋼需求9.7億噸左右（基本符合預期）；目標調控左右供給高低難調，全年粗鋼產量預計在10.2億噸（略高于預測的10億噸）；要素稟賦決定了利潤分化，今年鋼廠整體微利。今年黑色金屬市場也基本交易了他在去年年底提出的三大邏輯：流動性收縮、經(jīng)濟周期輪動、庫存周期切換，與此同時，市場經(jīng)受三大壓力考驗：需求收縮、供給沖擊、預期轉弱，同時遭遇了三大意外沖擊：俄烏沖突、奧密克戎、美聯(lián)儲連續(xù)加息75個基點。而疫情要防住的政策方針也對經(jīng)濟活動產生了不小的抑制影響。整個市場的表現(xiàn)，雖有些超預期，但基本符合預期。

隨后汪建華對今冬明春市場的判斷是秋收冬藏（最早9月下旬就提出這個觀點）。提出市場過度悲觀的交易邏輯已經(jīng)在糾偏的觀點，這種糾偏來自于海外通脹高位回落、國內連發(fā)三支箭對房地產提供金融政策支持、疫情防控政策明顯優(yōu)化。但短期先行指標預示經(jīng)濟下行壓力加大，全球制造業(yè)PMI繼續(xù)在收縮區(qū)間運行，基建托底鋼材需求仍有韌性，但房地產用鋼仍有階段性的拖累，建筑業(yè)PMI指標明顯回落，社零消費持續(xù)低迷，鋼材直接或間接出口都有回落空間。整個市場或在三個再平衡中沖高后有時回落，也只有如此，明年春天才有機會。

最后，汪建華對2023年鋼鐵市場進行展望。預計2023年世界經(jīng)濟增長一致性放緩甚至局部不同程度衰退，預計美國或將進入階段性溫和衰退利空大宗商品進出口及價格，并將進入去庫存階段。預計2023年中國主要經(jīng)濟指標有升有降，其中預計中國2022年GDP增長3.3%左右，2023年GDP增長5%左右，傳統(tǒng)的“三駕馬車”的動能減弱，積極的動能主要是來自于政府加杠桿以及國企發(fā)力，繼續(xù)寬信用、寬貨幣，降低資金成本，要積極阻止PPI的過度回落。中國鋼鐵行業(yè)在大多數(shù)行業(yè)中去庫力度最大，貨幣對鋼價的傳導影響將逐步顯現(xiàn)。預計2023年鋼鐵需求或有小幅增加；2023年鋼材綜合價格重心還有下移空間，呈現(xiàn)有底無高的態(tài)勢（出現(xiàn)階段性的底，但時點價格相對2022年均價沒有高度）。

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