8月26日-8月28日,2020(第九屆)中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會于杭州洲際酒店召開(浙江省杭州市解放東路2號)盛大舉行。
上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司黑色金屬研究中心總監(jiān)魏迎松做新冠疫情下的產(chǎn)業(yè)際變——從宏觀看鋼鐵精彩演講。
上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司黑色金屬研究中心總監(jiān) 魏迎松
魏迎松首先分析了新冠疫情下全球貨幣大放水,疫情在全球的還在延續(xù),可能冬季的時候疫情還會有二次高峰。主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增速將大幅下滑,國際貨幣基金組織(IMF)6月24日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟展望》,預(yù)計2020年全球GDP將收縮4.9%,相比今年4月份的預(yù)測(-3.0%)又下調(diào)了1.9%。為了保障貨幣與經(jīng)濟發(fā)展適度,一般貨幣投放量M2大體對于GDP名義增長率;2020年6月,中、美、日、歐四大經(jīng)濟體M2合計同比增速達12.8%,同比多投放了約8.52萬億美元,較去年底多投放6.56萬億美元,這一增幅歷史罕見,天量貨幣投放市場緩解流動性危機,更催生了資產(chǎn)的升值;7月美國貨幣供應(yīng)量M2同比增速高達23%,較去年同期多投放了3.46萬億美金,較去年底多投放3.02萬億美金;日本7月M2同比增速為7.9%,同比多投放81萬億日元;歐元區(qū)6月M2同比增速為9.4%,同比多投放1.12萬億歐元;7月中國貨幣供應(yīng)量M2同比增速為10.7%,同比多投放20.6萬億人民幣,較去年底多投放了13.9萬億元。在大貨幣寬松下,美元兌人民幣,或者是歐元,都是在相對貶值的,所以鐵礦石有強勁的基本面,漲幅比黃金、白銀、有色金屬更多。
然后講解了六;{(diào)中鋼鐵消費韌性強,中國經(jīng)濟率先走出疫情陰霾,在今年特殊的形勢下,“穩(wěn)增長”、“穩(wěn)就業(yè)”成為市場一直十分關(guān)注的話題,而各項政策需在“兩會”中落定。進入5月份,隨著“兩會”逐漸臨近,宏觀情緒總體偏好,市場紛紛預(yù)期“兩會”后,政府將出臺一系列刺激和優(yōu)惠政策,比如大規(guī)模的投資計劃和消費刺激政策等,這對黑色商品價格起到一定支撐作用。•今年GDP增長不設(shè)立目標,特別國債發(fā)行計劃不及市場預(yù)期,傳統(tǒng)基建也未重點提及,市場多解讀為利空。但我們認為今年的財政政策肯定會積極有為,基建投資將持續(xù)發(fā)力,全年基建投資增速預(yù)計達到8%以上。雖然GDP不設(shè)立目標,但為實現(xiàn)“六穩(wěn)”和“六保”,仍需發(fā)展經(jīng)濟。
最后總結(jié)到,旺季預(yù)期里鋼材價格有支撐,去產(chǎn)能的年份里只要減產(chǎn)就會漲價擴利潤,值得關(guān)注的是供應(yīng)寬松時代高利潤不再、季節(jié)性消費旺季更值得關(guān)注。就鋼材品種而言:2020年上半年均價跌幅大致相當,但品種之間差價不正常,尤其是冷系產(chǎn)品較為弱勢;鋼材品種價格已經(jīng)悉數(shù)超過疫情前價格。上半年鋼材消費略低于去年同期,但節(jié)奏上有差異:建筑用鋼材消費韌性更強,鋼結(jié)構(gòu)、工程機械中厚板需求強勁;板材需求疲弱,未來或有階段性改善。
對于下半年鋼材市場,魏迎松認為國內(nèi)鋼鐵消費有保障,但供應(yīng)一直相對富裕;•天量庫存雖已大幅下降,2020年庫存同比高位會一直延續(xù);•鋼鐵產(chǎn)業(yè)難以享受高額利潤,下半年同樣如此;淡季成本高企,鋼價難以有效下跌,旺季成本支撐,鋼價有望上行。
資訊編輯:唐兄英 021-66896603 資訊監(jiān)督:張鵬 021-26093198 資訊投訴:陳杰 021-26093100
免責(zé)聲明:Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內(nèi)容及觀點的客觀公正,但并不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考,并不構(gòu)成對客戶決策的直接建議,客戶不應(yīng)以此取代自己的獨立判斷,客戶做出的任何決策與Mysteel無關(guān)。本報告版權(quán)歸Mysteel所有,為非公開資料,僅供Mysteel客戶自身使用;本文為Mysteel編輯,如需使用,請聯(lián)系021-26093490申請授權(quán),未經(jīng)Mysteel書面授權(quán),任何人不得以任何形式傳播、發(fā)布、復(fù)制本報告。Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖報告原意的引用行為進行追究的權(quán)利。