8月26日-8月28日，2020（第九屆）中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)于杭州洲際酒店召開(kāi)（浙江省杭州市解放東路2號(hào)）盛大舉行。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司黑色金屬研究中心總監(jiān)魏迎松做新冠疫情下的產(chǎn)業(yè)際變——從宏觀看鋼鐵精彩演講。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司黑色金屬研究中心總監(jiān) 魏迎松

魏迎松首先分析了新冠疫情下全球貨幣大放水，疫情在全球的還在延續(xù)，可能冬季的時(shí)候疫情還會(huì)有二次高峰。主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速將大幅下滑，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）6月24日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》，預(yù)計(jì)2020年全球GDP將收縮4.9%，相比今年4月份的預(yù)測(cè)（-3.0%）又下調(diào)了1.9%。為了保障貨幣與經(jīng)濟(jì)發(fā)展適度，一般貨幣投放量M2大體對(duì)于GDP名義增長(zhǎng)率；2020年6月，中、美、日、歐四大經(jīng)濟(jì)體M2合計(jì)同比增速達(dá)12.8%，同比多投放了約8.52萬(wàn)億美元，較去年底多投放6.56萬(wàn)億美元，這一增幅歷史罕見(jiàn)，天量貨幣投放市場(chǎng)緩解流動(dòng)性危機(jī)，更催生了資產(chǎn)的升值；7月美國(guó)貨幣供應(yīng)量M2同比增速高達(dá)23%，較去年同期多投放了3.46萬(wàn)億美金，較去年底多投放3.02萬(wàn)億美金；日本7月M2同比增速為7.9%，同比多投放81萬(wàn)億日元；歐元區(qū)6月M2同比增速為9.4%，同比多投放1.12萬(wàn)億歐元；7月中國(guó)貨幣供應(yīng)量M2同比增速為10.7%，同比多投放20.6萬(wàn)億人民幣，較去年底多投放了13.9萬(wàn)億元。在大貨幣寬松下，美元兌人民幣，或者是歐元，都是在相對(duì)貶值的，所以鐵礦石有強(qiáng)勁的基本面，漲幅比黃金、白銀、有色金屬更多。

然后講解了六�；�調(diào)中鋼鐵消費(fèi)韌性強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先走出疫情陰霾，在今年特殊的形勢(shì)下，“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“穩(wěn)就業(yè)”成為市場(chǎng)一直十分關(guān)注的話題，而各項(xiàng)政策需在“兩會(huì)”中落定。進(jìn)入5月份，隨著“兩會(huì)”逐漸臨近，宏觀情緒總體偏好，市場(chǎng)紛紛預(yù)期“兩會(huì)”后，政府將出臺(tái)一系列刺激和優(yōu)惠政策，比如大規(guī)模的投資計(jì)劃和消費(fèi)刺激政策等，這對(duì)黑色商品價(jià)格起到一定支撐作用。•今年GDP增長(zhǎng)不設(shè)立目標(biāo)，特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃不及市場(chǎng)預(yù)期，傳統(tǒng)基建也未重點(diǎn)提及，市場(chǎng)多解讀為利空。但我們認(rèn)為今年的財(cái)政政策肯定會(huì)積極有為，基建投資將持續(xù)發(fā)力，全年基建投資增速預(yù)計(jì)達(dá)到8%以上。雖然GDP不設(shè)立目標(biāo)，但為實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)”和“六保”，仍需發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

最后總結(jié)到，旺季預(yù)期里鋼材價(jià)格有支撐，去產(chǎn)能的年份里只要減產(chǎn)就會(huì)漲價(jià)擴(kuò)利潤(rùn)，值得關(guān)注的是供應(yīng)寬松時(shí)代高利潤(rùn)不再、季節(jié)性消費(fèi)旺季更值得關(guān)注。就鋼材品種而言：2020年上半年均價(jià)跌幅大致相當(dāng)，但品種之間差價(jià)不正常，尤其是冷系產(chǎn)品較為弱勢(shì)；鋼材品種價(jià)格已經(jīng)悉數(shù)超過(guò)疫情前價(jià)格。上半年鋼材消費(fèi)略低于去年同期，但節(jié)奏上有差異：建筑用鋼材消費(fèi)韌性更強(qiáng)，鋼結(jié)構(gòu)、工程機(jī)械中厚板需求強(qiáng)勁；板材需求疲弱，未來(lái)或有階段性改善。

對(duì)于下半年鋼材市場(chǎng)，魏迎松認(rèn)為國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)有保障，但供應(yīng)一直相對(duì)富裕；•天量庫(kù)存雖已大幅下降，2020年庫(kù)存同比高位會(huì)一直延續(xù)；•鋼鐵產(chǎn)業(yè)難以享受高額利潤(rùn)，下半年同樣如此；淡季成本高企，鋼價(jià)難以有效下跌，旺季成本支撐，鋼價(jià)有望上行。

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