2019年7月5日，2019年（第四屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會在上海浦東香格里拉酒店盛大召開。

5日14:15分，論壇開始。會議有上海鋼聯電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師支海蕾主持。錦成盛資產管理有限公司副總經理昌明、南鋼股份董事會秘書、副總裁徐林、中信金屬股份有限公司套保業(yè)務經理周駿鵬、北京睿谷投資有限公司黑色研發(fā)總監(jiān)姜榮貞、大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經理毛丹、海鋼聯電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師唐曉攬在本次同期活動發(fā)表精彩演講。

同期論壇鐵礦石分會場在香格里拉酒店浦江樓三樓洛陽廳順利舉行。錦成盛資產管理有限公司副總經理昌明在本次同期活動發(fā)表精彩演講。

錦成盛資產管理有限公司副總經理 昌明

錦成盛資產管理有限公司副總經理昌明向我們簡單介紹鋼礦貿易中常用的金融工具以及使用的意義。鋼礦貿易中常用的金融工具有國內期貨、國內期權、海外期權、海外掉期；金融工具的使用意義主要為：1、有效的控制風險；2、適當的增加貿易量；3、獲取市場波動率利潤；

然后向我們分享了金融工具的使用方法，金融工具主要對船貨以及現貨的套保和期限基差交易，同時分別對每個金融工具對應的現貨作以總結。

南鋼股份董事會秘書、副總裁 徐林

南鋼股份董事會秘書、副總裁徐林向我們簡單介紹了南鋼股份，作為傳統(tǒng)基礎行業(yè)的企業(yè)，南鋼充分利用資本市場多種工具實行多元化的資本運作，2018年生產經營創(chuàng)造歷史新紀錄，并跨入千萬噸級鋼企行列，公司致力于產品在大國重器、超級工程的應用，力求高質量的發(fā)展。

然后向我們闡述了衍生品對鋼企可持續(xù)發(fā)展的助力，他認為商品價格彈性失衡吞噬噸鋼毛利，鋼廠低庫存策略下被動接受價格上漲是目前傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)的經營痛點，目前衍生品工具金融屬性增強，利用衍生品工具可以幫助鋼企規(guī)避風險、價格發(fā)現、改善經營。

中信金屬股份有限公司套保業(yè)務經理 周駿鵬

中信金屬股份有限公司套保業(yè)務經理周駿鵬向我們簡單介紹了掉期月差情況，從掉期月差來看，近期(T+1)-(T+2)掉期價差逐漸擴大，為近幾年內新高點，而這一現象主要原因跟七月份PB粉溢價持續(xù)上漲有關。

接著就港口庫存情況做了簡單分析，根據最新的平衡表數據模型，保守估計7月中旬降庫至1.13億噸，但降幅收窄。目前MNP粉降幅情況中PB粉降庫最大，低品粉礦低位持穩(wěn)。

北京睿谷投資有限公司黑色研發(fā)總監(jiān) 姜榮貞

北京睿谷投資有限公司 黑色研發(fā)總監(jiān)就鋼礦貿易中常用的金融工具以及使用的意義展開論述，他認為金融工具可以有效的控制風險、適當的增加貿易量、獲取市場波動率利潤，當然也會有一定的風險。

接著他向我們分享了金融工具的使用方法，他分別從期貨、掉期、海外期權、國內期權、國內現貨進行分析，

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經理 毛丹

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經理毛丹認為，鐵礦石期貨上市以來，整體運行平穩(wěn)，能夠客觀反映鐵礦石現貨市場供需關系，為客戶降低交易成本。具體體現在：期貨市場保持適度流動性和投機性，換手率維持在1-1.5之間的合理水平；價格方面，期貨市場幫助提高鐵礦石定價透明度和客觀反映現貨市場供需變化，比如在2015-2018年間，鋼鐵行業(yè)開展結構性改革，去除落后產能，螺紋鋼價格上漲，由于鐵礦石供應充裕，鐵礦石價格沒有跟隨螺紋鋼大幅上漲，而是客觀反映鐵礦石現貨市場當時供需偏松的情況。2019年，鋼廠日均鐵水產量顯著增加，vale礦難和澳洲颶風等因素導致鐵礦石供應偏緊，這種情況下期現貨價格基本同幅度上漲，期現價格相關性保持在0.95以上，套保效率有所提升，達80％以上。鐵礦石交割平穩(wěn)順暢，基差有效收斂，交割基差維持在20-30元/噸的合理水平�？蛻魠⑴c方面，法人客戶持倉占比45％，參與的產業(yè)客戶約1400戶，鐵礦石期貨市場還需要更多的產業(yè)客戶參與；境外客戶參與方面，已參與鐵礦石期貨交易的境外客戶85家，成交持倉量占全市場1％左右，境外客戶參與度有待繼續(xù)提升。另外，現貨市場基于大連期貨價格的基差貿易逐步擴展，2018年鐵礦石基差貿易量已經超過1000萬噸。

她強調，大商所持續(xù)加強市場監(jiān)管，希望廣大客戶協(xié)助交易所保障市場穩(wěn)定運行，共同維護期貨市場良好生態(tài)環(huán)境。同時，也希望能有更多的產業(yè)企業(yè)充分參與期貨市場、積極成為價格形成的重要參與者。

上海鋼聯電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師 唐曉攬

上海鋼聯電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師唐曉攬向我們簡單回顧了2019年鐵礦石價格走勢情況，上半年因鋼廠春節(jié)前補庫計劃、VALE潰壩、澳洲颶風、鋼鐵產量增加導致鐵礦石價格四連漲，成為黑色系最強品種。

然后向我們闡述了上半年供應變化，從Mysteel到港數據來看，上半年進口鐵礦石到港量同比減少5000萬噸左右，主要減量來自澳洲巴西；而國內礦方面鐵精粉產量1-5月份累計10631萬噸，同比增加428萬噸；

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